La pregunta sobre cómo se determinará el monto de la futura jubilación es una de las inquietudes económicas financieras más importantes para los trabajadores en Chile. ¿Cómo se Calcula el Monto de mi Jubilación en Chile? encapsula una pregunta fundamental y compleja para los trabajadores en Chile. Su respuesta no es sencilla, ya que el cálculo de la pensión involucra múltiples factores, como el total ahorrado en la cuenta individual de la AFP, los años de cotización, la rentabilidad de los fondos, la expectativa de vida, y la modalidad de pensión elegida (Retiro Programado o Renta Vitalicia).
Además, pueden influir bonos estatales y la composición del grupo familiar. Entender el monto de tu futura pensión puede ser un desafío. No tienes que enfrentarlo solo.
Factores Clave que Influyen en el Cálculo de la Jubilación
El cálculo de tu pensión involucra múltiples factores: el total ahorrado en tu cuenta individual de la AFP, los años de cotización, la rentabilidad de los fondos, tu expectativa de vida y la modalidad de pensión elegida (Retiro Programado o Renta Vitalicia). Además, pueden influir bonos estatales y la composición de tu grupo familiar.
- Saldo Total Acumulado en la Cuenta Individual: Este es el factor más determinante. A mayor ahorro, mayor será la pensión.
- Edad de Jubilación: La edad legal de Jubilación en Chile es de 60 años para las mujeres y 65 años para los hombres. Retrasar la edad de jubilación generalmente implica un mayor saldo acumulado y un menor período de pago, lo que podría resultar en una pensión mensual más alta.
- Expectativa de Vida del Afiliado y sus Beneficiarios: A mayor expectativa de vida, el saldo acumulado debe distribuirse en un período más largo, lo que podría resultar en pagos mensuales menores.
Modalidades de Pensión
Al momento de jubilarse, el afiliado debe optar por una modalidad de pensión.
- Retiro Programado: El afiliado mantiene sus fondos en la AFP y recibe una pensión mensual que se recalcula anualmente en función del saldo, la rentabilidad, la expectativa de vida y la tasa de interés técnica.
- Renta Vitalicia: El afiliado traspasa sus fondos a una Compañía de Seguros de Vida a cambio de una pensión mensual fija en UF de por vida. Existen distintos tipos de rentas vitalicias (simples, garantizadas, etc.).
En el caso del Retiro Programado, la tasa de interés técnica vigente al momento del cálculo y los recálculos anuales influirá en el monto de la pensión.
La Pensión Autofinanciada de Referencia (PAFE)
La Pensión Autofinanciada de Referencia (PAFE) es un monto de pensión estimado que se calcula considerando los fondos que un afiliado ha acumulado en su cuenta de capitalización individual obligatoria en la AFP. Es fundamental entender que calcular jubilación con la PAFE no es el monto exacto que el afiliado recibirá mensualmente, sino una proyección teórica bajo ciertos supuestos.
La reforma previsional no altera la fórmula fundamental para calcular la PAFE, que sigue basándose en el saldo de la cuenta individual obligatoria, la edad, el grupo familiar y las tasas de mercado. No obstante, se anticipa que el monto de la PAFE aumentará en el futuro debido al aporte adicional del empleador a las cuentas individuales.
Además, aunque la PAFE conserva su rol como componente esencial, la pensión total de los jubilados se verá fortalecida por el incremento de la PGU y los nuevos beneficios del Seguro Social.
Si bien la PAFE, como se mencionó, es un monto de referencia, su valor puede influir indirectamente. Calcular el monto exacto de la jubilación con mucha anticipación es difícil debido a la variabilidad de la rentabilidad de los fondos y otros factores económicos.
La PAFE ofrece una referencia útil en este proceso, y la Asesoría Previsional se erige como un apoyo invaluable para tomar decisiones informadas y optimizar los resultados al momento de iniciar esta nueva etapa de la vida.
Simulador de Pensiones
Durante las últimas semanas el simulador ha experimentado problemas debido a un error de configuración. Esto ya ha sido resuelto y actualizado durante la jornada de hoy.
El Simulador de Pensiones permite comparar la pensión que obtendría en el actual Sistema de AFPs y Compañías de Seguro, con la que obtendría en un Sistema de Pensiones de Reparto, basado en los principios de Seguridad Social, como el propuesto por la Coordinadora NO+AFP. Esto implica comparar dos formas diametralmente distintas de cálculo.
El actual sistema, basado en Cuentas Individuales, supone una Contribución Definida y un beneficio (pensión) incierto, que depende -entre otras cosas- de los montos ahorrados, la edad de la persona, si tiene cónyuge o no, los vaivenes del mercado, entre otros elementos.
