En el contexto actual, marcado por cambios constitucionales y la reorganización post-pandemia, es crucial analizar el sistema de pensiones. El Investigador afirma que los sistemas de pensiones “son más complejos que blanco o negro (sistema de AFP o de reparto) y la mayoría de los países tienen sistemas más bien mixtos”.
Modelos de Sistemas de Pensiones
Existen diferentes modelos de sistemas de pensiones, cada uno con sus propias características y financiamiento:
- Sistema de Reparto: En esta forma de organización son los trabajadores quienes aportan al sistema. Con los fondos recolectados se financian las jubilaciones de adultos mayores, puesto que es un ahorro colectivo. Estos recursos son administrados públicamente y las principales características del sistema están definidas por ley, tales como los requisitos de acceso, la fórmula para calcular el dinero que recibe el jubilado en relación con su salario y la reajustabilidad de las pensiones. Los aportes de las personas naturales también están definidos en la normativa y pueden ser con cargo a los trabajadores, empleadores y al Estado.
- Sistema de Capitalización Individual: Es un esquema en el que los trabajadores ahorran en cuentas individuales y sus fondos son administrados por el sector privado. La ley no fija las condiciones ni la forma de calcular las pensiones, porque estas dependen del ahorro de cada individuo y la rentabilidad que generar en los mercados bursátiles los fondos invertidos por empresas privadas.
- Sistema Mixto: Bajo este modelo, el sistema público de reparto y el de ahorro individual se complementan, es decir, las personas pueden pertenecer a ambos sistemas.
Pensiones en América Latina
En el caso de América Latina, las pensiones provienen principalmente del sistema público de reparto y a ellas se suman los fondos del sistema de capitalización individual, cuya administración puede ser pública o privada. En esta configuración previsional, existe una competencia entre el modelo público de reparto y el de ahorro individual. Los trabajadores deben elegir uno de los dos, razón por la cual son sistemas excluyentes. En algunos casos, existe la posibilidad de cambiarse de sistema.
Consideraciones sobre el Sistema de Capitalización Individual
Respecto al sistema de capitalización individual, Valenzuela afirma que “no es correcto hacer creer a las personas que las pensiones son inversiones de corto plazo.” Agrega que,“si uno mira las fluctuaciones de las pensiones, efectivamente hay caídas de corto plazo, pero en el largo plazo-que es el horizonte que uno debe pensar en las pensiones-generalmente los contribuyentes terminan con una rentabilidad real positiva. Desafortunadamente, una rentabilidad positiva de largo plazo de un sistema de capitalización individual no necesariamente asegura pensiones dignas para todos los segmentos de la población.
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