Desde el 2 de mayo, con el inicio de la Reforma Previsional, la publicidad invadió los medios de comunicación. El objetivo principal de las nuevas Asociaciones de Fondos de Pensiones (AFP) era captar a los tres millones y medio de trabajadores en el país.
Una encuesta de la agencia Time reveló que un 53 por ciento de los trabajadores deseaba trasladar sus imposiciones a las AFP, mientras que un 8 por ciento prefería permanecer en las cajas de previsión. El resto se mostraba indeciso. Las AFP se dirigieron a ese 92 por ciento de la población trabajadora susceptible de ser captada por la nueva previsión.
Una AFP perteneciente a un importante grupo económico destinó más de cinco millones de dólares para la etapa de "lanzamiento", mientras que otra, más "modesta", invirtió 300 mil dólares. Sin embargo, en una tercera AFP se mostraron contrarios a la publicidad. Patricio Merino, gerente general de la AFP Hábitat, argumentó que la promoción "como todo costo, es pagado por el cliente, es decir, por el afiliado" y que la publicidad "no es un factor decisivo".
Inversión en Imagen y Atención Personalizada
Todas las AFP invirtieron recursos en la imagen. Locales de atención a lo largo del país, promotores que visitan a empresas y personas, una atención personalizada y el atractivo del aumento de la remuneración líquida para quienes se trasladan fueron los "anzuelos" para los imponentes.
Para el ex ministro del Trabajo José Piñera, uno de los autores de la Reforma Previsional, el 2 de mayo fue "el día más importante de las últimas décadas para todos los trabajadores chilenos". Según él, las perspectivas que entrega la nueva previsión a los trabajadores y sus familias incrementarán sustancialmente no sólo la posibilidad de bienestar futuro, sino también la cultura económica de los trabajadores.
Al terminar la primera semana, algunas AFP reportaron varios miles de afiliados. Una de ellas aseguró haber agotado los 30 mil formularios de inscripción en los primeros dos días.
Libre Competencia y Rostros Conocidos
Para Juan Raúl Ventura, abogado, director de AFP San Cristóbal, la aparición de estas AFP es un ejemplo de laboratorio de la libre competencia. En esta primera semana, la mayoría de los "consumidores" se fijaron en el monto en que suben las remuneraciones. Los más informados comenzaron a estudiar las comisiones que las AFP cobran por administrar las imposiciones de los trabajadores. Otros se fijaron en quién o quiénes aparecen como ejecutivos. Con pocas excepciones, las recaudadoras contaban con algún rostro conocido, generalmente un ex ministro o prominente "Chicago boy".
Fernando Léniz, ex ministro de Economía y actual presidente de Summa, considera que el número de estas entidades oscilará entre quince o 20 "porque la cantidad de trabajadores que estimo se afiliará en un plazo de cinco a ocho años será de tres a cuatro millones de personas. Si llegara a haber quince AFP serían 200 mil trabajadores por cada una, lo que es una cifra económica".
Oposición a la Reforma
A pesar del boom, existen opositores a la Reforma. Para algunos dirigentes sindicales es una posición de "principios". Para otros, hay un acuerdo de base. Según Abdahl Rumie, presidente del sindicato de oficiales mercantes, acordaron rechazar la nueva previsión "con orden absoluta a los socios de no ingresar a las AFP, por no ofrecer garantías o beneficios superiores a los que otorgan las Cajas de Previsión".
Los argumentos de quienes se oponen a la Reforma siguen vigentes, aunque sus voceros se encuentran a la expectativa. Han señalado que los resultados sólo se verán en varias décadas más y que se pierde el principio solidario que animaba a la "antigua" previsión.
Efectos a Largo Plazo
De todas las "modernizaciones" que ha implantado el gobierno, la Previsional es la que tiene efectos de más largo alcance. Según los expertos, al menos en el primer año de vida no habrá efectos visibles. Para Sergio Baeza, director de AFP Santa María, las repercusiones se producirán en el sector de la construcción. El sostiene que el mercado de letras hipotecarias se verá beneficiado con los recursos previsionales, ya que el reglamento establece que las AFP no podrán tener "menos de un 30 por ciento de la cartera invertida" en letras de crédito emitidas por instituciones financieras, donde están las letras hipotecarias.
