Elegir la mejor Administradora de Fondos de Pensiones (AFP) es crucial para asegurar un futuro financiero estable. En Chile, donde la afiliación a una AFP es obligatoria para trabajadores dependientes e independientes, esta decisión no debe tomarse a la ligera.
Para evaluar las opciones disponibles, es fundamental considerar varios factores clave, incluyendo la rentabilidad de los fondos, las comisiones cobradas, la participación de mercado en términos de activos y afiliados, y la calidad del servicio al cliente.
¿Cómo Evaluar las AFP en Chile?
Para saber cuál es la mejor o las mejores AFP, de acuerdo al criterio de Rankia, hay que considerar algunos puntos. Entre ellos están la rentabilidad de los fondos, la comisión que cobra la AFP, la participación de activos y afiliados de cada AFP y la calidad del servicio otorgado.
- Rentabilidad: Es crucial analizar cuánto gana (o pierde) un afiliado por mantener su dinero en una AFP. Se debe considerar tanto la rentabilidad histórica como la reciente, teniendo en cuenta que varía según el tipo de fondo elegido.
- Comisiones: Es esencial revisar cuánto cobra cada AFP por administrar los ahorros. A diferencia de las comisiones de los fondos mutuos, en las AFP se cobran sobre el monto que uno ingresa mensualmente y no sobre el monto que se tiene ahorrado.
- Participación de Activos y Afiliados: Este indicador muestra la proporción de los activos administrados por una AFP y su número de afiliados, lo cual puede reflejar la confianza del público en la institución.
- Calidad del Servicio: La atención que brinda una AFP, incluyendo la facilidad de contacto, la claridad de la información, la capacidad de resolver problemas y el pago de pensiones, son aspectos cruciales a evaluar.
AFP Modelo: Liderazgo en Rentabilidad en 2023
En 2023, AFP Modelo destacó por liderar la rentabilidad de los multifondos más riesgosos. Se llevó el podio con un retorno de 7,60% en el fondo A, 6,40% en el fondo B y 3,53% en el fondo C. En tanto, en los fondos D y E se adjudicó el tercer lugar, con una rentabilidad de 0,26% y -1,35%, respectivamente.
El gerente de inversiones de la administradora, Andrés Balassa, atribuye este éxito al equipo, los procesos y la manera de hacer los análisis. Principalmente fue por el buen trabajo que tuvimos en el equipo. Tuvimos una buena visión sobre cómo se están comportando los mercados y eso nos ayudó a obtener buenos resultados en los fondos A, B y C, sobre todo por el retorno en los mercados internacionales.
Perspectivas de Inversión para el Año en Curso
En cuanto a las perspectivas para el año en curso, Balassa señala que dependerá mucho de cómo evolucione la situación económica y cómo se comporten los bancos centrales. Pero es esperable que haya buenos retornos. Quizás no tan altos como el año pasado, pero sí buenos retornos en Estados Unidos, algo en Europa. Y donde nosotros vemos que puede haber un mayor retorno es en Latinoamérica, principalmente en Brasil y México, que se ven en mejor pie.
Esta preferencia por Brasil y México se debe a que han estado bien ordenados, han sabido controlar bien el tema de la inflación. Brasil está teniendo buenas propuestas a nivel de gobierno. Y por el lado de México, se ha ido beneficiando un poco de esa cercanía que tiene con Estados Unidos, que le ha ayudado a mejorar su economía.
En renta fija, Balassa indica que hay que mirar en qué parte de la curva. Si pensamos que la parte más corta de la curva es la que debiese tener un mayor premio, entendiendo que la curva en general debería empezar a empinarse, sobre todo por la baja de tasas de los bancos centrales, llevándola a niveles anteriores a la pandemia.
Análisis Comparativo de las AFP en 2025
Para el año 2025, es crucial analizar el desempeño de las AFP según diferentes criterios. A continuación, se presenta un resumen de las mejores AFP según el perfil de riesgo y la rentabilidad:
Mejores AFP por Perfil de Riesgo (Abril 2024 - Marzo 2025)
- Fondo A (Más Riesgoso): AFP Habitat registró la menor baja de rentabilidad con un -2,33%.
- Fondo B (Riesgoso): AFP Cuprum registró la menor baja de rentabilidad, con -0,75%.
- Fondo C (Intermedio): AFP Cuprum registró la mejor rentabilidad con 0,64%.
- Fondo D (Conservador): AFP Habitat registró la mejor rentabilidad con 1,79%.
- Fondo E (Más Conservador): AFP Cuprum obtuvo la mayor rentabilidad con un 3,25%.
Rentabilidad de los Fondos de Pensiones (Marzo 2025)
A continuación, se presenta una tabla con la rentabilidad de los fondos de pensiones en marzo de 2025, acumulado en el año, últimos 12 meses, últimos 36 meses y promedio anual.
