El principal proyecto del Gobierno, la reforma de pensiones, que crea un sistema mixto de administración de los ahorros de los jubilados, ha sido aprobado por la Cámara de Diputados.
El texto, que entrará en vigor una vez sea revisado por el Tribunal Constitucional y promulgado por el presidente, modifica el rostro del modelo de jubilación que ha regido durante los últimos 43 años en el país.
Claves de la Modificación al Sistema Previsional
Estas son algunas claves de la modificación realizada al sistema previsional y sus impactos:
El Retorno de la Cotización del Empleador y la Reducción de las Brechas
La principal novedad está en que el financiamiento de las pensiones deja de recaer exclusivamente sobre los trabajadores, pues los empleadores se encargarán de pagar un nuevo aporte del 8,5% de las cotizaciones, del cual un 7% corresponde a la renta imponible y el resto, el 1,5%, el que ya existe para cubrir el seguro de invalidez y sobrevivencia. La puesta en marcha de esta cotización se hará con una gradualidad de nueve años.
La distribución de este aporte será de un 4,5% para capitalización individual, lo que fortalecería las pensiones del futuro. El otro 4% será administrado por el Seguro Social, que se crea con esta reforma, y tendrá la siguiente composición: un 2,4% cubrirá las contingencias de invalidez y sobrevivencia y la compensación a mujeres que, por tener mayor expectativa de vida, han recibido montos menores en su jubilación respecto a los hombres. En tanto, el 1,5% restante financiará un beneficio por año cotizado, el cual será transitorio y con el que se pretende aumentar algunas pensiones.
El ajuste representa un hito, porque se incorpora la antigua cotización de los empleadores que quedó suspendida en Chile en 1981, en la dictadura de Augusto Pinochet. No solo Boric intentó modificar este sistema, sino que también los gobiernos de Michelle Bachelet (2006-2010 y 2014-2018) y de Sebastián Piñera (2010-2014 y 2018-2022), quienes no lograron avanzar en cambios sustanciales.
En 2008 fueron implementados los sistemas de Pilar Solidario y de licitación de afiliados nuevos; mientras que en 2018 fue creada la Pensión Garantizada Única (PGU), un beneficio estatal otorgado a los mayores de 65 años y que fue aumentado a 250.000 pesos, equivalente a 250 dólares, con la nueva reforma de pensiones.
El proyecto tuvo elementos más complejos de digerir en relación con los anteriores discutidos en los últimos 15 años, dice el economista Guillermo Larraín, exsuperintendente de pensiones en el Gobierno de Ricardo Lagos (2000-2006). “Eso le agregó una dosis de dificultad para su aprobación, ya que se subió mucho la cotización”.
Para lograr sacar adelante la iniciativa en el Senado, donde estuvo varios meses, el Ejecutivo llegó a un acuerdo con la derecha tradicional, donde debió morigerar más sus propuestas, al punto que en la votación en la Sala de la Cámara de Diputados, este miércoles, algunos parlamentarios reconoció que “no es la reforma que soñábamos”, aunque abre el camino para avanzar en materia de previsiones.
El Descontento de las AFP y el Papel Más Protagónico del Estado
Cuando el presidente presentó su proyecto de reforma previsional el 2 de noviembre de 2022, hace más de dos años, proponía poner fin a las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), instituciones privadas a cargo de recaudar e invertir los ahorros de los afiliados desde hace cuatro décadas. Pero esta idea fue descartada debido a que la oposición se negó a la desaparición de estas entidades financieras, mientras el oficialismo no tiene mayoría en el Parlamento.
Aunque se mantienen en el negocio, la futura ley incorpora cambios en sus operaciones. Se establece un nuevo sistema de carteras de referencias y de premios y castigos para las AFP basado en la rentabilidad de los fondos. Pero una de las modificaciones que más ha generado discusión está en la incorporación de una licitación de stock de afiliados, pues contempla que cada dos años se licitará el 10% de la cartera de los afiliados no cotizantes y se adjudicará a la administradora con menor comisión.
