Los investigadores de Fundación SOL analizan el sistema de pensiones y sus alcances en la sociedad chilena. La lucha por la seguridad social es histórica para la clase trabajadora y desde ahí se ha levantado durante los últimos años. Difícilmente se encontrarán soluciones a los problemas si se repiten las mismas fórmulas que ya han fracasado.
Rentabilidad de las AFP y Fondos de Pensiones
Al mes de septiembre de 2023, el sistema de AFP conformado por apenas 7 empresas acumuló ganancias por más de $349 mil millones, logrando un incremento de un 11,4% en comparación a los resultados obtenidos a septiembre del año anterior. A contracara de estos suculentos resultados tenemos la rentabilidad de los fondos de pensiones que administran las AFP.
Para hablar de cifras, podemos observar la rentabilidad bruta del valor cuota del Fondo C, que se utiliza como referencia en fuentes oficiales y además cuenta con registros históricos (desde antes de la creación de los multifondos). Un tema aparte es la rentabilidad de las cotizaciones, a las que sería necesario descontar las comisiones para estimar la ganancia (o pérdida) que reciben las y los cotizantes. En definitiva, mientras los fondos de pensiones pierden, las AFP ganan.
El Problema de las Pensiones Insuficientes
Podríamos decir, sin miedo a que sea descabellado, que el principal objetivo de un sistema previsional es financiar pensiones suficientes. En Chile el salario mínimo se encuentra establecido en $460.000 brutos (equivalente a $373.796 líquidos), este monto sirve de referencia para el resto de los salarios. Según datos de la Superintendencia de Pensiones, la mitad de quienes recibieron su primera pensión autofinanciada de vejez en septiembre de 2023 alcanzaron un monto inferior a $89.771. Por otra parte, si observamos a quienes cotizaron entre 35 y 40 años, vemos que el 50% alcanzó un monto menor a $285.600.
Entonces, ¿a quiénes beneficia el sistema de AFP? La crisis previsional es también una crisis para la reproducción de la vida. Es imposible subsistir con los montos de las pensiones que paga el sistema privado de AFP, por lo cual este termina siendo totalmente dependiente de gasto público para incrementar el monto de las pensiones. Acá surge la pregunta, ¿es posible tener un sistema contributivo, que sí pague pensiones suficientes?
¿Quién se Beneficia del Sistema Previsional?
La investigación detalla que existen dos principales instituciones que se benefician con la privatización y financiarización de los fondos previsionales: las Compañías de Seguros de Vida y las AFPs. El informe señala que “mientras en 1985, los activos invertidos por los Fondos de Pensiones administrados por la AFP y las compañías de Seguros de Vida alcanzaban los US$1.916 millones, equivalentes a 13,7% del PIB; el año 2019 registraban US$275 mil millones, valor que superaba el 100% del PIB chileno. Situación que se contrapone a las pensiones que reciben los trabajadores y trabajadoras.
Venus Reyes, investigadora de Fundación SOL, señaló que “el 50% de las personas que cotizaron entre 30 y 35 años, ni siquiera logran construir una pensión que supere el Salario Mínimo, ya que la pensión mediana autofinanciada para este segmento es de $329 mil (a febrero 2023).
Además, tal como se señala en el estudio, las AFP fueron tomando el control de distintos negocios vinculados a la arquitectura y necesidades del sistema previsional en Chile. Por ejemplo, se han creado tres negocios monopólicos: PreviRed (para el pago de cotizaciones por Internet), DPV (cumple con una función de custodia e intermediario de operaciones financieras) y AFC (que administra los fondos de cesantía).
Negocios Monopólicos Controlados por las AFP
- PreviRed: Gestiona el pago de cotizaciones por Internet.
- DPV (Depósito Central de Valores): Cumple con una función de custodia e intermediario de operaciones financieras.
- AFC (Administradora de Fondos de Cesantía): Administra los fondos de cesantía.
El informe revela que PreviRed es un negocio que opera en condiciones abiertamente monopólicas, ya que no existe otra institución que se encargue de recibir y gestionar electrónicamente el pago de las cotizaciones previsionales. La propiedad de PreviRed se distribuye en cinco de las siete AFP que existen actualmente en Chile. “Mientras en el año 2010, las utilidades fueron de $4.627 millones, el 2015 se acercaron a los $10.000 millones y al año 2021 se aproximaron a los $13.000 millones, las utilidades representaron un 42,4% de sus ingresos. A diciembre de 2022, se registraron utilidades de $15.119” señaló María José Azócar, co autora de ¿Quién es quién en el negocio de las AFP y Compañías de Seguros?
Francisca Barriga, co autora del estudio e investigadora de Fundación SOL, señaló que: “La gestión que asume la AFC no la hace ninguna otra empresa u organización, entonces al igual que PreviRed, la Administradora opera bajo condiciones monopólicas. Mientras tanto El Depósito Central de Valores (DCV) tiene como objetivo cumplir con la función de intermediario en las transacciones tanto bursátiles como fuera de la bolsa. Tal como los nichos de negocio mencionados anteriormente, AFC se caracteriza por tener un rol monopólico. “Entre 2010 a 2022, las utilidades netas del Depósito Central de Valores han pasado de $948 millones a $5.134 millones, las más altas del periodo.
