En 2017, las utilidades netas de las seis Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) que participan del negocio previsional privado en Chile se elevaron por sobre los $347 mil millones.
De ese monto, sus controladores y accionistas se repartieron $256 mil millones en dividendos. Cabe destacar que los controladores de cinco de las seis administradoras de fondos son importantes grupos extranjeros.
El grueso de esas millonarias utilidades proviene de las comisiones que se descuentan de la renta imponible de los más de 5,5 millones de trabajadores que cotizan en el sistema de pensiones (los afiliados son más de 10 millones, pero esa es la cantidad que cotiza).
Solo las comisiones que los más de 5,5 millones de cotizantes les pagaron a las AFP en 2017 sumaron $660 mil millones.
A esas ganancias, se suma otra importante y desconocida bolsa de dinero generada por empresas coligadas a las AFP y que les reportan un monto adicional de utilidades.
En 2017, los ingresos de esa entidad alcanzaron a $29.500 millones, con utilidades por sobre los $3.124 millones. En el directorio de la Administradora de Fondos de Cesantía figura el economista y director del Instituto Libertad -think tank ligado a Renovación Nacional (RN)- Rafael Aldunate Valdés, y el ex subsecretario de Previsión Social de Augusto Pinochet, Alfonso Serrano Spoerer.
Pero hay también otra vía de ingresos: las ganancias que año a año generan empresas relacionadas a las administradoras -y que son propiedad de sus grupos controladores-, las que prestan distintos servicios por miles de millones a las propias AFP.
De las utilidades de esas empresas poco se sabe. Desde la Superintendencia de Pensiones señalaron a CIPER que las AFP están regidas por la ley de sociedades anónimas y que además sus estados financieros son auditados regularmente, lo que minimiza el riesgo de que se paguen servicios cuyo valor esté por sobre el precio de mercado.
Además de las tres empresas en las que las AFP tienen acciones (Previred, AFC y la DCV), la mayoría de las administradoras del sistema también realiza negocios con varias empresas en las que no participan directamente, pero que son propiedad de sus controladoras.
Lo cierto es que año a año las sociedades relacionadas a las administradoras terminan reportándole ingresos adicionales a los conglomerados que controlan las AFP. Poco o nada se sabe de las utilidades de esas empresas por los servicios complementarios que entregan a las administradoras de fondos.
Cinco de las seis administradoras de fondos que participan del negocio en Chile son propietarias de Previred y cuatro de ellas de la Administradora de Fondos de Cesantía (AFC); mientras que de la propiedad del 30% del Depósito Central de Valores (DCV), participan cinco AFP.
En 2017, AFP Cuprum informó utilidades por más de $61 mil millones para su controlador, Principal Financial Group. AFP Cuprum reporta vínculos con diez sociedades relacionadas y transacciones comerciales con cuatro de ellas en 2017.
Una es Principal Servicios Corporativos Chile, sociedad a la que le pagó más de $4.800 millones por servicios de asesoría en finanzas, recursos humanos, tecnología y procesos, seguridad de la información, responsabilidad social empresarial, jurídicas y auditorías.
En 2017, AFP Capital -del grupo colombiano SURA- tuvo utilidades por más de $64 mil millones y repartió dividendos a sus accionistas por más de $22 mil millones.
Fueron casi $90 mil millones las ganancias que obtuvo Provida -propiedad del gigante estadounidense Metlife y la AFP con la comisión más alta del mercado (1,45%)- en 2017. En 2017, Provida reportó vínculos con cuatro sociedades relacionadas.
Las utilidades de la AFP Planvital alcanzaron a $2.043 millones en 2017, con un reparto de dividendos por $721 millones.
Planvital informó transacciones con empresas relacionadas por casi mil millones en 2017. AFP Habitat, cuyos controladores son la Cámara Chilena de la Construcción (CCHC) y el grupo de seguros estadounidense Prudential Financial, rompe varios record.
Hasta hace poco entre sus directores estaba Juan Benavides Feliú, ex presidente del directorio, quien recibió $244 millones en 2017, el director mejor pagado de la industria.
