El sistema previsional estadounidense se basa en el programa federal de Vejez, Supervivientes y Seguro de Incapacidad (Oasdi, por sus siglas en inglés), que depende del Estado.
El sistema cobra un impuesto de 6,2% a las ganancias que recibe el trabajador.
Junto con ello, pero no deducido de los ingresos, el empleador debe también destinar la misma proporción. Así, se acumula un total de 12,4% del ingreso mensual que recibe el trabajador.
Comparación con otros Sistemas de Pensiones
El académico y ex economista jefe de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) Klaus Schmidt-Hebbel afirmó que los mejores sistemas previsionales "combinan el ahorro privado obligatorio con aportes previsionales solidarios del Estado, como en Dinamarca, Australia, los Países Bajos y Chile".
A su vez, la directora ejecutiva del Consejo de Investigación de Pensiones de la Escuela de Negocios de Wharton y ex integrante de la Comisión Bravo, Olivia Mitchell, destaca que "no existen sistemas perfectos de pensiones, pero el sistema chileno -que se basa en diferentes pilares- es uno de los más sólidos y mejor construidos".
Afirma que "mientras la esperanza de vida crece y la fuerza laboral cae en el mundo, simplemente no existe suficiente dinero para sustentar sistemas de reparto".
En tanto, el académico de la Escuela de Economía y Ciencia Política de Londres (LSE, por sus siglas en inglés), y ex miembro de la Comisión Bravo Nicholas Barr destaca a Chile como el sistema previsional que mejor funciona, en comparación con otros países de Latinoamérica, que no funcionan correctamente.
La directora del Magíster en Políticas Públicas de la Universidad Diego Portales y ex integrante de la Comisión Bravo, Claudia Sanhueza, manifiesta que "un sistema de capitalización individual puro no existe más que en un grupo pequeño de países".
Indica que, "en gran parte del mundo ocurre que hay sistemas de solidaridad intergeneracional, como en Suecia. Es uno de los sistemas previsionales mejor evaluados y se basa en dos pilares: El primero corresponde a una pensión pública básica con una cuantía similar al salario mínimo interprofesional del país (cerca de $1.125.000). Es accesible para todos los trabajadores, pero nunca antes de los 65 años (67 desde 2021).
El modelo de cuentas nacionales o personales de Suecia es también de carácter mixto y es uno de los más valorados.
Se estructura en base a una cuenta virtual que recoge los aportes de cada cotizante y los rendimientos "ficticios" que genera. A ella se destina el 16% de los ingresos mensuales de los trabajadores.
Además, un 2,5% adicional se entrega a un fondo de capitalización elegido por el trabajador y que es gestionado por entidades privadas.
El sistema australiano, conocido como "Superannuation", es el más robusto y sostenible de la región Asia Pacífico.
Lo administra el Estado y se apoya con beneficios fiscales.
El sistema previsional canadiense se fundamenta en el Canada Pension Plan (CPP), salvo en Quebec, que maneja su propio método.
Todos los mayores de 18 años deben contribuir el 4,95% de su salario y sus empleadores deben hacerlo en el mismo porcentaje.
Los trabajadores por cuenta propia deben contribuir con 9,9%. A los 65 años, el CPP entrega pagos regulares que cubren cerca del 25% del promedio de contribución.
Fondos de Fecha Objetivo (TDF)
Los llamados Target Date Funds operan en Estados Unidos, Reino Unido, Hong Kong, Australia, Nueva Zelanda y México, y se estima que administran alrededor de US$ 20 trillones de dólares en el mundo.
México
México, la primera apuesta latina por los TDF. Los TDF se crearon en México en 2019 al alero de la reforma al Sistema de Ahorro para el Retiro, que hasta ese entonces tenía un sistema muy parecido al de los multifondos.
En su implementación, el cambio fue criticado por la poca educación financiera respecto de su funcionamiento y por replicar un modelo exitoso en países desarrollados donde los aportes son mayores.
En 2019 la cotización vigente en México (hacía 60 años), era de 6,5% del ingreso, de cargo del empleador.
Al igual que como se plantea en la reforma para Chile, partieron con 10 fondos.
Estados Unidos
Hoy los TDF abarcan el 99% de los planes de ahorro para el retiro que se ofrecen en ese país.
