El sistema de pensiones de Chile ha sido destacado nuevamente en el Índice Global de Pensiones de Mercer-CFA Institute 2024, logrando ubicarse en el noveno lugar entre 48 sistemas de pensiones de todo el mundo, a un nivel comparable con Noruega, Finlandia y Australia. Con esta actualización, Chile lidera el ranking entre los países de América Latina, y solo es superado por Países Bajos, Islandia, Dinamarca, Israel, Singapur, Australia, Finlandia y Noruega.
Según los resultados de Mercer, el puntaje total de Chile es de 74,9, ubicándose por encima de la media global. Chile se sitúa en la categoría B del índice, junto a Uruguay, siendo reconocido como uno de los sistemas más robustos de la región.
Paulina Yazigi, presidenta de la Asociación de AFP, valoró la ubicación de Chile a nivel global, y dijo que “como sistema de pensiones mixto, debemos seguir reforzando los tres pilares para garantizar una estructura previsional firme y estable: la PGU, el ahorro obligatorio y el ahorro voluntario. En este sentido, la economista destacó las propuestas que ha hecho la Asociación de AFP para mejorar las pensiones, mediante el documento presentado este mes “Hoja de Ruta 555: Medición de Impacto de las Propuestas para Mejores Pensiones”.
Ranking Global y Reformas en América Latina
En términos globales, Países Bajos mantuvo el primer lugar en la lista, con Islandia y Dinamarca en segundo y tercer lugar, respectivamente. Países Bajos tuvieron el valor total más alto del índice (84,8), seguidos de cerca por Islandia (83,4) y Dinamarca (81,6).
Por el contrario, algunos sistemas, incluidos varios en América Latina, han llevado a cabo reformas recientes para mejorar sus puntuaciones en los últimos años. Chile, Colombia y Argentina también mejoraron sus puntuaciones en relación con la encuesta de 2023, mientras que Uruguay y Brasil mantuvieron sus puntuaciones esencialmente estables en un entorno desafiante.
México es un ejemplo notable de esto, subiendo de una calificación C de 55,1 en la encuesta de 2023 a una calificación B de 68,5 en 2024.
Según Leonardo Lara, Líder de Wealth en Mercer México, “El sistema de pensiones mexicano se viene fortaleciendo en forma integral. En lo referente a los trabajadores del sector privado con el incremento en la pensión mínima garantizada y el aumento paulatino del nivel de contribución, reflejándose en un crecimiento acelerado en los activos del sistema. Esto se complementa con la evolución de los esquemas y estrategias de inversión acompañados de un sólido gobierno corporativo y de la regulación aplicable.
Chile ha aprobado una reforma en el sistema de pensiones, buscando acercarse a modelos exitosos como los de Países Bajos, Islandia y Dinamarca, cuyos sistemas son elogiados por su alta tasa de reemplazo. La reforma incluye un aumento del aporte obligatorio del empleador en un 7%, fortaleciendo la solidaridad en la pensión.
Estos países destacados utilizan tres pilares de ingresos previsionales, combinando aportes estatales, cotizaciones mixtas y ahorro voluntario. Países Bajos lidera con una tasa del 93.2%, seguido por Dinamarca (73.1%) e Islandia (56% a 72%). Estos países aplican fórmulas similares con fuertes contribuciones obligatorias de empleadores y empleados, además de ahorros voluntarios, logrando altos niveles de beneficios en la jubilación.
Factores que Impulsan la Mejora de Chile
Lo que impulsó a Chile en esta medición, que pondera más de 50 indicadores en tres subíndices distintos, fue su incremento en el ranking de "adecuación", indicador que se enfoca en la suficiencia de los beneficios que entrega cada sistema y es el de mayor incidencia en el puntaje final. Este año, el resultado de Chile en este apartado avanzó desde 60 a 71,2 puntos, principalmente por la incorporación del impacto positivo que tuvo la PGU, tras la actualización de las bases de datos proporcionadas por la OCDE.
"Este era nuestro subíndice peor evaluado en los años anteriores. Casi tres años después de su creación, el impacto de la Pensión Garantizada Universal (PGU) en el monto final de las jubilaciones posicionó a Chile entre los diez sistemas de pensiones mejor evaluados en el mundo.
Tabla Comparativa de Sistemas de Pensiones Líderes
| País | Puntaje en el Índice Global de Pensiones 2024 | Tasa de Reemplazo |
|---|---|---|
| Países Bajos | 84,8 | 93.2% |
| Islandia | 83,4 | 56% - 72% |
| Dinamarca | 81,6 | 73.1% |
| Chile | 74,9 | Alrededor del 45% |
Desafíos y Oportunidades
A medida que los gobiernos y empleadores buscan reducir sus costos futuros de pensiones y disminuir su riesgo, los sistemas de jubilación en todo el mundo, incluidos los de Latinoamérica, están alejándose cada vez más de los planes de beneficios definidos (DB) y cambiando a arreglos de contribución definida (DC).
“La transición hacia los planes de pensiones de contribución definida presenta desafíos de planificación financiera para los futuros jubilados, quienes deben tomar decisiones complejas que afectan su situación económica presente. Muchos no están preparados para estas decisiones, lo que resalta la necesidad de asesoría financiera acreditada y ética. El índice destaca las brechas en la seguridad financiera a largo plazo y justifica la necesidad de nuevas iniciativas en el ámbito de la administración de inversiones para abordar estas necesidades”, señaló la presidenta y CEO de CFA Institute, Margaret Franklin.
A pesar de estos desafíos, a medida que las personas viven más tiempo, la mayor flexibilidad y personalización que ofrecen los programas de contribución definida serán críticas. El concepto de jubilación está cambiando, y muchos individuos están haciendo una transición gradual hacia la jubilación o reingresando a la fuerza laboral en una capacidad diferente después de su jubilación inicial.
Los planes de contribución definida también ofrecen beneficios importantes a los trabajadores temporales y contratados, que a menudo son excluidos de los esquemas tradicionales de beneficio definido.
En Latinoamérica, el subíndice de sostenibilidad representa la mayor oportunidad de mejora para la mayoría de los sistemas. “Tienen un alto porcentaje de la población en edad de trabajar cubierta por el sistema de pensiones; tienen un pool significativo de activos para financiar pasivos futuros; y sus tasas de participación en la fuerza laboral se mantienen altas incluso para personas que se acercan a la edad de jubilación (como entre 55-64 años).
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