La reforma previsional ha sido un tema central en el debate político y social en Chile, reflejo de la profunda preocupación de la ciudadanía.
Contexto y Propuesta Inicial
La discusión sobre la reforma previsional en curso comenzó hace casi dos años sin un consenso claro sobre el diagnóstico de las pensiones en Chile. El diseño original correspondía a un sistema de cuentas nocionales, en el que los fondos no están realmente depositados en la cuenta de cada trabajador, sino que se utilizan para financiar las pensiones de hoy. Implícito en la propuesta, tres de los seis puntos adicionales de cotización se destinaban a solidaridad, principalmente intergeneracional.
Estudio de la Superintendencia de Pensiones (SP) y DIPRES
En enero de este año, la Superintendencia de Pensiones (SP) y la Dirección de Presupuesto (DIPRES) publicaron un estudio (SP y DIPRES 2024) que calculó las tasas de reemplazo del sistema previsional chileno y realizó proyecciones bajo diversos escenarios. Este indicador mide qué proporción de los ingresos que una persona tenía antes de jubilarse es cubierta por su pensión. Los resultados de este estudio confirmaron lo que ya se había advertido previamente (Ugarte y Vergara 2022).
Tasas de Reemplazo Actuales
Para los jubilados más recientes, que se pensionaron entre 2015 y 2022, la tasa de reemplazo es del 63% (62% para mujeres y 65% para hombres) de la última remuneración bruta, alcanzando un 172% para aquellos en el quintil de menores ingresos.
Perspectivas Futuras
Mientras la situación de los jubilados actuales muestra resultados satisfactorios a nivel general, la perspectiva para los futuros jubilados es menos prometedora. Las simulaciones de la OCDE sugieren que, sin una reforma, la tasa de reemplazo para una persona joven que comience a cotizar hoy sería de aproximadamente un 35%. El estudio de la SP y DIPRES (2024) también proyecta las tasas de reemplazo a 40 años, considerando diversos escenarios.
El más favorable para los futuros jubilados asume que el 6% adicional de cotización se destine íntegramente a cuentas individuales, sin ningún componente de solidaridad. Incluso en este escenario, la tasa de reemplazo para un pensionado en 2070 es prácticamente la misma que la de alguien que se jubile en 2024 (63% vs 61%). Para las mujeres, el panorama es aún menos alentador.
Se ha argumentado que estas proyecciones estarían subestimadas, ya que no consideran las posibles mejoras que el proyecto de reforma del Ejecutivo propone para aumentar los ahorros -como el seguro contra lagunas previsionales- y la mejora en sus retornos. Sin embargo, es importante tener en cuenta que las simulaciones de la SP y DIPRES (2024) ya son optimistas en cuanto a la futura situación laboral del país. Estas suponen un aumento sostenido y significativo en los años cotizados de los trabajadores.
Estos resultados sugieren que, dadas las condiciones actuales, no existe margen para implementar un esquema de reparto en el sistema de pensiones chileno. Las proyecciones muestran que, incluso en el escenario en que toda la cotización adicional se ingresa a cuentas individuales, las tasas de reemplazo no presentan mejoras significativas a largo plazo e, incluso, son menores que las actuales para las mujeres. De hecho, como señalan SP y DIPRES (2024), y como previamente había sido indicado por Ugarte y Vergara (2023), cualquier redistribución que aumente las jubilaciones actuales se traduce en menores tasas de reemplazo para los grupos medios y altos en el futuro.
Informe de la Comisión Técnica de Pensiones
A principios de julio se dio a conocer el informe de la Comisión Técnica de Pensiones, integrada por representantes de los senadores de la Comisión de Trabajo y Previsión Social (Comisión de Trabajo), tanto del oficialismo como de la oposición. En este informe se lograron consensos en diversos aspectos de la reforma y se acotaron las discrepancias en otros temas que aún están pendientes.
Hasta la fecha, no se dispone del detalle completo de la nueva propuesta del gobierno. La única información disponible es el documento marco presentado por el Ejecutivo para la discusión en particular. A esto se suman los acuerdos ad referéndum alcanzados recientemente en la Comisión de Trabajo del Senado sobre aspectos específicos del documento marco donde existe un mayor consenso entre sus miembros y el Ejecutivo.
