Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) en Chile gestionan alrededor de US$200.000 millones correspondientes a los ahorros de los trabajadores. Tal como ocurre durante esta época del año, la mayoría de las grandes firmas a nivel nacional tuvieron sus juntas ordinarias de accionistas, en las que se suele tratar temas como la aprobación de la memoria anual de la empresa, la conformación del directorio y también el reparto de utilidades con cargo al ejercicio del año anterior, en este caso, el 2020.
Durante los últimos días, sus accionistas realizaron sus juntas de accionistas dando curso al retiro anual de utilidades. Al revisar el retiro de utilidades de tres de las más grandes Administradoras de Fondos de Pensiones: Habitat, Cuprum y Capital, se obtiene que en conjunto acordaron retirar un total de $149.973.958.054 en mayo de este año (equivalentes a US$ 210.933.836, según el precio del dólar al 31 de diciembre de 2020).
El Retiro de Habitat
“En junta ordinaria de accionistas de Habitat celebrada hoy se acordó distribuir con cargo a las utilidades del ejercicio 2020, un dividendo definitivo de $80 por acción que se pagará a contar del 14 de mayo de 2021”, informó la sociedad a través de un hecho esencial publicado ayer 30 de abril en la Comisión para el Mercado Financiero.
Considerando que Habitat divide su propiedad en 1.000 millones de acciones -tal como informa su última memoria anual- el monto total del retiro ascendió a la suma de 80 mil millones de pesos con cargo al ejercicio de 2020, los cuales deberán ser pagados a los propietarios de la firma el 14 de mayo de 2021. Se trata de un monto que cuadruplica lo retirado por Habitat en la junta ordinaria de accionistas de 2020, cuando esa AFP tan solo retiró 20,6 mil millones de pesos, correspondientes a $20,6 por acción, tal como informó INTERFERENCIA en la ocasión.
Este monto se suma a un retiro de dividendos provisional con cargo al ejercicio 2020 que Habitat ya había pagado a sus accionistas el 8 de enero de 2021 -tal como informa su memoria anual- el cual ascendió a 20 mil millones de pesos. Su directorio está presidido por el ingeniero comercial de la Universidad Católica, Cristián Rodriguez Allendes.
Rodriguez, precisamente, ha causado polémica debido a que en la junta de accionistas celebrada ayer, mencionó que “durante el año pasado, diversos parlamentarios presentaron un sinnúmero de proyectos de ley que, de prosperar, podrían llevar a la destrucción de nuestro sistema previsional”, agregando que un cuarto retiro de los fondos de pensiones “demostraría una intencionalidad indiscutible de vaciar los ahorros previsionales”.
Los Retiros de Cuprum y Capital, y la Abstención de Modelo
Por otro lado, la AFP Cuprum informó a través de un hecho esencial que “se acordó pagar un dividendo definitivo ascendente a $4,07197.-, por acción, cuyo pago se hará efectivo el día 18 de mayo de 2021”. El directorio de Capital está presidido por Juan Carlos Chomalí Acuña, ingeniero comercial de la Universidad Católica.
Por otro lado, AFP Modelo, controlada por Inversiones Atlántico Limitada -de propiedad de la familia Navarro- realizó también su junta de accionistas ayer, 30 de abril. Resumen generado con una herramienta de Inteligencia Artificial desarrollada por BioBioChile y revisado por el autor de este artículo.
Se terminaron de realizar las juntas ordinarias de accionistas de las administradoras de fondos de pensiones (AFP); Habitat, PlanVital y Provida ya habían hecho la suya, y ayer fue el turno del resto de administradoras: Cuprum (Principal Financial), Capital (Sura) y Modelo (familia Navarro Haeussler).
Entre estas seis AFP, han retirado con cargo al ejercicio 2021 un total de $277 mil millones de pesos ($277.247.388.942)
Los retiros de utilidades a cuenta de 2021 totalizan $277 mil millones para las seis principales AFP, pero podrían incrementarse en el transcurso de este 2022, como ha pasado en años anteriores.
Cuprum: $59 mil millones para Principal Financial
En el caso de Cuprum finalmente aprobaron el retiro de utilidades propuesto por su Directorio de $1,94202 por acción, lo cual se traduce en dividendos para los accionistas por $24,4 mil millones de pesos ($24.485.170.290, dado que la compañía está dividida en 12.608.093.784 de acciones).
Este retiro de utilidades se suma a un retiro provisorio de dividendos pagado el 24 de diciembre con cargo a las utilidades del ejercicio en curso, el cual ascendió al monto de $34,5 mil millones de pesos ($34.555.633.038). De esta manera, considerando ambos pagos, los accionistas de Cuprum totalizarán montos retirados desde las utilidades con cargo a 2021 por $59 mil millones de pesos ($59.040.803.328), los que irán mayoritariamente a las arcas de Principal Financial Group, pues posee el 98% de las acciones de la administradora (Ver cuadro para revisar el detalle).
Dividendos para los accionistas de Capital
Por su parte, AFP Capital, la administradora de propiedad de la aseguradora colombiana Sura, también celebró su Junta Ordinaria de Accionistas ayer a las 11:00 de la mañana. “Con fecha 29 de abril de 2022, la Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad Administradora de Fondos de Pensiones Capital S.A., se acordó, entre otras materias, la distribución del dividendo definitivo N° 69 de $7,0266 por acción, por un total de $21.949.464.730, monto que se pagará con cargo a la utilidad del ejercicio finalizado al 31 de diciembre del año 2021”, informó Capital a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).
