A medida que los gobiernos y empleadores buscan reducir sus costos futuros de pensiones y disminuir su riesgo, los sistemas de jubilación en todo el mundo, incluidos los de Latinoamérica, están alejándose cada vez más de los planes de beneficios definidos (DB) y cambiando a arreglos de contribución definida (DC).
El Mercer CFA Institute Global Pension Index 2023 revela las disparidades en los sistemas de pensiones a nivel mundial, destacando a países como Islandia, Países Bajos y Dinamarca por sus excelentes estructuras, mientras que naciones latinoamericanas como Argentina, México, Perú, Brasil, Colombia, Uruguay y Chile muestran diversos desafíos y áreas de mejora en sus sistemas previsionales.
Desafíos en los Sistemas de Pensiones Latinoamericanos
En Latinoamérica, el subíndice de sostenibilidad representa la mayor oportunidad de mejora para la mayoría de los sistemas. Carolina C. Cabrita Felix, C. C. en su artículo "Los sistemas de pensiones en América Latina y el Caribe" (2020) ofrece una mirada a los sistemas de pensiones de América Latina y el Caribe, y los desafíos que estos enfrentan en la actualidad. Presenta, además, el trabajo realizado por la Red de Pensiones en América Latina y el Caribe del BID, la cual desde hace más de 4 años apoya a los países de la región en su continuo esfuerzo por mejorar sus sistemas de pensiones.
El aumento de la longevidad, las altas tasas de interés y el aumento de los costos de cuidado y salud, han ejercido una presión adicional sobre los presupuestos gubernamentales para apoyar los programas de pensiones, lo que ha causado que las puntuaciones sean ligeramente más bajas este año en general.
Argentina se sitúa como el peor en la región, seguido por México, Perú, Brasil, Colombia, Uruguay y Chile, siendo este último el mejor clasificado en Latinoamérica, con un puntaje de 69.9 y categorizado como nivel B en el índice, resaltando las mejoras regulatorias implementadas que han contribuido a su calificación positiva.
Recomendaciones para Chile
- Aumentar el apoyo a los adultos mayores más vulnerables.
- Elevar la edad de jubilación para mujeres.
- Incrementar la cobertura de las cotizaciones por empleadores.
Reformas y Mejoras Recientes
Por el contrario, algunos sistemas, incluidos varios en América Latina, han llevado a cabo reformas recientes para mejorar sus puntuaciones en los últimos años. Chile, Colombia y Argentina también mejoraron sus puntuaciones en relación con la encuesta de 2023, mientras que Uruguay y Brasil mantuvieron sus puntuaciones esencialmente estables en un entorno desafiante.
México es un ejemplo notable de esto, subiendo de una calificación C de 55,1 en la encuesta de 2023 a una calificación B de 68,5 en 2024.
Según Leonardo Lara, Líder de Wealth en Mercer México, “El sistema de pensiones mexicano se viene fortaleciendo en forma integral. En lo referente a los trabajadores del sector privado con el incremento en la pensión mínima garantizada y el aumento paulatino del nivel de contribución, reflejándose en un crecimiento acelerado en los activos del sistema. Esto se complementa con la evolución de los esquemas y estrategias de inversión acompañados de un sólido gobierno corporativo y de la regulación aplicable.
“Tienen un alto porcentaje de la población en edad de trabajar cubierta por el sistema de pensiones; tienen un pool significativo de activos para financiar pasivos futuros; y sus tasas de participación en la fuerza laboral se mantienen altas incluso para personas que se acercan a la edad de jubilación (como entre 55-64 años).
“El avance de los sistemas de pensiones necesita continuar a medida que evolucionan las necesidades financieras de los jubilados y sus expectativas laborales”, comentó el socio senior de Mercer y principal autor del informe, el Dr. David Knox. “No hay una solución única para poner los sistemas de jubilación en una base más sólida.
“La transición hacia los planes de pensiones de contribución definida presenta desafíos de planificación financiera para los futuros jubilados, quienes deben tomar decisiones complejas que afectan su situación económica presente. Muchos no están preparados para estas decisiones, lo que resalta la necesidad de asesoría financiera acreditada y ética. El índice destaca las brechas en la seguridad financiera a largo plazo y justifica la necesidad de nuevas iniciativas en el ámbito de la administración de inversiones para abordar estas necesidades”, señaló la presidenta y CEO de CFA Institute, Margaret Franklin.
A pesar de estos desafíos, a medida que las personas viven más tiempo, la mayor flexibilidad y personalización que ofrecen los programas de contribución definida serán críticas. El concepto de jubilación está cambiando, y muchos individuos están haciendo una transición gradual hacia la jubilación o reingresando a la fuerza laboral en una capacidad diferente después de su jubilación inicial. Los planes de contribución definida también ofrecen beneficios importantes a los trabajadores temporales y contratados, que a menudo son excluidos de los esquemas tradicionales de beneficio definido.
Ranking Global de Sistemas de Pensiones (Extracto)
| País | Valor Total del Índice |
|---|---|
| Países Bajos | 84,8 |
| Islandia | 83,4 |
| Dinamarca | 81,6 |
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