La Superintendencia de Pensiones salió a responder y dar detalles sobre el reclamo que presentó AFP Modelo sobre la licitación de la cartera de nuevos afiliados, que fue dada a conocer por Diario Financiero.
Respuesta de la Superintendencia de Pensiones
En concreto, el regulador aclaró que "acoger la posición planteada por AFP Modelo en relación a aplazar el proceso de licitación pública de cartera de nuevos afiliados al sistema de pensiones significa un bloqueo a la competencia y un perjuicio directo para los afiliados".
Además, aseguró que "la Superintendencia de Pensiones tiene la facultad de fijar la interpretación de la legislación y reglamentación del sistema de pensiones". Esto, según lo establece el artículo 47, números 1 y 7 de la Ley N° 20.255, respecto de lo establecido en el artículo 94 N° 3 del DL 3.500.
"Haciendo uso de esa atribución y con el convencimiento de que sólo a través de una licitación se puede dar cumplimiento al mandato legal de obtener para beneficio de los afiliados al sistema y sus beneficiarios el menor costo por la administración de sus cuentas de capitalización individual, como Superintendencia concluimos y mantenemos a firme que tras declararse desierto el llamado a licitación anterior, es legalmente procedente realizar un nuevo llamado, dado que el plazo legal establecido en el artículo 160 del DL 3.500 (de 24 meses) opera en la medida que se adjudique un proceso de licitación", señaló el regulador.
"Además, corresponde tener presente que tras realizar un control preventivo de legalidad respecto del proceso de licitación, la Contraloría General de la República no tuvo observaciones", agregó.
Por otro lado, la entidad aclaró que la posición de AFP Modelo no fue replicada por ninguna otra administradora, así como tampoco se han recibido reclamos por la misma materia.
"Respecto de las razones para efectuar el proceso de licitación pública en curso, esta Superintendencia es enfática en reiterar que el objetivo de la ley es beneficiar a los afiliados, incentivando la oferta de la menor comisión posible por la administración de sus cuentas de capitalización individual y es esa la motivación que nos lleva al convencimiento de que hemos actuado correctamente", comentó.
La Solicitud de AFP Modelo
El regulador detalló que AFP Modelo solicitó mediante carta a la Superintendencia de Pensiones, de fecha 7 de marzo de 2019, clarificar el sustento regulatorio para efectuar la licitación para el servicio de administración de cuentas de capitalización individual.
"La administradora sostuvo que, según el inciso segundo del artículo 160 del DL 3.500, las licitaciones se realizarán cada 24 meses y ese plazo aún no se habría completado", señala la Superintendencia de Pensiones.
Luego, el 8 de marzo de 2019, AFP Modelo envió una segunda carta a la institución, "en la que solicitó aplazar el actual proceso de licitación y en particular la entrega de los sobres de oferta (realizada el 13 de marzo pasado), mientras se clarifica su cuestionamiento respecto del cumplimiento de los plazos (24 meses).
Licitación 2023-2025
Tal como ocurrió en el proceso anterior, las administradoras de fondos de pensiones AFP UNO y AFP Modelo fueron las únicas oferentes en la licitación de cartera de nuevos afiliados para el periodo 2023-2025.
La Superintendencia de Pensiones adjudicará esta nueva licitación a la entidad que ofrezca la menor comisión por depósito de cotizaciones periódicas al momento de la presentación de las ofertas, las cuales deben ser inferiores a la menor comisión actual.
En esta parte del proceso solo se conocieron las administradoras oferentes mientras que la comisión propuesta se sabrá el 24 de marzo cuando se realice la apertura de sobres con la oferta económica y la oferta técnica adicional.
En tanto, la resolución de adjudicación de la licitación pública tiene como fecha límite para ser emitida el 1 de abril de 2023.
Reacciones Tras la Apertura de Sobres
Tras la apertura de sobres AFP Modelo señaló mediante un comunicado que “valoramos que este proceso continúe y tenga participantes porque genera mayor competencia, tal como lo hemos visto en las licitaciones que Modelo se ha adjudicado y que le han permitido ofrecer la comisión más baja de toda la industria, beneficiando directamente a sus afiliados y a los de todo el sistema en general”.
En tantanto, también a través de un comunicado AFP UNO sostuvo que “estamos muy contentos de participar en esta licitación, ya que es una nítida muestra de la intensa competencia que existe en este sector, del aporte que hemos efectuado y refuerza nuestro compromiso con los trabajadores. Nuestro nacimiento hace más de 3 años ya significó que nuestros afilados puedan pagar hoy menos de la mitad de lo que cobran otras AFP, lo que en concreto significa un ahorro de hasta $270.000 en sus bolsillos a fin de mes”.