Consensos Clave
- Un consenso clave de la Comisión Técnica fue la necesidad de aumentar el ahorro en las pensiones.
- Existe acuerdo en incrementar la cotización en un 6%, con la gradualidad correspondiente, como lo plantea la reforma del Ejecutivo.
- Para mejorar la competencia y reducir las comisiones de administración de los fondos de pensiones, hubo consenso técnico sobre la ventaja de licitar paquetes de afiliados.
Aspectos Debatidos
Uno de los aspectos más debatidos de la propuesta del Ejecutivo es el seguro social. El proyecto reconoce la necesidad de avanzar hacia un seguro financiado mediante cotizaciones, en línea con los acuerdos alcanzados por la Comisión Técnica. Este seguro incluye un aporte permanente destinado a compensar, en términos de pensión, la brecha que enfrentan las mujeres debido a su mayor esperanza de vida.
Otro aspecto en el que no hubo acuerdo en la Comisión Técnica fue el método de financiamiento del beneficio que incrementa las pensiones actuales. En este ámbito, el Ejecutivo propone avanzar en un préstamo equivalente a dos puntos de cotización, el que será emitido por un fondo creado específicamente para este fin.
El préstamo tendrá un carácter transitorio con una vigencia de 40 años, comenzando a disminuir a partir de los 20 años, tras lo cual el resto de los fondos se destinará a las cuentas de capitalización individual. A pesar de que la propuesta de préstamo tiene algunas características de diseño adecuadas, aún persisten importantes interrogantes.
Desafíos Pendientes
A pesar de los importantes consensos alcanzados, en gran medida gracias al apoyo técnico, todavía persisten importantes vacíos que resolver en el diseño de la reforma de pensiones. Además, hay dos cuestiones clave en las que es necesario avanzar.
- En primer lugar, un tema crucial que ha quedado en gran medida fuera del debate es la necesidad de aumentar la edad de jubilación.
- En segundo lugar, Chile enfrenta el gran desafío de abordar de manera efectiva la informalidad laboral.
Análisis de las Tasas de Reemplazo y la PGU
Este indicador resulta clave para medir uno de los objetivos principales del sistema de pensiones: mantener un nivel de consumo estable al pasar de la vida laboral a la jubilación. Los resultados reafirmaron lo que se había señalado previamente: las tasas de reemplazo en Chile no son bajas (Ugarte y Vergara 2022), sobrepasando el 100% en los sectores de ingresos más bajos.
Sin embargo, el estudio también revela una tendencia preocupante: debido a la PGU, las tasas de reemplazo disminuyen a medida que se acumulan más años de cotización, con una reducción más pronunciada en el caso de las mujeres. La Comisión Técnica de Pensiones (2024) calculó que los pensionados con 10 o más años de cotización tienen tasas de reemplazo cerca de 20 puntos porcentuales menores al grupo con menor participación en el sistema.
Con el valor actual de la PGU, Chile exhibe tasas de reemplazo notablemente superiores al promedio de la OCDE, sobre todo para los trabajadores con menores ingresos.
El Desafío Demográfico y la Edad de Jubilación
En la última década, ha quedado claro que enfrentar los desafíos de una población que envejece rápidamente requiere una revisión integral de las políticas de pensiones. Un factor clave ha sido el notable aumento de la esperanza de vida.
En la evidencia comparada, una de las reformas más recurrentes para garantizar la sostenibilidad del sistema, en un contexto de envejecimiento poblacional y aumento de la esperanza de vida, es el aumento progresivo de la edad de jubilación según la cohorte de nacimiento (Leitch, Sánchez y Villena 2020b).
La Tabla 1 presenta una comparación de los países de la OCDE que ocupan los primeros puestos en el ranking CFA de 2023, evaluando la edad de jubilación actual y futura. Para esta comparación, se considera la esperanza de vida restante proyectada a los 65 años tanto para hombres como para mujeres.
En Chile, la edad de jubilación es de 65 años para los hombres y 60 años para las mujeres, ubicándose entre las más bajas del grupo de países desarrollados.
| País | Edad de Jubilación (Hombres) | Edad de Jubilación (Mujeres) |
|---|---|---|
| Chile | 65 | 60 |
| Dinamarca | 67 (futuro 74) | 67 (futuro 74) |
| Países Bajos | 67 (futuro 70) | 67 (futuro 70) |
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