Al igual que en México operan con una estrategia de inversión automática que ajusta el perfil de riesgo y porcentajes de inversión por tipos de activo, conforme se acerca la fecha de jubilación del trabajador, teniendo más exposición a renta variable durante los primeros años y aumentando la renta fija hacia el final de la vida de dicho fondo.
Hoy existen más de 50 proveedores de TDF en EEUU, siendo los tres principales Vanguard, Fidelity Investments y T.
Reino Unido
En 2008, los británicos también buscaban aumentar la cobertura de los planes de pensiones ocupacionales como complemento de la pensión pública.
Así nace el llamado NEST Retirement Date Funds que invierte los ahorros previsionales en un conjunto de fondos comunes y administrados por distintos fund managers, que son seleccionados vía oferta pública y tras el cumplimiento de un detallado proceso de due dilligence.
Hoy existen casi 50 fondos con fechas seriadas de retiro. A diferencia de otros modelos de TDF, en el inglés el trabajador se inscribe por default en el fondo que vence en la fecha en que cumpliría la edad oficial de retiro a los 65 años, pero puede elegir cualquier otro, habiendo una variedad de opciones.
La licitación de la administración de los fondos ha permitido mantener bajos los costos de inversión, en torno a 1,8% sobre las contribuciones y de 0.3% sobre el saldo acumulado.
State Street es el administrador de los fondos NEST por los siguientes 15 años, debiendo crear los distintos fondos que se ofrecen a los trabajadores.
El Sistema de Pensiones en Chile
En Chile, el Instituto de Previsión Social (IPS) es la entidad encargada de la administración del sistema de pensiones solidarias y de los regímenes previsionales administrados anteriormente por el INP.
Este organismo entrega pensiones de vejez, que se rigen bajo los convenios internacionales, a cerca de 28.856 chilenos.
Chile tiene Convenios Internacionales de Seguridad Social con 24 países.
Desafíos del Sistema Chileno
El sistema privado de pensiones tiene fallas estructurales, las cuales se encuentran en el mercado del trabajo.
Ahí está la raíz de su incapacidad para cumplir su función.
El sistema de pensiones es una función pública, en que el Estado ha estado presente con aportes económicos desde su creación en 1980.
Pese a esta creciente injerencia del Estado en el sistema privado de pensiones, las AFP mantienen el poder económico y exigen una amplia autonomía para actuar, buscando ser un Estado dentro del Estado.
El poder acumulado por las AFP no puede continuar, porque afecta intereses nacionales de enorme importancia y de largo plazo.
Además, tiene una débil legitimidad ante la sociedad, porque reciben una baja confianza de la ciudadanía.
Críticas al Sistema de AFP
Las AFP no cumplen la función y promesa para la cual fueron creadas: entregar mejores pensiones que las del sistema de reparto.
En efecto, ellas son bajísimas, sin cubrir las necesidades mínimas de un trabajador que jubila a la edad que le permite la ley; perjudica a las mujeres, un sector de los trabajadores no está integrado al sistema, etc. (Solimano, 2017).
Desde que se incluyó a las AFP en la pregunta sobre la confianza en las instituciones (encuesta de 1996), éstas recibieron un moderado respaldo ciudadano (32%), muy superior al que obtuvieron los partidos (14%) y por arriba del Senado (27%) y la Cámara de Diputados (26%).
Ante esta ausencia del Estado, se ha consolidado un enorme poder económico y político en una industria altamente concentrada en solo seis AFP: Habitat, Provida, Cuprum, Capital, Planvital y Modelo.
Cuatro de ellas -Provida, Cuprum, Capital y Planvital- son controladas por multinacionales extranjeras, las cuales siguen las orientaciones y prioridades de sus casas matrices, con la consiguiente tensión con los intereses nacionales.
Habitat es controlada por un grupo económico, la Cámara Chilena de la Construcción (CCHC), el 11º grupo económico según el ranking elaborado por la Universidad del Desarrollo, que tiene un gran poder político, especialmente a través de la participación en la construcción de obras públicas.
| AFP | Control |
|---|---|
| Habitat | Cámara Chilena de la Construcción (CCHC) |
| Provida | Multinacional extranjera |
| Cuprum | Multinacional extranjera |
| Capital | Multinacional extranjera |
| Planvital | Multinacional extranjera |
| Modelo | No especificado en el texto |
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