La entidad que gane este proceso no podrá subir la comisión ofertada durante cinco años. Este mecanismo ha despertado la molestia de los controladores estadounidenses de tres propietarios de AFP en Chile. En específico, el presidente y gerente general del American Council of Life Insurers, envió una carta al presidente, indicando que la iniciativa pone “en riesgo los acuerdos internacionales de libre comercio”. La misiva tuvo una respuesta inmediata de los ministros de Hacienda y del Trabajo. “Las administradoras no son propietarias de los afiliados, no son propietarias del sistema de pensiones, no son propietarias de los ahorros”, dijo Marcel en la Cámara de Diputados.
La reforma también reemplaza los cinco fondos del sistema previsional (A, B, C, D y E) administrados por las AFP como alternativa de inversión, que se diferencian por el nivel de riesgo y rentabilidad, por unos denominados Fondos Generacionales que dependerá de las edades de los afiliados.
El economista Larraín plantea que se concede un papel más significativo al Estado: “Pasa a jugar un rol más importante en la gestión del sistema. Seguirá siendo fundamentalmente privado, pero el Estado tiene un rol más grande, relacionado con generar condiciones que favorezcan que en el mercado de las AFP o de pensiones privadas haya más competencia y los precios sean más bajos, lo que se materializa con el stock de licitación”.
El Efecto Político de una Vieja Promesa
La aprobación de la reforma coincide con un año en que se realizan elecciones presidenciales y parlamentarias en Chile. Para el analista político Harald Beyer, exministro de Educación en el primer mandato de Piñera y académico de la Escuela de Gobierno de la Universidad Católica, no hay dudas de que el presidente sale fortalecido, aunque no se haya aprobado el diseño original que propuso al Congreso: “no tiene grandes logros que exhibir durante su Gobierno. Pero la ciudadanía le reconocerá que tuvo que renunciar a sus aspiraciones para lograr un acuerdo para aprobar la reforma de pensiones”.
Pero no sería el único victorioso: Beyer asegura que Evelyn Matthei, candidata presidencial de Chile Vamos, la coalición de partidos de la derecha tradicional, saca provecho político porque en la recta final de la tramitación legislativa apoyó al proyecto, pero pidió esperar la postura del Consejo Fiscal Autónomo (CFA) -un organismo público independiente y de carácter técnico- para conocer la sostenibilidad fiscal. Luego, esta institución presentó un informe en la comisión de Hacienda del Senado que detectó 11 riesgos y realizó recomendaciones para mitigarlos, las cuales fueron acogidas por el ministro Marcel. “De alguna manera se le reconoció, implícitamente, el liderazgo de la candidata [de la derecha tradicional], lo que siempre es positivo en política”, dice el analista político.
Considera como perdedores a la derecha más dura, representada en el Partido Republicano, fundado por José Antonio Kast, quien también aspira a ser presidente de Chile. Es un sector que votó en contra del cambio al modelo previsional: “Sus argumentos para estar en contra han sido defectuosos, y que quedarán descolocados porque la reforma, más allá de lo que muestran las encuestas ahora, caerá bien en la población”, dice Beyer.
Por otro lado, el que el Gobierno y un sector de la oposición llegaron a un consenso en torno a una reforma previsional es un signo de espacios para nuevos pactos.
Implementación Gradual y Beneficios Inmediatos
Este miércoles el Diario Oficial ha publicado la reforma a las pensiones, una ley que modifica el sistema previsional, el que durante 44 años se sustentó con la función de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), las entidades privadas a cargo de manejar los fondos. La reforma, que se implementará de manera gradual a partir del segundo semestre de 2025, instaurará un sistema mixto que no pondrá fin a las AFP, pero que entregará elementos de solidaridad para elevar los montos de la jubilación de los actuales pensionados. Los primeros beneficios de la reforma se verán con el alza de la Pensión Garantizada Universal (PGU) -el aporte estatal que complementa el pago de las pensiones más bajas-; la garantía por año cotizado; y la compensación para las mujeres. A esto se sumará la cotización adicional con cargo al empleador, que se aplicará de manera escalonada.