Los Sistemas de Reparto en cambio, se basan en esquemas de Beneficio Definido, que permiten conocer con anterioridad la tasa de reemplazo correspondiente de acuerdo a los años que la persona aportó. Tal es la realidad del 95% de los países del mundo que tienen en su base un componente Contributivo de Reparto y Pensiones Universales.
Sistema de Reparto
En términos generales, los sistemas de pensiones de reparto puro o simple siguen el principio de solidaridad intergeneracional, lo que implica que los ingresos provenientes de las cotizaciones de las personas activas laboralmente se destinan a pagar las pensiones de quienes han jubilado.
En particular, la propuesta de la Coordinadora Nacional de Trabajadoras/es NO+AFP corresponde a un Sistema de Reparto con financiamiento tripartito -aportando tanto trabajadores/as como empleadores/as y el Estado- y de Reservas Técnicas.
Se establece un sistema de beneficios definidos, esto quiere decir que se reconoce cada mes y cada año cotizado, relacionándolos directamente a una Tasa de Reemplazo definida por una Tabla de Pagos.
Cada año cotizado tiene asociada una pensión mínima expresada como porcentaje del Salario Mínimo, y una pensión máxima que deriva de aplicar la tasa de reemplazo de dicho nivel a 100 UF.
Esto tiene como objetivo restringir un potencial comportamiento tipo polizón, cotizando pocos años por un salario elevado, y establecer una brecha que no reproduzca la excesiva desigualdad observada en el mundo del trabajo.
Se propone una compensación a las mujeres a través de años adicionales de cotización, buscando reconocer el Trabajo Doméstico y de Cuidados. Ası́, las mujeres sumarán 2 años más de cotización al cumplir 5 años cotizados, y otros 3 adicionales al cumplir 10 años.
Chile es uno de los pocos países en el mundo que no tiene dentro de su pilar contributivo un componente público que incorpore solidaridad intra e intergeneracional que permita establecer pensiones suficientes acordes a un nivel de vida digno.
Al no existir un beneficio definido, la pensión final recibida no dependerá directamente de cuántos años se cotizó durante la vida laboral, sino que de múltiples factores exógenos y no controlables por las personas.
Modalidades de Pensión en el Sistema de Capitalización Individual
El actual sistema de capitalización individual, contempla cuatro modalidades de pensión:
- Renta Vitalicia Inmediata
- Renta Temporal con Renta Vitalicia Diferida
- Retiro Programado
- Renta Vitalicia Inmediata con Retiro Programado
Los montos de las pensiones por Renta Temporal y por Retiro Programado son re-calculados cada año, en el mismo mes calendario en que se devengó la pensión correspondiente. Así, los montos dependerán tanto de la Tasa de Interés para el cálculo y re-cálculo de los Retiros Programados y Rentas Temporales, como del monto real del saldo de la cuenta de capitalización individual de la persona afiliada activa o jubilada.
Actualmente el simulador trabaja con la tasa oficial de Retiros Programados definida por la Superintendencia de Pensiones en 3,54% (abril 2025) y con la Tasa Media de Rentas Vitalicias de Vejez, de 3,28% (abril 2025). Esta tasa es publicada por la SP y por la CMF, correspondiendo “efectuar ajustes automáticos trimestrales (. . . ), cuando el valor absoluto de la diferencia entre la tasa de interés vigente y la tasa de interés re-calculada supere o iguale los diez puntos base”, es decir, que la diferencia en valor absoluto sea igual o mayor a 0,1%.
Por otro lado, es importante considerar que un porcentaje importante de estas pensiones alcanzan un monto tan bajo, que deben recibir por parte del Estado un subsidio que asegure un monto mínimo garantizado, por tanto, no les afectaría este cambio.
- Para optar a una Renta Vitalicia, el afiliado o afiliada debe cumplir con la condición de tener los fondos suficientes en su cuenta individual para contratar una pensión igual o superior a la Pensión Básica Solidaria vigente ($158.339 para personas menores a 75 años).
Multifondos
En el año 2002, a través de la Ley N° 19.795, se crea un sistema de Multifondos que establece que cada AFP administrará 5 fondos, A, B, C, D y E, que se diferenciarán según los niveles de riesgo que asuman en los instrumentos en los cuales inviertan. y con menor rentabilidad al largo plazo. El fondo A, por su parte, es el más riesgoso, siendo aquel más volátil, pero con mayor rentabilidad a largo plazo.
Capital Necesario Unitario
Luego de hacer una revisión sobre la estructura general del sistema de pensiones, modalidades o tipos de jubilación y factores determinantes, es fundamental analizar el Capital Necesario Unitario, que es un elemento clave para definir el monto de las pensiones en la modalidad de Retiro Programado. Estos cálculos fueron realizados a través de la metodologı́a descrita en la Nota Técnica N° 5 de la Superintendencia de Pensiones (Vega, 2014) utilizando el módulo de Stata CNU.
