Este jueves se aprobó el retiro de 10% de los fondos previsionales y se discute una reforma al sistema. El sector está expectante, y se mantiene informando constantemente a los dueños, propietarios que están mayoritariamente en el extranjero.
De hecho, el 70% de los afiliados y el 80% de los fondos invertidos están en manos de administradoras cuyos controladores son extranjeros. De las siete AFP, cuatro tienen dueños extranjeros y una es controlada en partes iguales con un actor local.
No obstante, esto no siempre fue así. Es en esta década cuando se produjo un cambio de manos en la propiedad de las gestoras que terminó por reconfigurar la industria de la administración de activos previsionales.
Cambio de Propietarios en la Industria de las AFP
En 2011, el colombiano Grupo Sura adquirió AFP Capital que pertenecía a ING, luego de pagar unos US$3.700 millones por las operaciones de la región, que incluían presencia además de Chile, en Colombia, Perú, México y Uruguay. Los colombianos tienen casi el 100% de la propiedad de la AFP (97,71%).
El principal accionista del Grupo Sura es la sociedad Grupo Argos, una empresa colombiana con inversiones en la industria del cemento, el sector energético y en el ámbito de las concesiones viales y aeroportuarias.
En 2012 fue el turno de un gigante mundial en la administración de activos, que había estado “vitrineando” la industria por años: Principal Financial Group. La firma estadounidense adquirió en unos US$1.500 millones AFP Cuprum, controlada en ese entonces por el Grupo Penta.
Al año siguiente, en 2013, Metlife, otro gigante estadounidense en la administración de seguros, se hizo de la AFP Provida, la gestora con mayor cantidad de afiliados, con 2,9 millones, que en ese entonces estaba en manos de BBVA. Ese fue el inicio de la salida del país del grupo español, pues más tarde vendería el banco. La estadounidense pagó unos US$2.000 millones por las acciones, a lo que se sumó un retiro de utilidades.
Justo un año más tarde arribó a Chile el actor internacional que faltaba: Prudential. El también especialista en administración de activos para la jubilación y seguros se hizo del 50% de la propiedad de Administradora de Inversiones Previsionales SpA, sociedad que controla AFP Habitat con un 80,65% de la propiedad. Así, Prudential e Inversiones La Construcción (ILC) -brazo de inversiones de la Cámara Chilena de la Construcción- controlan en partes iguales la gestora de fondos.
Es la AFP con mayores montos bajo administración del sistema previsional chileno, con un total de US$54.980 millones.
Otra que pertenece a extranjeros es Planvital, aunque su propiedad no ha sido de fácil acceso. Incluso el regulador debió exigirle en 2016 que le proporcionara la información aguas arriba. Según el informe de 2019 proporcionado por una asesoría técnica para la Comisión de Trabajo y Seguridad Social de la Cámara de Diputados, “si bien la sociedad controladora es Asesorías e Inversiones los Olmos (con 86,11%), la controladora de esta sociedad es la empresa italiana Assicurazioni Generali SpA a través de una sociedad en las Islas Vírgenes Británicas”.
AFP Modelo y AFP UNO son las que están en manos de chilenos. Las dos, precisamente han ganado terreno vía licitaciones de afiliados.
AFP UNO: Una Visión Diferente en el Sistema de Pensiones
En octubre de 2018, comenzó formalmente el camino de AFP Uno con los trámites para convertirse en Administradora de Fondo de Pensiones. Es la voz disidente en el sistema de pensiones. En octubre de 2018, comenzó formalmente el camino de AFP Uno con los trámites para convertirse en Administradora de Fondo de Pensiones.
AFP Uno tiene como accionista mayoritario a Tanza SpA, sociedad ligada a Ignacio Álvarez, ex gerente general de AFP Cuprum, quien se desempeñó en ese cargo desde 2009 hasta mayo de 2015. Álvarez estuvo vinculado a la administradora desde 2003, cuando ingresó como portafolio manager a la administradora que en ese entonces era propiedad del grupo Penta.
De acuerdo a la Superintendencia de Pensiones, a enero de 2020, AFP Uno poseía 40.654 afiliados.
A principios noviembre de 2019, Ignacio Álvarez envió un correo a miembros del gremio y economistas con su propuesta para el sistema de pensiones, todo esto en el marco del estallido social. En este sistema, Álvarez plantea que el fondo de reparto “debe ser administrado por el Estado, a través del Fondo de Reserva de Pensiones (FRP)”.
En tanto, indicó que se deben eliminar todos los beneficios tributarios del APV y APVC, ya que van en beneficio de personas que con más recursos.
Pero no es la única medida que han propuesto. En conversación con Radio ADN, Álvarez recordó se planteó la opción del retiro de fondos en enfermedades excepcionales.
Conflictos de Interés y Paraísos Fiscales
Los altos cargos de las AFP deben declarar sus sociedades -y las de sus cónyuges- para evitar que sus negocios se beneficien con las inversiones de los fondos previsionales. Pero la norma no incluye sociedades creadas en el extranjero.
CIPER detectó al menos tres directores y dos gerentes relacionados con sociedades en paraísos fiscales. Cuatro de ellos figuran directamente en esas firmas. En el quinto caso, la sociedad fue creada por sus padres y su hermano.
La Superintendencia de Pensiones revisa todas las sociedades que integran los miembros de los directorios y altos gerentes de las AFP. Y también aquellas en las que participan sus cónyuges. Lo hace para evitar que esas sociedades puedan hacer negocios relacionados con las inversiones que realizan las AFP con los fondos previsionales de los trabajadores.