¿Cuánto y Cómo Subirá la PGU?
El Gobierno de izquierdas del presidente Gabriel Boric ha estimado que con la puesta en marcha de la reforma previsional los jubilados verán un aumento en la Pensión Garantizada Universal a 250.000 pesos (270 dólares), en un incremento que será gradual una vez que la ley sea publicada en el Diario Oficial. El primer grupo que tendrá un incremento en su pensión serán los mayores de 82 años, que recibirán su PGU aumentada seis meses después de la publicación del decreto, es decir en septiembre de este año. De acuerdo a este plan, los mayores de 75 años serán beneficiados 18 meses después de la publicación; y los mayores de 65 años obtendrán su monto extra 30 meses después.
¿Qué es el Beneficio por Año Cotizado?
Es una garantía que consiste en el pago de 0,1 Unidad de Fomento (UF), equivalentes a 3.885 pesos (unos cuatro dólares) por cada año en el que el trabajador registre cotizaciones, con un tope de 25 años, es decir 2,5 UF, equivalentes a 97.147 pesos (104 dólares). Los requisitos para acceder a este beneficio es contar con al menos 10 años de cotizaciones, en el caso de las mujeres; y 20 años de cotizaciones, para los hombres. Esta garantía se entregará a partir del primer día hábil del décimo mes de publicada la ley en el Diario Oficial, es decir el 1 de enero de 2026. El objetivo de esta medida es mejorar las pensiones de los actuales jubilados y de quienes se van a pensionar dentro de los próximos 30 años.
¿Cómo se Entrega la Compensación para las Mujeres?
La reforma promulgada por el Ejecutivo chileno contempla la entrega de una compensación a las mujeres por expectativa de vida. El beneficio permite que mujeres y hombres que se jubilan a los 65 años con el mismo ahorro e igual grupo familiar obtengan la misma pensión, aplacando una brecha de género que perjudicaba principalmente a las mujeres. Las beneficiadas recibirán una bonificación por un valor mínimo de 0,25 UF mensuales, equivalentes a 9.714 pesos (10 dólares).
Cotización del Empleador, Licitación de ‘Stock’ y Lagunas Previsionales
La nueva ley dispone otras modificaciones al sistema previsional. Una de las más importantes es la nueva cotización del 7% con cargo al empleador, la que se suma al 1,5% actual de Seguro de Invalidez y Sobrevivencia. Ese total adicional, que alcanza el 8,5% de la renta imponible, se distribuye entre las cuentas individuales administradas por las AFP (4,5%) y el seguro social administrado por el Fondo Autónomo de Protección Previsional (4%). Otro cambio contemplado es la licitación del stock el 10% de los afiliados cada dos años, los que serán seleccionados de forma aleatoria.
Tal como lo han expresado recientemente voces desde el Partido Comunista, la presidenta del Frente Amplio (FA), Constanza Martínez, llamó a la ciudadanía a “estar presente” y movilizarse para lograr una reforma de pensiones que tenga un mayor componente solidario. Esto, en el marco de la discusión sobre el destino del 6% adicional de cotización, que ha sido el principal nudo que en la búsqueda un acuerdo entre el oficialismo y la oposición.
Así, la timonel del FA sostuvo que “para que tengamos políticos que escuchen, necesitamos que la ciudadanía esté presente, así que este jueves, a las 18 horas, en todas las capitales regionales del país, y ojalá en todos los lugares, que tengan alerta ciudadana por las pensiones, volanteos masivos y ojalá que la militancia del FA también se despliegue.