Es de suma importancia destacar que lo que se espera respecto a la próxima actualización de las tablas de mortalidad publicadas por la SP es que la esperanza de vida, tanto para mujeres como para hombres, aumente.
Rentabilidad de los Fondos
Otro elemento que incide de forma relevante en el monto de pensión es la rentabilidad futura de los fondos. La importancia de este elemento se puede observar al contemplar la caída en las rentabilidades históricas del sistema.
En los 80, al inicio del Sistema de AFP, se lograban rentabilidades del orden del 12%. Durante la década siguiente la rentabilidad real anual cayó a un 9,9%. Bajo a un 5,7% en la década del 2000 y a un 4,8% durante los últimos 10 años.
De esta forma, el sistema ha logrado una rentabilidad histórica del 8%, sin embargo, observando esta tendencia decreciente se proyectan rentabilidades incluso inferiores al 4%.
En este caso, se recurre a proyecciones oficiales, que permitan dar cuenta del impacto de la rentabilidad futura en el resultado obtenido. Se utiliza a modo de referencia la proyección para el Fondo C de riesgo intermedio, desarrollada en el Documento de Trabajo Nº61 Proyección de los Fondos de Pensiones de la Superintendencia de Pensiones.
En el escenario más optimista y con una probabilidad de ocurrencia de un 5%, la rentabilidad realestimada es de un 5,28 %. En el escenario neutral de alta probabilidad de ocurrencia, este valor sería de 4,15%. Y bajo un panorama pesimista, también con un 5% de probabilidades de ocurrencia, la rentabilidad real sería de 3,03%.
Tablas de Mortalidad
Las pensiones se calculan con los ahorros previsionales acumulados durante tu vida laboral. Las Tablas de Mortalidad consideran 110 años como edad máxima de vida, sin embargo esto no quiere decir que la pensión se calcule hasta esa edad.
La Tabla de Mortalidad reconoce que es posible que en Chile personas vivan hasta los 110 años, con probabilidades muy bajas. Un hombre de 65 años tiene un 0,02% de probabilidad de llegar a los 110 años, (esto es equivalente a decir que 2 de cada 10.000 hombres llegarían a esa edad).
Variables para el Cálculo de la Pensión
En Chile, el monto final de la pensión se calcula de acuerdo a variables, principalmente:
- Ahorro total de la persona afiliada.
- Años cotizados.
- Sueldo promedio.
- Tasa de reemplazo, que es un porcentaje determinado por el Gobierno que representa la proporción de los ingresos anteriores al retiro de la persona. La tasa actual es del 60%.
- Tasas de mortalidad, la cual es la expectativa de vida de las personas, elaborada por la Superintendencia de Pensiones y la Comisión para el Mercado Financiero. Estas se actualizan cada 6 años.
- Modalidad de pensión, puede ser Retiro Programado o Renta Vitalicia.
Cálculo Según la Modalidad de Pensión
Retiro Programado
Para Retiro Programado se calcula según:
- Con los ahorros acumulados.
- CNU (Capital Necesario Unitario), que se compone de varios factores como: composición del grupo familiar y sus edades, sexo, estado civil.
- Tablas de mortalidad.
- Tasa de interés según la Superintendencia de Pensiones (revisar tasas).
Para esta modalidad se realiza un recálculo todos los años y en el mismo mes en que la persona se pensionó, manteniendo ese monto por los siguientes 12 meses. Por ejemplo, si una persona se pensiona en mayo, entonces en mayo será el recálculo. Dos meses antes comunicamos a los pensionados que se aproxima un recálculo de pensión, por carta y correo electrónico. Por esto es importante mantener tus datos de contacto actualizados.
Renta Vitalicia
Para Renta Vitalicia se calcula según:
- Ahorros acumulados.
- Tipo de Renta Vitalicia: puede ser Renta Vitalicia Inmediata, Renta Temporal con Renta Vitalicia Diferida, Renta Vitalicia Inmediata con Retiro Programado, o Renta Vitalicia Variable.
- Tablas de mortalidad: se calcula tu esperanza de vida y la de tus familiares con derecho a pensión.
- Tasa de interés según la Superintendencia de Pensiones (revisar tasas).
Todos los montos de pensión, ya sea de Retiro Programa como Renta Vitalicia, se calculan en UF.
Asesoría Previsional
Navegar por el sistema previsional y tomar la decisión más adecuada al momento de la jubilación puede ser complejo. Aquí es donde la Asesoría Previsional juega un rol fundamental.
- Informe Final de Pensión: Te entregamos un informe técnico por escrito, claro y fácil de entender, destacando la opción que más te conviene antes de que firmes cualquier aceptación en tu AFP.
- Estrategias Personalizadas: No ofrecemos soluciones genéricas. Tu futuro merece una planificación experta. Estamos a tu completa disposición.
No esperes más para planificar tu futuro. ¡Conversemos!
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