En la Comisión de Constitución de la Cámara de Diputados, la presidenta de la AAFP, Paulina Yazigi, expuso sobre el impacto de los retiros de fondos previsionales. Así comenzó su exposición la presidenta de la Asociación de AFP, Paulina Yazigi, ante la Comisión de Constitución de la Cámara de Diputados, para abordar el séptimo proyecto de retiro de fondos previsionales. “Acá la presentación se llama “Sólo Daños”, y es porque se puede crear la ilusión de que se ayuda a las personas con el retiro, pero finalmente hay sólo daños”.
Impacto en las Pensiones
Yazigi detalló que el impacto de un cuarto retiro, sumado a los tres anteriores, bajaría las pensiones en 36%. De lo que no podemos tener ninguna duda, todos los que estamos sentados aquí, es que el retiro daña las pensiones. No solamente se daña los afiliados; se daña a todos los chilenos por el impacto en la inflación, en la tasa de interés, incluso en la pensión de los que retiran”, explicó Yazigi.
Efectos Económicos de los Retiros
En la presentación, Yazigi detalló los graves impactos económicos que provocaron los tres retiros de fondos en 2020 y 2021, y que en reiteradas ocasiones fueron advertidos por diversos expertos. Para nombrar algunas de las consecuencias, el exceso de liquidez, debido a los retiros y las ayudas estatales para combatir la pandemia del Covid-19, produjeron una inflación de 12,8%; una tasa de interés de 11,25% y una pérdida de casi un tercio de los ahorros previsionales de los chilenos.
Consecuencias para Mujeres y Jóvenes
La economista también advirtió sobre las consecuencias que un nuevo retiro tendría sobre las mujeres y los jóvenes. Mientras 5,5 millones de personas quedarían sin saldo en sus cuentas, las pensiones de las mujeres podrían disminuir en un 38% y los jóvenes verían un efecto negativo de hasta cuatro veces más en sus futuras pensiones, comparado con los jubilados de hoy. Esto acentuaría las brechas existentes y pondría en riesgo la seguridad financiera de las futuras generaciones. Además, el daño sería entre 3 y 4 veces más dañino en jóvenes y mujeres.
Tomando como ejemplo a dos individuos, un joven y su abuelo, ambos con un retiro estimado de $2 millones, los resultados son alarmantes. Mientras el abuelo sufriría una reducción inmediata en su saldo, con una disminución mensual en su pensión de $10.800, el impacto para el joven sería mucho más severo. Proyectando a 35 años hasta su jubilación, el saldo negativo ascendería a $7,6 millones, con una caída en su pensión de aproximadamente $40 mil mensuales.
Propuestas para Mitigar los Riesgos
Para mitigar estos riesgos, la presidenta de la AAFP destacó la necesidad de enfocarse en soluciones sostenibles para mejorar el sistema previsional. Entre las propuestas se incluyen elevar la tasa de cotización, fomentar la participación en el mercado laboral formal, y modernizar el régimen de inversiones para aumentar la rentabilidad de los fondos de pensiones.
Es por eso que la Asociación de AFP ha impulsado iniciativas como la Hoja de Ruta 555, que contiene diversas propuestas para aumentar las pensiones actuales y futuras, tales como resolver la falta de cotización, elevar la tasa de cotización, postergar la edad de jubilación, modernizar leyes y normas sobre inversiones para mejorar la rentabilidad e incentivar con más fuerza la formalidad laboral.
“Son muchos los desafíos que tenemos para aumentar las pensiones de hoy y mañana, pero al retirar nos estamos engañando solos. Ya vivimos la mala experiencia que nos trajeron los tres retiros anteriores, y si queremos avanzar en mejores pensiones debemos tomar decisiones informadas, serias y responsables”, concluyó Paulina Yazigi.
Contexto Económico Actual
Actualmente, se está hablando, cada vez más, de una recesión económica porque "la economía se ha desacelerado", (va creciendo más lento), esto como consecuencia de las medidas que se han tomado para controlar la inflación. Aunque suene extraño e incluso hasta feo, si la actividad económica y el consumo bajan, la inflación también lo hace: "sin recesión, la inflación se mantendría", precisó Enrique Orellana, Gerente de Estrategia y Comunicación de Política Monetaria del Banco Central (BCCH), en su charla "La inflación y su efecto en el bolsillo de las personas", del jueves 13 de octubre.
