Corresponde a las cinco alternativas de inversi贸n (Fondos de Pensiones) que ofrecen las AFP a sus afiliados para invertir sus ahorros obligatorios y/o voluntarios. El principal objetivo de la creaci贸n de un esquema de multifondos en el Sistema Previsional es incrementar el valor esperado de las pensiones que obtendr谩n los afiliados.
驴Qu茅 son los Multifondos?
Estos tipos de fondos se diferencian a partir de la proporci贸n de su portafolio invertida en t铆tulos de renta variable, lo que significa diferentes niveles de riesgo y rentabilidad.
- Los Instrumentos de Renta Variable son t铆tulos representativos de propiedad o capital de una sociedad o empresa, como las acciones que se transan en la Bolsa de Valores.
- Los instrumentos de Renta Fija son aquellos t铆tulos que al momento de la inversi贸n entregan una rentabilidad conocida en un per铆odo determinado. Sin embargo, durante ese per铆odo su rentabilidad var铆a de acuerdo con su valor de mercado.
Tipos de Fondos
El Fondo Tipo A tiene una mayor proporci贸n de sus inversiones en renta variable, la que va disminuyendo progresivamente en los Fondos B, C y D.
Obligatoriedad y Flexibilidad
S铆. La creaci贸n de los Fondos Tipos B, C, D y E es de car谩cter obligatorio para las AFP. Los afiliados pueden distribuir su saldo hasta en dos tipos de fondos diferentes. Asimismo, el afiliado puede en cualquier momento solicitar cambio de tipo de fondo de una o m谩s de sus cuentas personales.
Transici贸n a Fondos por Edad
Cuando el afiliado haya sido asignado a un fondo al incorporarse al Sistema de Pensiones y, posteriormente, al cumplir las edades indicadas, no manifieste su elecci贸n por uno de ellos, ser谩 traspasado en forma gradual al tipo de fondo que corresponda al cumplimiento de las edades informadas anteriormente.
Reforma Previsional y Fondos Generacionales
La Comisi贸n de Trabajo y Previsi贸n Social del Senado continu贸 este mi茅rcoles con la discusi贸n de la reforma previsional. La ministra del Trabajo y Previsi贸n Social, Jeannette Jara, expuso a los senadores la medida, que apunta a mejorar la rentabilidad de los fondos de pensiones y, por ende, las futuras pensiones.
驴Qu茅 son los Fondos Generacionales?
La ministra Jara explic贸 tras la sesi贸n que los Fondos Generacionales operan en funci贸n de la edad de los afiliados al sistema. Desde 2002 hasta hoy, los ahorros previsionales de los trabajadores est谩n invertidos en un sistema compuesto de cinco fondos, en el que cada uno se diferencia por el l铆mite m谩ximo que puede invertir en instrumentos de renta variable: 80% en el A; 60% en el B; 40% en el C; 20% en el D; y 5% en el E.
En ese sentido, seg煤n datos de la Superintendencia de Pensiones, alrededor de un 7% de los afiliados j贸venes, hasta 35 a帽os, se encuentra en fondos m谩s conservadores que el fondo por defecto que les corresponder铆a por su edad.
Impacto de los Cambios de Fondos Masivos
Adem谩s, en el pasado, los cambios de fondos masivos han impactado la rentabilidad por altas necesidades de activos l铆quidos para efectuar las transferencias. En esa l铆nea, las autoridades indicaron que las personas afiliadas experimentan p茅rdidas al intentar ganarle al mercado o tratar de seguirlo en una u otra direcci贸n con informaci贸n pasada.
Como consecuencia de aquello, el 72,3% de los afiliados que han efectuado traspasos ha tenido un peor desempe帽o en su estrategia respecto a si se hubieran quedado en el selectivo que la normativa define por defecto.
Funcionamiento de los Fondos Generacionales
Bajo este esquema, los ahorros de los afiliados que tienen un horizonte de pensi贸n similar se agrupan en un mismo fondo. Cada fondo sigue un r茅gimen de inversi贸n que va evolucionando, pasando desde una composici贸n de las inversiones con mayor exposici贸n a instrumentos de riesgo, conforme las personas son m谩s j贸venes, a uno cada vez m谩s conservador seg煤n se acercan a la edad de retiro.
Seg煤n lo se帽alado por la ministra, los Fondos Generacionales son comunes en diversos sistemas de ahorro previsional, como, por ejemplo, el Reino Unido, M茅xico, Estados Unidos, Australia y Canad谩.
De este modo, la propuesta considera al menos la creaci贸n de 10 fondos generacionales para la etapa activa, con generaciones agrupadas cada cinco a帽os. Tambi茅n incluye la generaci贸n de fondos espec铆ficos para la etapa de desacumulaci贸n; es decir, en el per铆odo de jubilaci贸n.Implementaci贸n
De aprobarse, los Fondos Generacionales iniciar谩n su vigencia al mes 32 desde la publicaci贸n de la ley y el R茅gimen de Inversiones, al mes 23 desde la publicaci贸n de esta.
Beneficios Esperados
Seg煤n lo expuesto en la Comisi贸n, el paso a Fondos Generacionales permitir铆a mantener una menor liquidez, por efecto de la disminuci贸n de los cambios de fondos y una mejor predictibilidad del horizonte de pensi贸n.
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