El Rol de las Compañías de Seguros de Vida
Santiago Rosselot, investigador de Fundación SOL, afirmó que “Las inversiones de las Compañías de Seguros de Vida corresponden al 96% de las inversiones de las aseguradoras en su conjunto (las Compañías de Seguros Generales aportan el 4% restante), y más del 75% de las inversiones de las Compañías de Seguros de Vida corresponde a los activos vinculados a las Rentas Vitalicias. Las utilidades de las Compañías de Seguros de Vida el año 2021 fueron de US$1.152,8 millones.
Participación de Mercado de las Compañías de Seguros de Vida (1987-2022)
- BICE Seguros de Vida: 17,3% (Grupo Matte)
- Metlife: 15,8% (Propietaria de AFP Provida)
- Consorcio Nacional y CN Life: 16% (Grupo Consorcio Financiero controlado por Fernández León, Garcés Silva y Hurtado Vicuña)
Dinámicas de Poder en los Directorios de AFP y Compañías de Seguros
Desde Fundación SOL identificaron tres dinámicas de poder que estarían presentes en la conformación de los directorios de AFP y Compañías de Seguros de Vida. Primero, observaron que los directorios están cruzados por diferentes tejidos familiares que le han permitido a grupos económicos generar condiciones para proteger colectivamente su riqueza familiar intergeneracional. En segundo lugar, se observaron dinámicas vinculadas a la “puerta giratoria”, es decir, personas que han tenido cargos en los gobiernos han participado en los directorios de estas empresas cuestión que ha impedido mantener líneas separadas entre reguladores y regulados.
Ejemplos de "Puerta Giratoria"
- Alejandro Ferreiro (ex - director de la Compañía de Seguros Confuturo) fue Superintendente de AFP y de Valores y Seguros.
- Hugo Lavados (AFP Cuprum) fue también Superintendente de Valores y Seguros.
- Javier Díaz (Confuturo) fue abogado de la fiscalía de la Superintendencia de Valores y Seguros.
- Claudio Skármeta (ex - director de la AFP Capital) fue director de supervisión y auditoría de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras de Chile e intendente de bancos de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras de Chile.
Marco Kremerman, co-investigador del estudio, comenta que para entender cómo las dinámicas de la puerta giratoria se entrecruzan con el poder que entregan las redes de parentesco, es ilustrativo el caso de Manuel Cruzat. Cruzat tuvo un rol crucial en la elaboración de El Ladrillo, programa que luego usó la dictadura para sentar las bases del nuevo sistema previsional y financiero. Carlos Délano y Carlos Lavín (grupo Penta) fueron formados por Manuel Cruzat; así como Juan Bilbao (grupo Consorcio), Alfredo Moreno (quien además de ser parte del directorio de la compañía de seguros Penta Vida, fue ministro de Estado), y Arturo Tagle (ex director de la compañía de seguros Confuturo y ex gerente general de la Asociación de Bancos e Instituciones Financieras).
Por otro lado, José Antonio Matta (quien ocupó un cargo en el directorio de la AFP Hábitat) está casado con una prima de Manuel Cruzat (Eugenia Cruzat). A su vez, un hijo de Carlos Lavín (Francisco) y dos hijos de Carlos Délano (Pablo y Tomás) ocuparon un lugar en los directorios de la compañía de seguros Penta Vida. Otros empleados de Penta, Marco Comparini (esposo de Susana Jimenez, ex - ministra de Estado) y Manuel Tocornal (hijo de Manuel Tocornal, ex - consejero de la federación gremial SOFOFA), también ocuparon cargos de directorio en la misma compañía de seguros del grupo Penta.
El estudio, además, realiza un mapa demográfico de las personas que han ocupado un puesto en los directorios de AFP y Compañías de Seguros de Vida, y como lo indica Recaredo Galvez, co-investigador del estudio, se observa un marcado perfil en los directorios: la mayoría de quienes han participado en los directorios de AFP y Compañías de Seguros de Vida son hombres (78%) y una buena proporción ha estudiado la carrera de ingeniería comercial en la Pontificia Universidad Católica de Chile (PUC).
Como argumenta Santiago Rosselot, co-investigador del estudio, las redes de poder que se han tejido desde los años 70s para construir una institucionalidad previsional a favor del gran capital han generado diversos impactos y a costa de los intereses de la clase trabajadora. El informe también describe casos de figuras emblemáticas que encarnan la intersección de diferentes capitales de poder. Otro caso relevante es del ex convencional constituyente Bernardo Fontaine, impulsor de campañas ciudadanas para promover las Cuentas Individuales. Fontaine ha participado activamente del debate público sobre el sistema de pensiones, interviniendo como parte interesada en el negocio previsional.
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