El sistema de pensiones en Chile se basa en la capitalización individual, donde cada trabajador afiliado aporta mensualmente un 10% de su sueldo a una Cuenta de Capitalización Individual. Estas instituciones, denominadas AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones), gestionan los aportes para otorgar las prestaciones previsionales, cobrando una comisión por administrar los ahorros.
El Sistema de Pensiones en Chile está integrado por tres pilares que funcionan en forma coordinada e interrelacionada: el Contributivo u Obligatorio, el Voluntario y el Solidario.
- Pilar de Ahorro Contributivo u Obligatorio: administrado por las AFP, donde los trabajadores aportan mensualmente el 10% de su remuneración imponible, más una comisión por administración.
- Pilar Voluntario: permite al trabajador hacer un aporte adicional al obligatorio con el fin de aumentar su ahorro previsional, con beneficios del Estado.
- Pilar Solidario: busca evitar la pobreza en la vejez a través de financiamiento estatal, beneficiando al 60% más vulnerable de la población.
El Sistema de Pensiones protege al afiliado ante la vejez y los riesgos de invalidez y muerte, mediante el otorgamiento de pensiones pagadas directamente por las AFP o una compañía de seguros.
Uno de los principales problemas que impacta negativamente el ahorro para la vejez de los trabajadores chilenos es el no pago de las cotizaciones previsionales por parte de sus empleadores. Según la Super Intendencia de Pensiones, las cotizaciones previsionales deben pagarse por parte del empleador dentro de los 10 primeros días del mes siguiente del que se devengaron las remuneraciones. No obstante, el DL 3.500 en su artículo 19 inciso 5º, no solo permite que el empleador declare, sino que también puede no pagar las cotizaciones dentro del plazo indicado, limitándose a solo declararlas.
Hasta el año 2018 la deuda global ascendía a US$6.328 millones, equivalentes al 3% de los US$210.512 millones acumulados por los afiliados en los Fondos. En la actualidad más de 250 mil empleadores reconocen haber declarado las cotizaciones previsionales de sus trabajadores, y no haberlas pagado.
Las AFP están obligadas a solicitar a la Tesorería General de la República (TGR) la retención de fondos suficientes de la devolución de impuesto a la renta que corresponda al empleador con el finde pagar las cotizaciones adeudadas. Si no lo hace la AFP/AFC puede ser declarada negligente en el cobro y ser obligada a pagar el monto previsional adeudado.
Históricamente, se han registrado fusiones y adquisiciones entre las AFP, lo que ha llevado a la concentración del mercado. A continuación, se presenta una tabla con algunas de estas operaciones:
| AFP Fusionada/Adquirida | AFP Adquirente | Año |
|---|---|---|
| AFP Planvital S.A. | AFP Invierta S.A. | 1993 |
| AFP Genera S.A. | AFP Previpan S.A. | 1994 (revocada) |
| AFP Banguardia S.A. | AFP Santa María S.A. | 1995 |
| AFP El Libertador S.A. | AFP Provida S.A. | 1995 |
| AFP Qualitas S.A. | AFP Valora S.A. | 1995 |
| AFP Previpan S.A. | AFP Valora S.A. | 1995 |
| AFP Concordia S.A. | AFP Planvital S.A. | 1995 |
| AFP Armoniza S.A. | AFP Valora S.A. | 1996 |
| AFP Futuro S.A. | AFP Magister S.A. | 1996 |
| AFP Unión S.A. | AFP Provida S.A. | 1998 |
| AFP Bansander S.A. | AFP Summa S.A. | 1998 |
| AFP Qualitas S.A. | AFP Magister S.A. | 1998 |
| AFP Fomenta S.A. | AFP Aporta S.A. | 1998 |
| AFP Protección S.A. | AFP Provida S.A. | 1998 |
| AFP Aporta Fomenta S.A. | AFP Magister S.A. | 2001 |
| AFP Magister S.A. | AFP Planvital S.A. | 2004 |
| AFP Bansander S.A. | AFP Capital S.A. | 2008 |
| AFP Argentum S.A. | AFP Cuprum S.A. | 2015 |
El sistema privado de pensiones tiene fallas estructurales, las cuales se encuentran en el mercado del trabajo. Este mercado se caracteriza por la inestabilidad laboral, los bajos sueldos, el rechazo al trabajo de las mujeres, etc.
Las AFP tienen un tercer problema político: administran con amplia autonomía los fondos de pensiones, que han alcanzado una gigantesca dimensión, superior al PIB. Ante esta ausencia del Estado, se ha consolidado un enorme poder económico y político en una industria altamente concentrada en solo seis AFP: Habitat, Provida, Cuprum, Capital, Planvital y Modelo. Cuatro de ellas -Provida, Cuprum, Capital y Planvital- son controladas por multinacionales extranjeras, las cuales siguen las orientaciones y prioridades de sus casas matrices, con la consiguiente tensión con los intereses nacionales.
En marzo de 2020, los fondos de pensiones chilenos registraron pérdidas reales significativas debido a la expansión del coronavirus y la emergencia sanitaria global. Según la Superintendencia de Pensiones (SP), los fondos más expuestos a renta variable, como el A y B, terminaron con caídas de 16,49% y 13,53%, respectivamente. Los fondos D y E, menos expuestos al riesgo, también retrocedieron.
La Superintendencia de Pensiones está consciente de la preocupación ciudadana por la pérdida de valor de sus ahorros previsionales. Los datos muestran que los fondos A y B cayeron un 34,59% y 25,14%, respectivamente, en ese período. También que la recuperación en el valor de ambos fondos se concretó un período de 14 y 13 meses, respectivamente.
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