Pero la regla es coja: directores y gerentes de AFP solo están obligados a declarar sus sociedades constituidas en Chile. Las que se han creado en el extranjero quedan a salvo de miradas inquisidoras.
CIPER rastreó sociedades creadas en paraísos fiscales y detectó al menos cinco que aparecen relacionadas con personas que tienen o han tenido altos cargos en diversas AFP en los últimos años. Dos de ellos son directores de AFP en ejercicio. Otro fue presidente de una AFP hasta el año pasado. El cuarto es gerente de negocios internacionales de una de estas administradoras y el quinto fue gerente general (y antes director) hasta 2018.
La norma que obliga a los directores y principales gerentes de las AFP a declarar sus sociedades en Chile y las de sus cónyuges es bastante laxa en comparación con otras regulaciones que fiscalizan conflictos de interés.
Un primer caso es el del presidente de AFP Habitat entre 2014 y 2019, Juan Benavides Feliú, quien aparece en la Fundación Altinum, entidad que operó en Panamá al menos entre 2010 y 2015, cuando él ya ejercía el mando de la AFP. Juan Benavides ha sido gerente general corporativo de Falabella y hoy es presidente del directorio de Codelco, nombrado por el Presidente Sebastián Piñera.
En segundo lugar aparece Patrick Muzard Le Minihy de la Villeherve, quien se desempeña como gerente de Negocios Internacionales, de acuerdo con los registros de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), de la AFP Habitat. Junto a Muzard, en esta sociedad de exploración minera aparecen varias decenas de personas naturales y jurídicas.
En AFP Cuprum, en tanto, el actual director Isidoro Palma Penco aparece en Praco Didacol, una sociedad automotora colombiana registrada en Panamá en 2013 y cerrada en 2018. Isidoro Palma Penco es hoy también miembro del directorio de Codelco, nombrado durante el mandato del Presidente Piñera.
El cuarto caso es el de Eduardo Vildósola Cincinnati, quien fue director (2011-2012) y gerente general (2012-2018) de AFP Capital. En todo ese período también estuvo registrado en la vicepresidencia de Cepa Enterprises, firma constituida en Panamá en agosto de 1984, junto a sus padres y hermanos (ver documento).
Finalmente, Juan Pablo Coeymans Moreno, miembro del directorio de AFP Modelo desde 2017, mantiene estrechos lazos de parentesco con los socios de Klein and Cliton Investment, que opera bajo la jurisdicción de Islas Vírgenes Británicas. En esa sociedad aparecen su padre Luis Alberto Coeymans Avaría (como presidente de la firma), su hermano Luis Felipe Coeymans Moreno (como secretario) y su madre María Teresa Moreno Valenzuela (tesorera).
CIPER detectó otros dos casos de directores de AFP cuyos familiares directos aparecen en sociedades creadas en paraísos fiscales.
Las preguntas que surgen de estos datos son varias. Por ejemplo, ¿pueden administrar fondos de pensiones quienes utilizan paraísos fiscales para mantener bajo reserva su patrimonio o planificar una baja tributación?
“No es ilegal tener una empresa en un paraíso fiscal ni transferir dinero al exterior”, planteó a CIPER el superintendente de Pensiones que ejerció en 2014, Álvaro Gallegos.
La directora ejecutiva de la Fundación Observatorio Fiscal, Jeannette von Wolfersdorff, apuntó a la necesidad de otorgar una mirada global al tema, más allá del mercado de las administradoras de fondos de pensiones.
Fusiones de AFP
- Por Resolución N° E-042-85, de fecha 28 de junio de 1985, se fusionan las administradoras de fondos de pensiones (AFP) Alameda S.A.
- AFP Planvital S.A. y AFP Invierta S.A.
- Por Resolución N° E-081-93, de fecha 20 de septiembre de 1993, se aprueba la fusión de las administradoras de fondos de pensiones (AFP) Planvital S.A. e Invierta S.A., por incorporación de la primera a esta última que la absorbe, adoptando en sus nuevos estatutos el nombre de Administradora de Fondos de Pensiones (AFP) Planvital S.A.
- AFP Previpan S.A. y AFP Genera S.A.
- Por Resolución N° E-100-94, de fecha 21 de octubre de 1994, se autoriza la fusión de ambas administradoras, por incorporación de AFP Genera S.A. a AFP Previpan S.A., que la absorbe, denominándose su continuadora legal, AFP Genera S.A.
- AFP Santa María S.A. y AFP Banguardia S.A.
- AFP Provida S.A. y AFP El Libertador S.A.
- AFP Valora S.A. y AFP Qualitas S.A.
- AFP Valora S.A. y AFP Previpan S.A.
- AFP Planvital S.A. y AFP Concordia S.A.
- AFP Valora S.A. y AFP Armoniza S.A.
- AFP Magister S.A. y AFP Futuro S.A.
- AFP Provida S.A. y AFP Unión S.A.
- AFP Summa S.A. y AFP Bansander S.A.
- AFP Magister S.A. y AFP Qualitas S.A.
- AFP Aporta S.A. y AFP Fomenta S.A.
- AFP Provida S.A. y AFP Protección S.A.
- AFP Aporta Fomenta S.A. y AFP Magister S.A.
- AFP Planvital S.A. y AFP Magister S.A.
- AFP Santa María S.A. por AFP Capital S.A.
- AFP Cuprum S.A.
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