Hasta 2017, Benavides Feliú era además presidente del directorio de Inversiones DCV S.A. el joint venture de las AFP que tiene el 30% del Depósito Central de Valores. En 2017, Habitat reportó vínculos con 17 sociedades y transacciones con más de diez.
Una de ellas es la Caja Los Andes, sociedad a la que la AFP le traspasó $920 millones por “servicios de recaudación, digitación y cotizaciones previsionales” y otros $465 millones por “gastos comunes, pago de pensiones, arriendo de salas y eventos, oficinas, estacionamiento y bodega”.
La indagación de CIPER arroja que esas utilidades se ven engrosadas por las que obtienen de contratos con empresas relacionadas y a otro negocio -monopólico- con empresas coligadas.
En septiembre AFP Modelo se convirtió en la AFP más grande del país en número de afiliados, quitándole ese título a AFP Provida, que había estado en esa posición por más de veinte años, ya que ocupaba dicho puesto desde octubre de 2002, la fecha más antigua de la que se tienen registros.
Según cifras que consolida la Superintendencia de Pensiones, AFP Modelo, administradora que empezó a operar hace trece años en el sistema, sumó un total de 2.744.101 afiliados a septiembre. En tanto, Provida registra 2.730.513 afiliados al cierre del tercer trimestre.
“Alcanzar esta posición nos llena de orgullo porque es resultado del trabajo de todo el equipo de AFP Modelo por entregar un buen servicio y principalmente, porque retribuye el esfuerzo que siempre hemos realizado como administradora para mantener una baja comisión”, comentó el gerente general de Modelo, Andrés Flisfisch.
En cuanto al perfil de sus afiliados, la administradora detalló que la edad promedio de quienes son parte de Modelo, es de 32 años y que el 21% de ellos tienen entre 18 y 24 años; un 74% se ubica entre 25 y 54 años. El 5% restante tiene más de 54 años. Por otro lado, el 49,19% son hombres y el 50,81%, mujeres. Mientras que el 76,7% corresponde a chilenos y el 23,4% a extranjeros.
AFP Modelo cobra en la actualidad una comisión de 0,58%, la cual, según cálculos de la administradora, permite a sus afiliados registrar ahorros de hasta $ 300 mil al año, cuando se cambian de una AFP de mayor costo por administración.
Flisfisch comenta que este récord que obtuvieron en septiembre “se obtuvo conjugando dos componentes principales: en primer lugar, las licitaciones, que se iniciaron en 2010. En segundo lugar, la preferencia de las personas, la cual se fundamenta en: las bajas comisiones que ofrecemos, las cuales provienen de eficiencias alcanzadas en la ejecución de muchos de nuestros procesos; la obtención de rentabilidades competitivas para los fondos administrados, por ejemplo, hoy estamos por segundo mes consecutivo, en el primer lugar de la rentabilidad obtenida en todos los fondos en lo que va de 2023; y finalmente, la entrega de un buen servicio”.
Por primera vez desde que hay registro los cotizantes de AFP superaron los 6 millones.
Eso es lo que revelan las cifras que consolida la Superintendencia de Pensiones en su sitio web, ya que en enero el total de cotizantes del sistema alcanzó los 6.031.605. Esto es un alza mensual de 1,06%, ya que se incorporaron 63.358 personas entre diciembre del año pasado y enero. Y también representa un incremento de 0,96% interanual, considerando que en doce meses se registran 57.494 cotizantes adicionales.
Lo que refleja este indicador, es justamente lo que está ocurriendo con las personas que tienen un empleo formal remunerado, ya que ellos son los que están obligados a cotizar en el sistema. En todo caso, hay que considerar que el número de cotizantes en AFP del mes de enero de 2023 corresponde, en realidad, a aquellos trabajadores que devengaron sus remuneraciones en el mes de diciembre de 2022, y considera a afiliados activos y afiliados voluntarios.
Al ver solo los afiliados activos, se obtiene un alza de 1,06% mensual en enero, alcanzando los 6.030.866 cotizantes. En tanto, los afiliados voluntarios disminuyeron 6% mensual en el inicio de año, totalizando 739 cotizantes en enero.
