Después de años de debate sobre el sistema de pensiones, el 29 de enero de 2025, el Congreso aprobó el proyecto presentado por el Gobierno. Se ha señalado que esta reforma constituye el ajuste más profundo al sistema desde su creación. La Reforma Previsional, publicada en el diario oficial de 26 de marzo de 2025, y que empieza a regir el 1 de agosto de 2025, se trata de una transformación estructural del sistema de pensiones chileno, cuyo propósito es mejorar tanto las pensiones actuales como las futuras, incorporando principios de solidaridad, sostenibilidad financiera y equidad de género. Además, introduce mayor fiscalización, transparencia y control ciudadano, mediante la creación de organismos como el Fondo Autónomo de Protección Previsional y el reforzamiento de instituciones como la Superintendencia de Pensiones y el Instituto de Previsión Social. Propone un cambio estructural en cómo se financian y distribuyen los aportes previsionales en Chile.
Sistema Mixto y Cotizaciones
El sistema mixto que establece la Reforma de Pensiones 2025 en Chile consiste en un modelo previsional que combina capitalización individual con un nuevo componente de reparto solidario, buscando equilibrar el esfuerzo personal del ahorro con la solidaridad intergeneracional y social.
Actualmente, los colaboradores cotizan un 10% de su sueldo para sus cuentas individuales, además de 1,5% para el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS). Con la reforma, se suma una cotización adicional del 7% a cargo de los empleadores y se modifican algunos aspectos del SIS, sin alterar su monto. Esta será implementada de manera gradual en nueve años. Se contempla un aumento de un 7% en la cotización con cargo al empleador lo que se suma al 10% de cotización individual actual y al cerca de 1,5% que va al Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS).
A partir del quinto mes después de la publicación de la ley, la cotización a cargo del empleador aumentará gradualmente hasta llegar al 8,5%. Se establece una cotización de cargo del empleador de un 8,5% de la remuneración imponible del trabajador. Actualmente, los empleadores ya se hacen cargo del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS), estimado en un 1,5% de la remuneración imponible de los trabajadores para efectos de esta ley.
Del aumento del 8.5% de la cotización, 6% corresponde a la capitalización individual, por lo que la diferencia va hacia el seguro social previsional. Este es el nuevo pilar de reparto solidario, financiado por una cotización adicional del empleador, que irá aumentando progresivamente hasta llegar al 2,5%.
Es importante señalar que el texto aprobado de la reforma no considera el Autopréstamo, entendiéndose como tal, a la posibilidad del afiliado de retirar parte de sus ahorros previsionales. Lo que considera el texto es un mecanismo donde un porcentaje de la cotización será destinada al Seguro Social. Ese dinero se acumula en bonos y se devuelve cuando la persona se jubila. A esto se le conoce como cotización de rentabilidad protegida, con el que se financiará el beneficio por año cotizado.
Fondos Generacionales y Licitación del Stock
Se establece el fin de los 5 multifondos que operan desde 2002, los que serán reemplazados por la creación de fondos generacionales, los que entrarán en vigencia a partir de abril de 2027. Estos fondos están pensados para que las personas estén en el fondo acorde a su edad, ya que se adaptan en el tiempo disminuyendo el riesgo a medida que se acerca la fecha de pensión. Los Fondos Generacionales están diseñados para facilitar que los Afiliados estén en el Fondo adecuado según su edad, adaptándose con el tiempo a medida que se acercan a su edad de jubilación. Los afiliados (as) no podrán cambiarse de fondo con su ahorro obligatorio.
Se licitará cada dos años, de manera aleatoria, el 10% de los afiliados (as) no pensionados (as) del sistema. Ganará la subasta la administradora que oferte la menor comisión, y no podrá incrementar la comisión ofertada durante 5 años. Eso sí, sólo podrán participar las AFP que tengan menos del 25% de los afiliados (as) del sistema. Los afiliados (as) podrán desistir o cambiarse de AFP en cualquier momento.
Beneficios y Compensaciones
La Reforma de Pensiones 2025 en Chile beneficia a una amplia gama de personas, con especial foco en quienes enfrentan mayores dificultades para acceder a una pensión digna. En resumen, la reforma apunta a mejorar las pensiones actuales y futuras, con un enfoque solidario, redistributivo y con perspectiva de género.
- El monto de la PGU aumentará a $250.000 y se implementará gradualmente.
- Septiembre de 2025: Aumento de la Pensión Garantizada Universal (PGU) a $250.000 para pensionados de 82 años o más.
- Beneficio por Años Cotizados: Otorga 0,1 UF por cada año cotizado, con un tope de 25 años, a pensionados que cumplan con los requisitos de años de cotización.
- A contar de enero de 2026, las mujeres que cumplan con los requisitos recibirán de forma automática una compensación mensual en su pensión con el objeto de cubrir la diferencia que exista por concepto de mayor expectativa de vida en relación con la de los hombres.
- Compensación para Mujeres: Busca igualar las pensiones entre hombres y mujeres, compensando las diferencias en expectativas de vida.
- La mínima compensación será de 0,25 UF mensual (equivalentes a $9.596 al 31 de enero de 2025). Se entregará a partir de enero de 2026, de forma automática, a quienes cumplan los requisitos.
Implementación y Riesgos
La Reforma de Pensiones 2025 en Chile ha avanzado significativamente en los últimos meses. Agosto de 2025: Inicio gradual de la nueva cotización del 6% a cargo del empleador, comenzando con un 1% de la renta imponible. El aumento de la cotización será progresivo, iniciando con un 1% anual durante los primeros dos años.
Desde DLA Piper abogados resaltan el riesgo del trabajo informal. “Dado que los costos incrementarán, uno de los riesgos que existen es mantener todo o parte de la remuneración “en negro”, es decir, pasar todo o una parte del sueldo a la informalidad. La implementación del Seguro Social y la gestión de las nuevas cotizaciones implicarán cambios en los sistemas de nómina y administración.
En el largo plazo, se espera que las pensiones autofinanciadas se incrementen, puesto que la cotización a las cuentas individuales sube de 10% a 16%. Adicionalmente, la reforma implica un mayor ahorro e inyección de recursos a los mercados de capitales, lo que favorece el crecimiento y la inversión. Sin embargo, dado el aumento de los costos a las empresas, es posible que en este periodo también se contraiga el mercado laboral.
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