Fondo Autónomo de Protección Previsional (Fapp) Inicia Operaciones
Este viernes inició formalmente operaciones el Fondo Autónomo de Protección Previsional (Fapp) que creo la reforma de pensiones, esta es una nueva institución pública, de carácter autónomo y que recibirá una parte de la cotización adicional con cargo del empleador, con cuyos fondos estará encargada de gestionar todos los beneficios del Seguro Social establecido en la reforma.
Según informó el Fapp en su primer comunicado, este viernes se realizó la primera sesión del consejo directivo del Administrador del Fondo Autónomo, presidido por Enrique Marshall e integrado, además, por los consejeros Rosario Celedón, Rodrigo Caputo, Ricardo Matte y Soledad Huerta, quienes fueron nombrados por el Presidente de la República y ratificados por el Senado.
“Desde hoy, y tal como venimos haciendo desde que fuimos ratificados por el Senado, trabajamos para construir una institución robusta, de carácter técnico y autónomo, que pone en el centro de su gestión el interés de los trabajadores de Chile. Asumimos esta tarea con la convicción de que una administración eficiente, diligente y transparente de los recursos destinados a financiar las prestaciones del Seguro Social Previsional, así como el debido resguardo de la sustentabilidad financiera de este Fondo, contribuirán a complementar las pensiones y, de esta manera, a mejorar la calidad de vida de los actuales y futuros pensionados”, sostuvo el recién asumido presidente del consejo directivo.
“Esta nueva institución se constituye sobre valores de transparencia, autonomía y calidad técnica para contribuir a mejorar las pensiones de los trabajadores en Chile. Nuestra misión es administrar y gestionar de manera eficiente los recursos para financiar los beneficios complementarios de la reforma, conscientes de que nuestro trabajo impacta directamente en el bienestar futuro de millones de personas”, agregó Enrique Marshall.
El "Efecto Cobra" en la Economía de las Pensiones
En economía, las consecuencias no deseadas de una política pública, con incentivos mal diseñados, se conocen como «efecto cobra», y tienen su origen en una historia real y muy ilustrativa.
El “efecto cobra” en la economía se aprecia con claridad en el tema de las pensiones. Por un lado, si establezco una pensión mínima garantizada elevada, estoy creando un incentivo para que quienes ganan salarios bajos dejen de cotizar e, incluso, se mantengan o pasen a la informalidad.
Mi recomendación fue aprobar la reforma, pero exigir a los beneficiarios un número mínimo de años cotizados en su fondo de pensión. Por ejemplo, en España, para poder tener acceso a una pensión de jubilación es necesario haber cotizado al menos 15 años. Sin embargo, con 15 años, el cotizante sólo tendrá derecho a cobrar el 50% de la pensión, debiendo cotizar a lo menos 35 años para acceder al 100% de la misma.
Esta regla fomenta el trabajo formal y premia a los que trabajan más. Ojo que el principal mérito del sistema de pensiones, no es que no impone presión fiscal al Estado, sino que da incentivos dinámicos a los trabajadores a imponer lo máximo que pueden, ¡a ir por el 7%!
Nadie niega las buenas intenciones de estas políticas, pero los efectos adversos que provocan en los sectores más vulnerables son innegables.
Tabla Resumen de la Reforma Previsional
| Aspecto de la Reforma | Descripción |
|---|---|
| Cotización del Empleador | Aporte del 8,5% de las cotizaciones, distribuido entre capitalización individual y seguro social. |
| Pensión Garantizada Universal (PGU) | Aumento gradual a 250.000 pesos (270 dólares). |
| Beneficio por Año Cotizado | Pago de 0,1 UF (3.885 pesos) por cada año cotizado, con un tope de 25 años. |
| Compensación para Mujeres | Bonificación para igualar pensiones entre hombres y mujeres con igual ahorro y grupo familiar. |
| Licitación de Stock de Afiliados | Licitación del 10% de los afiliados cada dos años, adjudicada a la administradora con menor comisión. |
| Fondo Autónomo de Protección Previsional (Fapp) | Nueva institución pública encargada de gestionar los beneficios del Seguro Social. |
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