El economista y director del Centro de Encuestas y Estudios Longitudinales de la Universidad Católica (UC), David Bravo, cree que la cifra de enero “es una buena noticia.
¿Qué muestra este dato? Que el empleo formal recuperó sus niveles previos a la pandemia no solo en número absoluto de cotizantes (eran 5,7 millones) sino que además, como proporción de la población en edad de trabajar (esa tasa era 36,7% y ahora en enero de 2023 es de 37,3%)”.
Bravo añade que “esto contrasta con la situación de los ocupados informales y la de los trabajadores independientes.
En cuanto a las variaciones interanuales, el alza de 1% respecto de enero de 2022 es más bajo respecto de las tasas hasta agosto de 2022, pero eso es porque debe recordarse que entre agosto y diciembre de 2022 se registró un periodo de fuerte recuperación del empleo (allí se instaló el IFE laboral) así que la base de comparación es más alta”.
El director del Observatorio del Contexto Económico de la Universidad Diego Portales, Juan Bravo, explica que “en enero de 2023 el crecimiento anual de los trabajadores dependientes que cotizan en AFP fue de 1,2%, lo que implica una leve mejoría respecto a lo observado en los meses de noviembre y diciembre de 2022″.
Sin embargo, Juan Bravo también dice que “esta cifra sigue dando cuenta de una marcada desaceleración en comparación a los tres primeros trimestres de 2022, lo que se debe al profundo debilitamiento de la actividad económica, lo que conlleva menores ritmos de producción y, por ende, menores necesidades de contratación y un aumento de las desvinculaciones”.
Lo anterior, considerando que entre enero y agosto de 2022, las tasas de crecimiento interanuales que registraron los cotizantes de AFP fluctuaron entre el 4% y 7% todos los meses. En septiembre de 2022 el alza en doce meses fue de 2,8%, y desde ahí en adelante cada mes ha marcado incrementos que no van más allá de 1%.
La académica de la Universidad de Los Andes, Cecilia Cifuentes, comenta que “estamos con un nivel récord de cotizantes, y por ese lado uno lo ve como algo positivo.
Ahora, cuando uno calcula las razones del número de cotizantes a población en edad de trabajar, a fuerza de trabajo, o a ocupados, la verdad es que todavía falta, y en vez de avanzar en el tema de informalidad, de alguna manera estamos retrocediendo.
A lo mejor, producto de la inmigración, pero lo que uno ve es que la fuerza de trabajo está aumentando en Chile al igual que la población en edad de trabajar”.
En ese sentido, la economista agrega que “uno debería esperar que, por lo tanto, aumente el número de cotizantes, lo cual efectivamente ocurre, pero se mantienen las brechas al ver la cantidad de gente que debería trabajar respecto a la población en edad de trabajar”.
Los afiliados voluntarios que cotizan en AFP casi siempre estaban sobre los mil. De hecho, lo más usual es que estén cerca de los 2 mil, incluso superando esa cifra muchas veces.
Así las cosas, desde que se empezó a permitir la afiliación voluntaria al sistema de pensiones en 2008, rara vez ha habido un mes en que los afiliados voluntarios que cotizan bajen de mil.
Sin embargo, a enero de 2023 se registran once meses en que los afiliados voluntarios que cotizan en AFP están por debajo de esa barrera. Es más, encadenaron diez meses consecutivos por debajo de mil, fluctuando entre los 739 y 971 entre abril de 2022 y enero de este año.
Piense en un torrentoso río con millones de salmones remontando la corriente. A los actores del sistema les basta ubicar una red de un extremo a otro de ese curso de agua para colectar una fracción de los peces.
Comisiones y Utilidades de las AFP
| Concepto | Monto (2017) |
|---|---|
| Comisiones pagadas por cotizantes | $660 mil millones |
| Utilidades netas de las AFP | $347 mil millones |
| Dividendos repartidos a controladores y accionistas | $256 mil millones |
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