De acuerdo al Fondo Monetario Internacional (FMI), nuestro país terminará el 2022 con una inflación de 11,4% y a fines del 2023 se ubicaría en 8,7%. En Chile, el Banco Central define la inflación baja y estable a la que está cerca del 3%.
Rentabilidad de los Multifondos
Julio fue un mes positivo para todos los multifondos, pese a que, a días de acabar el mes, el fondo E registraba un retroceso. Sobre el balance del mes, Ciedess destacó el desempeño de los fondos más riesgosos, “beneficiados por el avance de la renta variable internacional y el alza significativa del dólar”.
Según el boletín de Ciedess, los fondos más riesgosos, tipos A y B, registraron ganancias de 4,42% y 3,67% respectivamente. “Se debe al resultado de las inversiones en instrumentos de renta variable. “A nivel externo, destacan los retornos positivos en los principales índices internacionales (salvo Europa), siendo complementados por un alza significativa del dólar; mientras que a nivel local se registra un descenso del IPSA”, explicó en un comunicado.
Los fondos A y B anotaron su rentabilidad mensual más alta desde febrero de 2024. En detalle, “durante el mes destacaron la incertidumbre en torno a la guerra comercial (observándose tanto anuncios de intensificación de aranceles como de acuerdos comerciales entre EEUU y algunos países) y los niveles históricos alcanzados en Wall Street (S&P500 y Nasdaq). Por su parte, China se ha beneficiado por cifras económicas que superaron las expectativas y las negociaciones arancelaras con EEUU”.
Mientras que el fondo de riesgo moderado, tipo C, presentó un alza del 2,19%. Por su parte, los fondos más conservadores obtuvieron retornos de 0,92% el tipo D y 0,75% el tipo E. “Se explica por los resultados de las inversiones en títulos de deuda local y de los instrumentos de renta fija extranjeros”, dijo Ciedess. “Al respecto, se registró una caída en los activos de renta fija internacional, donde el índice LEGATRUU cayó -1,08% (+3,39% en pesos); mientras que a nivel local se observó una baja en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija de mediano plazo, impactando positivamente a los fondos conservadores a través de las ganancias de capital”, añadió.
Rentabilidad Acumulada en 2025 (Enero a Julio)
En lo que va de 2025, enero a julio, se aprecian resultados positivos para todos los multifondos. Los fondos más riesgosos, tipos A y B, registran retornos de 8,95% y 7,98% respectivamente, mientras que el fondo de riesgo moderado, tipo C, presenta un alza de 7,12%. Por su parte, los fondos más conservadores obtienen gananciasde 5,57% el tipo D y 4,51% el tipo E.
La alta inflación llevó a que varios bancos centrales subieran las tasas de interés durante el año y en particular en septiembre, afectando negativamente la rentabilidad de los fondos de las AFP, en especial al Fondo E ¿Qué tiene que ver esto con mis ahorros?, ¿Es la primera vez que pasa?
La economía de un país crece en un proceso cíclico. Lo anterior es un proceso normal en la actividad económica o Ciclo Económico, que se caracteriza por tener “ciclos recurrentes, pero no periódicos”, como lo señala nuestro Banco Central. Cuando el crecimiento económico es “desordenado”, se provoca la temida inflación. Esto se debe a que, en un período de fuerte crecimiento, el empleo aumenta y con ello, también aumenta el consumo provocando el alza de precios.
En cambio, cuando las economías están muy dinámicas, los gobiernos y bancos centrales retiran los estímulos con el objetivo de bajar la velocidad del crecimiento y evitar la inflación. Sin embargo, cuando las medidas desaceleran el crecimiento más de lo necesario, se puede provocar una recesión, lo que efectivamente reduce la inflación, pero también significa que la economía disminuye de tamaño con un costo importante en pérdida de empleos.
Cuando se busca controlar la inflación por medio de la subida de las tasas de interés, hay menos plata circulando, lo que lleva a que los bonos sufran pérdidas, ya que a medida que la tasa de interés sube, los bonos pierden su valor. Si analizamos el Fondo E en lo que va del año, ha rentado bien pese a que en septiembre parte de las ganancias se devolvieron. ¿Que proyectan los expertos para la actividad económica? ¿Esto ha pasado antes?
| Fondo | Rentabilidad Enero-Julio 2025 |
|---|---|
| A (Más Riesgoso) | 8,95% |
| B (Riesgoso) | 7,98% |
| C (Moderado) | 7,12% |
| D (Conservador) | 5,57% |
| E (Más Conservador) | 4,51% |
TAG: #Pension