Fondo A - Perfil más riesgoso
| AFP | Marzo 2025 | Acum. Ene-Mar 2025 | Últ. 12 Meses | Últ. 36 Meses | Prom. Anual |
|---|---|---|---|---|---|
| Capital | -1,10% | -1,23% | -2,51% | 1,18% | 5,19% |
| Cuprum | -1,21% | -1,38% | -2,49% | 1,30% | 5,19% |
| Habitat | -1,21% | -1,51% | -2,33% | 1,37% | 5,29% |
| Modelo | -1,44% | -1,75% | -2,68% | 1,18% | 0,00% |
| PlanVital | -1,20% | -1,27% | -2,87% | 1,28% | 4,92% |
| Provida | -1,18% | -1,46% | -2,72% | 1,05% | 5,16% |
| Uno | -1,28% | -1,55% | -2,93% | 1,12% | 0,00% |
Fondo B
| AFP | Marzo 2025 | Acum. Ene-Mar 2025 | Últ. 12 Meses | Últ. 36 Meses | Prom. Anual |
|---|---|---|---|---|---|
| Capital | -0,56% | -0,46% | -0,96% | 1,69% | 4,55% |
| Cuprum | -0,70% | -0,66% | -0,75% | 1,82% | 4,57% |
| Habitat | -0,71% | -0,72% | -0,89% | 1,75% | 4,68% |
| Modelo | -0,83% | -0,88% | -0,84% | 1,55% | 0,00% |
| PlanVital | -0,64% | -0,44% | -1,02% | 2,01% | 4,41% |
| Provida | -0,75% | -0,86% | -1,34% | 1,52% | 4,33% |
| Uno | -0,77% | -0,64% | -1,17% | 1,52% | 0,00% |
Fondo C
| AFP | Marzo 2025 | Acum. Ene-Mar 2025 | Últ. 12 Meses | Últ. 36 Meses | Prom. Anual |
|---|---|---|---|---|---|
| Capital | 0,42% | 1,28% | 0,45% | 1,76% | 3,94% |
| Cuprum | 0,38% | 1,13% | 0,64% | 1,73% | 4,11% |
| Habitat | 0,37% | 1,07% | 0,21% | 1,70% | 4,27% |
| Modelo | 0,23% | 0,75% | 0,37% | 1,65% | 0,00% |
| PlanVital | 0,43% | 1,33% | 0,21% | 2,01% | 3,87% |
| Provida | 0,24% | 0,76% | -0,53% | 1,23% | 3,68% |
| Uno | 0,28% | 0,95% | 0,00% | 1,47% | 0,00% |
Fondo D
| AFP | Marzo 2025 | Acum. Ene-Mar 2025 | Últ. 12 Meses | Últ. 36 Meses | Prom. Anual |
|---|---|---|---|---|---|
| Capital | 1,19% | 2,01% | 1,68% | 1,65% | 3,45% |
| Cuprum | 1,09% | 2,00% | 1,78% | 1,66% | 3,59% |
| Habitat | 1,18% | 2,03% | 1,79% | 1,62% | 3,68% |
| Modelo | 0,94% | 1,47% | 1,45% | 1,41% | 0,00% |
| PlanVital | 1,20% | 2,11% | 1,43% | 1,82% | 3,20% |
| Provida | 1,00% | 1,64% | 0,85% | 1,29% | 3,17% |
| Uno | 1,03% | 1,95% | 1,36% | 1,38% | 0,00% |
Fondo E
| AFP | Marzo 2025 | Acum. Ene-Mar 2025 | Últ. 12 Meses | Últ. 36 Meses | Prom. Anual |
|---|---|---|---|---|---|
| Capital | 1,54% | 2,05% | 3,08% | 2,34% | 3,14% |
| Cuprum | 1,50% | 2,17% | 3,25% | 2,22% | 3,00% |
| Habitat | 1,47% | 2,06% | 2,91% | 2,34% | 3,18% |
| Modelo | 1,26% | 1,72% | 2,66% | 1,92% | 0,00% |
| PlanVital | 1,50% | 2,11% | 2,75% | 2,28% | 2,53% |
| Provida | 1,45% | 1,94% | 2,81% | 2,32% | 2,67% |
| Uno | 1,34% | 1,92% | 2,35% | 1,98% | 0,00% |
Participación de Mercado (Marzo 2025)
- Activos Administrados: AFP Habitat lidera con un 27,2%, seguida por AFP Provida (21,0%), AFP Capital (18,9%) y AFP Cuprum (17,7%).
- Afiliados: AFP Modelo lidera con 2.810.105 afiliados (23,46% del total), seguida por Provida con 2.623.413 afiliados (21,90% del total).
Comisiones
La AFP que cobra menos comisiones es AFP Uno con una comisión del 0,49%, mientras que AFP Provida tiene la comisión más alta con 1,45%.
Consideraciones Finales
La elección de la mejor AFP depende de las prioridades individuales. AFP Modelo destaca por su incremento de afiliados, AFP Uno por sus bajas comisiones, y AFP Habitat y Cuprum por su desempeño en rentabilidad según el fondo.
Es fundamental estar atento a los movimientos del mercado y las políticas públicas en materia de pensiones, especialmente en lo que respecta a una posible Reforma de Pensiones.
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