Para el futuro, cuando el sistema sea estable, el ejecutivo cree que deberán producirse modificaciones en el mercado accionario. En otras AFP, se encuentran a la espera de la "modernización" de la salud, para que el 4 por ciento que va a las prestaciones de salud pueda administrarse por el sector privado.
Para Virgilio Perreta, presidente de Cuprum, la Reforma puede también tener efectos en la minería nacional. Según él "la captación de fondos permitirá al sector privado disponer de dinero a un costo más bajo para proyectos rentables".
Pedagogía del Sistema
Fernando Léniz coloca los efectos más importantes en el plano social. Sostiene que entre las personas afiliadas al nuevo sistema se producirá un proceso pedagógico. -Una de las "gracias" que le encuentro al sistema es que asocia a todos los trabajadores al resultado general de la economía, más allá del que ellos ven a través de su salario o de su trabajo, Es un compromiso con el desarrollo... La gente ha ido aprendiendo en los últimos años, para el momento que tengamos elecciones de carácter político, cómo está entrelazado todo el sistema.
El Costo de las Comisiones
Según el abogado Juan Sebastián Gumucio "no todo el dinero que llegará a las AFP es nuevo". Él se pregunta cómo se podrán financiar las jubilaciones de quienes están en las Cajas, puesto que en el "antiguo" sistema son los activos quienes pagan las pensiones de los pasivos. Como es el fisco -de acuerdo a la Reforma- quien debe cubrir esa brecha. Gumucio cree que se producirá una situación de traspaso de fondos.
Según Gumucio, habrá una fuerte "succión" de recursos del afiliado por la vía de las comisiones. Estas tienen una importancia tal que según el Superintendente de AFP, Juan Ariztía, los trabajadores deben elegir la que, en el momento de la opción, esté cobrando menos.
Gumucio realizó un estudio sobre cuál sería el impacto de estas comisiones en el largo plazo y llegó a resultados sorprendentes: por ejemplo, el trabajador que gana seis mil pesos, en 45 años capitaliza sólo un 53 por ciento de lo que reuniría si no le cobraran las actuales comisiones. En cambio, un trabajador con un sueldo imponible de 50 mil pesos, a los 45 años, si se mantiene la estructura promedio de comisiones, tendrá capitalizado un 63 por ciento.
Gumucio concluye: “Por efecto de las comisiones, los trabajadores de menores recursos resultan más perjudicados que los de ingresos mayores y, en-conjunto, el sistema de capitalización individual tendría un costo que bordea el 40 por ciento de los recursos impositivos”.
Fusiones de AFP
Buena parte de la "estrategia" de captación de afiliados de las AFP se sustentan en las comisiones. Hasta la semana pasada, tres de ellas habían anunciado públicamente que bajarían sus montos. Según algunos especialistas de acuerdo con los mecanismos de la competencia -tal como lo postula la teoría liberal- los menos eficientes deberán tender a desaparecer. Sin embargo, entre las cúpulas de las AFP no existe ese temor.
Manuel Valdés, presidente de Planvital, explicó: "En esta sana competencia es probable que puedan producirse fusiones o crearse otras nuevas". Para Fernando Léniz no existe el riesgo de que si una AFP quiebra, se produzca una falta de confianza en el sistema entero, como sucede con el mercado financiero tras la quiebra de una institución: "El fondo de pensiones de los trabajadores" -dice- "es completamente diferente de la suerte que tengan las AFP como sociedad. La inversión que se va a hacer está, y de ninguna manera puede correr los riesgos que tomarán las AFP como sociedad".
Sanciones y Perspectivas
La semana del debut terminó con dos AFP sancionadas, San Cristóbal y Alameda, por incurrir en faltas en sus campañas publicitarias. La entidad fiscalizadora explicó que las AFP, cuando calculan la rentabilidad que podrían tener los fondos acumulados en el largo plazo, deberían indicar que las comisiones pueden variar, con aviso previo de 60 días. Y, además, que entre los supuestos debe estar que el trabajador no se cambia de una AFP a otra.
En cambio, el impacto que la Reforma Previsional está produciendo en los chilenos, será significativo.
Tabla Comparativa de Comisiones AFP (Ejemplo)
| AFP | Comisión Actual (%) |
|---|---|
| Planvital | [Comisión Planvital] |
| Hábitat | [Comisión Hábitat] |
| Cuprum | [Comisión Cuprum] |
| San Cristóbal | [Comisión San Cristóbal] |
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