En cuanto a los cambio que se podrían introducir al sistema con la reforma previsional, al administradora indicó que “se sabe que el escenario actual es incierto y cambiante. UNO defiende que la ciudadanía pueda decidir libremente y en competencia quién administre sus ahorros previsionales. En el contexto de una posible reforma previsional, la administradora espera que las legítimas diferencias de opinión política no se interpongan por sobre las necesidades de los chilenos”.
Comisión Actual
Hoy la administradora que ofrece el precio más bajo por gestionar los ahorros previsionales de los afiliados es AFP Modelo y cobra una comisión de 0,58% de la remuneración imponible, ya que fue la administradora que se ganó la última licitación, la cual rige para el período octubre 2021-septiembre 2023.
Esta es la octava licitación pública de cartera de nuevos afiliados que realiza la Superintendencia de Pensiones desde que se implementó, a partir de la reforma previsional de 2008.
En la última licitación hubo dos interesados: mientras AFP Modelo ofertó una comisión de 0,58%, AFP UNO ofreció una comisión de 0,62%. Estas son precisamente las dos AFP que han logrado entrar a la industria mediante una licitación pública.
Quienes ingresen por primera vez como afiliados al sistema de pensiones deberán incorporarse obligatoriamente a la administradora que cobra la menor comisión por gestionar sus cuentas de ahorro previsional obligatorio.
Inversiones de las AFP y el Caso Saieh
Desde hace años, las empresas de Saieh han sido uno de los destinos predilectos de las inversiones de las AFP, las que han colocado en las compañías del empresario, dineros de los fondos de pensiones en los que se acumula el ahorro de los cotizantes mes a mes.
En julio de 2021, un mes después de que Saieh se acogiera a quiebra en EEUU, las acciones de SMU e Itaú Corpbanca cayeron en torno a un 30% respecto al valor de enero de ese año. Así, las acciones que tenían las AFP en julio en esas firmas valían $15,6 mil millones menos que en enero.
A fines de 2021, se hizo público que el empresario chileno Álvaro Saieh Bendeck se acogería al Chapter 11 de la Ley de Quiebra estadounidense, debido a que no pudo cumplir con sus obligaciones relacionadas a un bono de 500 millones de dólares emitido en 2013 por Corp Group Banking, holding del grupo del empresario dueño de Copesa.
Aquel que fuera considerado un genio de los negocios hacia los años dos mil (cuando Corpbanca se internacionalizó, su negocio medial -La Tercera- gozaba de buena salud financiera marcando la agenda diaria, y sus balances mostraban sólo números azules) se metió en serios problemas financieros cuando decidió incursionar en el retail en 2007 y los años siguientes.
Ese año Saieh compró el supermercado Unimarc y otros minoristas regionales dando origen a SMU S.A., empresa que significó pérdidas por millones de dólares para Saieh, las que sólo en años recientes consiguió tener bajo control.
AFP en SMU
En enero de 2021, seis de las siete AFP del mercado -todas excepto Habitat- tenían un total de 539 millones de acciones de SMU (sobre un total de 4.115 millones de acciones en las que se divide la firma). En ese momento, en el que se conocía la mala situación financiera de Saieh pero aún no se acogía a la quiebra en Estados Unidos, el precio de la acción estaba en 110 pesos, de manera que el paquete completo se valorizaba en una inversión total de 59 mil millones de pesos en dichas acciones ($59.300.050.699).
En julio, un mes después de la quiebra de Saieh, los fondos de pensiones tenían acciones de SMU que valían 11,2 mil millones de pesos menos que en enero, de manera que si usted vio disminuido el valor de sus fondos en la cartola de su AFP, en parte podría explicarse por el mal desempeño de la acción de esta firma de Saieh.
En ese mismo mes, julio de 2021, las AFP aún conservaban 353 millones de acciones en SMU, valorizadas en un total de $27,7 mil millones de pesos. Si la misma cantidad de acciones hubiera sido transada al precio que la acción tenía a principios de 2021 ($110), el mismo paquete de 353 millones de acciones hubiera tenido un valor de 38,9 mil millones de pesos.
AFP en Itaú Corpbanca
En enero de ese año, la acción inició el 2021 con un precio de $2,56, cuando cuatro de las siete AFP del mercado (Habitat, Cuprum, Capital y Uno) tenían destinados fondos de pensiones en la propiedad de 5.840 millones de acciones de Itaú Corpbanca. Estas acciones estaban valorizadas a enero de ese año en una inversión de 15 mil millones de pesos ($14.984.565.564) provenientes de los distintos multifondos de las pensiones de los cotizantes.
Tal como ocurrió en el caso de SMU, las acciones de Itaú Corpbanca sufrieron un traspié hacia julio de 2021, un mes después de que Saieh se acogiera a la bancarrota, cuando la acción llegó a los $1,89 (un 26% menos que el valor en enero).