AFP Capital no ha realizado retiro provisorio desde sus utilidades con cargo al ejercicio 2021, de manera que la distribución de dividendos es bastante menor que la hecha con cargo a ejercicios anteriores. Sin embargo en los últimos años, la administradora ha hecho retiros adicionales de utilidades, por lo cual el monto podría aumentar. De todas formas, se observa un incremento importante en los retiros de utilidades desde la segunda mitad del año 2020, cuando comenzaron los retiros de fondos de pensiones de los cotizantes (Revise el detalle de distribución de utilidades en el siguiente cuadro).
De esta forma, estos 21,9 mil millones de pesos irán principalmente a las arcas de Sura, grupo colombiano dedicado al rubro de los seguros que posee el 99,7% de las acciones
Modelo no retira ahora, pero ya había retirado
Ayer también se realizó la Junta Ordinaria de Accionistas de AFP Modelo, donde se decidió no distribuir utilidades con cargo a 2021 en esta oportunidad, y más bien “dar el carácter de definitivo a los dividendos provisorios otorgados durante el año 2021”.
La administradora controlada por la familia Navarro Haeussler, efectivamente había pagado utilidades por $27 mil millones de pesos a sus accionistas ($27.003.288.000) el 3 de noviembre de 2021 con cargo a las utilidades de ese año. Esta es una estrategia que Modelo lleva practicando ya tres años, la cual consiste en no acordar distribución de utilidades para los accionistas en la junta ordinaria de abril, sino que espera a ver cómo funciona el ejercicio anual, y una vez que el año transcurre, acuerda un retiro provisorio que luego se ratifica como definitivo.
Es un monto inferior a los $31,6 mil millones de pesos ($31.659.220.320) con cargo al ejercicio 2020. Este jueves se aprobó el retiro de 10% de los fondos previsionales y se discute una reforma al sistema. El sector está expectante, y se mantiene informando constantemente a los dueños, propietarios que están mayoritariamente en el extranjero.
Cambio de Manos en la Propiedad de las AFP
De hecho, el 70% de los afiliados y el 80% de los fondos invertidos están en manos de administradoras cuyos controladores son extranjeros. De las siete AFP, cuatro tienen dueños extranjeros y una es controlada en partes iguales con un actor local.
No obstante, esto no siempre fue así. Es en esta década cuando se produjo un cambio de manos en la propiedad de las gestoras que terminó por reconfigurar la industria de la administración de activos previsionales.
- En 2011, el colombiano Grupo Sura adquirió AFP Capital que pertenecía a ING, luego de pagar unos US$3.700 millones por las operaciones de la región, que incluían presencia además de Chile, en Colombia, Perú, México y Uruguay. Los colombianos tienen casi el 100% de la propiedad de la AFP (97,71%). El principal accionista del Grupo Sura es la sociedad Grupo Argos, una empresa colombiana con inversiones en la industria del cemento, el sector energético y en el ámbito de las concesiones viales y aeroportuarias.
- En 2012 fue el turno de un gigante mundial en la administración de activos, que había estado “vitrineando” la industria por años: Principal Financial Group. La firma estadounidense adquirió en unos US$1.500 millones AFP Cuprum, controlada en ese entonces por el Grupo Penta.
- Al año siguiente, en 2013, Metlife, otro gigante estadounidense en la administración de seguros, se hizo de la AFP Provida, la gestora con mayor cantidad de afiliados, con 2,9 millones, que en ese entonces estaba en manos de BBVA. Ese fue el inicio de la salida del país del grupo español, pues más tarde vendería el banco. La estadounidense pagó unos US$2.000 millones por las acciones, a lo que se sumó un retiro de utilidades.
- Justo un año más tarde arribó a Chile el actor internacional que faltaba: Prudential. El también especialista en administración de activos para la jubilación y seguros se hizo del 50% de la propiedad de Administradora de Inversiones Previsionales SpA, sociedad que controla AFP Habitat con un 80,65% de la propiedad. Así, Prudential e Inversiones La Construcción (ILC) -brazo de inversiones de la Cámara Chilena de la Construcción- controlan en partes iguales la gestora de fondos. Es la AFP con mayores montos bajo administración del sistema previsional chileno, con un total de US$54.980 millones.
- Otra que pertenece a extranjeros es Planvital, aunque su propiedad no ha sido de fácil acceso. Incluso el regulador debió exigirle en 2016 que le proporcionara la información aguas arriba. Según el informe de 2019 proporcionado por una asesoría técnica para la Comisión de Trabajo y Seguridad Social de la Cámara de Diputados, “si bien la sociedad controladora es Asesorías e Inversiones los Olmos (con 86,11%), la controladora de esta sociedad es la empresa italiana Assicurazioni Generali SpA a través de una sociedad en las Islas Vírgenes Británicas”.
- AFP Modelo y AFP UNO son las que están en manos de chilenos. Las dos, precisamente han ganado terreno vía licitaciones de afiliados.
Tabla Resumen de Retiro de Utilidades (2021)
| AFP | Controlador | Retiro de Utilidades (CLP) |
|---|---|---|
| Cuprum | Principal Financial Group | $59 mil millones |
| Capital | Grupo Sura | $21.9 mil millones |
| Modelo | Familia Navarro Haeussler | $27 mil millones (ya retirados) |
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