Este análisis examina la rentabilidad real del sistema de Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) en Chile, con actualización diaria de datos.
Precios en Dólares y Oro
Se consideran los precios en dólares y oro del peso chileno, el euro, las bolsas desarrolladas, emergentes y la chilena, así como el cobre y la cuota AFP.
La devaluación/revaluación de las monedas mundiales y especialmente el dólar, es un fenómeno principal de la crisis mundial en curso originada en el COVID.
Evolución del Oro y el Dólar
El oro alcanzó en julio de 2020 su récord histórico de 2000 dólares por onza, cotización que muestra que la divisa estadounidense llegó a perder casi un tercio de su valor y rozar sus mínimos históricos de 2011 y 1980, en las simas de los dos últimos ciclos seculares.
Desde entonces, así medido en oro, el dólar se ha recuperado pero sigue bajo su nivel previo al COVID.
Comportamiento del Cobre
Medido en oro el cobre ha tenido una evolución similar, pero amplificada. Cayó asimismo a su mínimo histórico a mediados del 2020 y desde entonces se ha recuperado, mejorando su relación con el oro, aunque todavía está por debajo de su promedio de largo plazo en esa medida (ver "superciclo").
Impacto en los Mercados
Expresados en oro, todos los índices cayeron fuertemente en 2020, especialmente el peso y la bolsa de Chile, así como la cuota AFP, que perdieron un tercio de su valor en oro, pero todos se recuperaron rápidamente, terminando el 2020 con ganancias.
En 2021 los mercados desarrollados continuaron subiendo, pero las monedas y bolsas emergentes se derrumbaron.
El 2022 se inició con la fuerte corrección de Wall Street.
Datos Adicionales
Se incluye información sobre el valor de la cuota, el fondo y las ganancias brutas y netas acumuladas desde la creación de cada fondo, en UF y US$ corregidos por CPI.
También se compara la cuota AFP desde 1981 y 2007 con Wall Street y la rentabilidad promedio de esta última desde 1871.
Además, se presenta la Tasa Interna de Retorno (TIR) de los aportes netos de afiliados y el fisco al sistema AFP desde 1981.
Precios del día: peso, euro, dólar, cobre, cuota AFP y bolsas mundiales expresados en pesos, dólares y oro.
Se pueden consultar las series CENDA de actualización diaria y mensual.
Tabla Resumen de la Evolución de los Mercados (Base Oro)
La siguiente tabla resume la evolución de los mercados expresados en oro durante el período analizado:
| Índice | Evolución 2020 | Recuperación Post-COVID |
|---|---|---|
| Peso Chileno | Fuerte caída | Rápida recuperación |
| Bolsa de Chile | Fuerte caída | Rápida recuperación |
| Cuota AFP | Fuerte caída | Rápida recuperación |
| Mercados Desarrollados | Variable | Continuaron subiendo en 2021 |
| Mercados Emergentes | Variable | Se derrumbaron en 2021 |
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