Paradojalmente, en ese momento en que el precio de la acción caía, las AFP tenían incluso una mayor cantidad de acciones en el banco de Saieh que en enero, acumulando un total de 6.519 millones de acciones a fines de julio, valorizadas en un total de 12,3 mil millones de pesos ($12.326.793.030).
Si el mismo número de acciones de Itaú Corpbanca se hubiera transado al precio de enero de ese año ($2,56), entonces el paquete accionario hubiera tenido un valor de 16,6 mil millones de pesos. En otras palabras, la misma cantidad de acciones valía en julio 4,4 mil millones de pesos menos.
Sin embargo, para el caso de Itaú Corpbanca se da una situación a lo menos paradójica: AFP Capital y también Uno adquirieron el doble de su participación accionaria en la compañía en octubre de 2021.
Inversiones de las AFP en Latam Airlines
En enero de 2020 las siete AFP que operan en Chile tenían 105 millones de acciones de Latam Airlines Group S.A., la aerolínea nacional en la que Sebastián Piñera tuvo propiedad por largo tiempo en asociación con la familia Cueto, los que ahora controlan la compañía.
El precio de la acción de Latam estaba en 6.593 pesos a fines de enero de ese año y la pandemia sanitaria aún no causaba estragos en la industria del transporte aéreo. Pero cuatro meses después, en mayo, la acción se había desplomado a sólo 838 pesos. Es decir, una caída del 87% en su valor.
Aun así, a fines de mayo de 2020 las AFP seguían siendo dueñas de 69,4 millones de acciones (equivalentes a casi el 70% de la cartera que mantenían cuatro meses antes) lo que convertía a los fondos de pensiones en propietarios de un 11,4% de la aerolínea.
Debido al desplome en el precio, ese paquete accionario de los fondos de pensiones valía a fines de mayo 58 mil millones de pesos (unos 70,8 millones de dólares). Un precio mucho menor a los 457 mil millones de pesos (poco más de 592 millones de dólares) que valía en enero, considerando el precio de la acción de ese mes. En otras palabras, esas 69,4 millones de acciones ahora valían 399 mil millones de pesos menos que en enero.
Mayo de 2020 fue precisamente el tiempo en que el Coronavirus hacía estragos en el rubro del transporte, considerando los límites que las autoridades en todo el mundo pusieron a la movilidad de las personas para así frenar el avance de la pandemia.
Desde el año 2000, las AFP chilenas comenzaron a capitalizar fuertemente la compañía cuyos dueños mayoritarios eran entonces las familias Cueto y Piñera Morel. Ese año la participación accionaria de los fondos de pensiones era de 1,5% de la propiedad y fue creciendo hasta alcanzar un peak de 23,41% en 2019.
Tal como se puede observar en las tablas, posterior a la debacle de mayo de 2020 las AFP redujeron drásticamente su participación accionaria, y a partir de diciembre de 2020 se mantuvo estable en torno a las 10 millones de acciones. En septiembre de 2021, último mes en el que la Superintendencia de Pensiones tiene datos, los fondos de pensiones eran dueñas de 8 millones de títulos.
Las primeras AFP que se salieron de la propiedad de Latam Airlines fueron Habitat, Cuprum y PlanVital, que en junio de 2020 ya se habían deshecho de todas las acciones que poseían en la aerolínea. Posteriormente, en julio de ese año, se salió Modelo, y en diciembre Capital.
Directores de AFP y Paraísos Fiscales
La norma que obliga a los directores y principales gerentes de las AFP a declarar sus sociedades en Chile y las de sus cónyuges es bastante laxa en comparación con otras regulaciones que fiscalizan conflictos de interés.
Un primer caso es el del presidente de AFP Habitat entre 2014 y 2019, Juan Benavides Feliú, quien aparece en la Fundación Altinum, entidad que operó en Panamá al menos entre 2010 y 2015, cuando él ya ejercía el mando de la AFP.
En segundo lugar aparece Patrick Muzard Le Minihy de la Villeherve, quien se desempeña como gerente de Negocios Internacionales, de acuerdo con los registros de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), de la AFP Habitat.
En AFP Cuprum, en tanto, el actual director Isidoro Palma Penco aparece en Praco Didacol, una sociedad automotora colombiana registrada en Panamá en 2013 y cerrada en 2018.
El cuarto caso es el de Eduardo Vildósola Cincinnati, quien fue director (2011-2012) y gerente general (2012-2018) de AFP Capital. En todo ese período también estuvo registrado en la vicepresidencia de Cepa Enterprises, firma constituida en Panamá en agosto de 1984, junto a sus padres y hermanos.
Finalmente, Juan Pablo Coeymans Moreno, miembro del directorio de AFP Modelo desde 2017, mantiene estrechos lazos de parentesco con los socios de Klein and Cliton Investment, que opera bajo la jurisdicción de Islas Vírgenes Británicas.
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