El periodo de las juntas de accionistas de 2019 para las empresas abiertas en bolsa se acerca y las AFP se preparan a toda marcha, como es tradición.
El Comité de Selección de Directores de las AFP
A cargo de liderar este proceso se encuentra un grupo reducido de personas avocados a seleccionar los perfiles de los candidatos a director que finalmente son escogidos por los propios directorios de la Administradora de Fondos de Pensiones.
Se trata de un comité que cuenta con siete miembros y que al menos dos veces a la semana se reúne a estudiar de manera acuciosa los perfiles de los postulantes y en algunos forman parte del comité hace al menos cinco años.
Sin embargo su composición y funcionamiento es guardada bajo estricta reserva por parte de las Administradoras de Fondos de Pensiones.
Actualmente el comité es integrado por Isidoro Palma, Juan Enrique Coeymans Avaria, Alejandro Bezanilla, Cristóbal Torres, Claudio Skarmeta y Rodrigo Díaz de Valdés.
Las sesiones del comité comienzan al iniciarse el proceso, vale decir, desde el mes de noviembre a fines de abril, cuando culmina.
Si bien no tiene un calendario preestablecido de reuniones, que se concretan en la sede de la Asociación de AFP Chile, ubicada en Nueva Providencia 2155, en un principio el trabajo es dividido en dos etapas.
Proceso de Selección
En una primera fase el comité se reúne para escoger la empresa de head hunter que llevará a cabo el proceso. Una vez cumplido esto se determina cuáles son las empresas en las cuales las AFP tienen las acciones para escoger a un director. Acto seguido, viene la segunda etapa que considera un trabajo en conjunto con la firma, que asesora al comité y determine el tipo de perfiles que se requieren en dicha organización.
Esto último está vinculado a las características que tiene el candidato de acuerdo a sexo, competencias además de diversidad y lo que requiere la empresa particular. Ello desde una mirada de accionista minoritario, no como controlador.
"El head hunter se reúne con el comité y presenta, en general presenta una terna. Esta terna es la que se discute en el comité, y luego la ley mandata al directorio de cada AFP la responsabilidad de designar a los directores. Por lo tanto, son los propios directorios de las AFP los que finalmente eligen, no es el comité", sostuvo Fernando Larraín, gerente general de la Asociación de AFP, quien junto a Roberto Fuentes actúan como secretarios del comité.
"El comité es conformado por los gerentes de inversiones o el gerente general y un director de la AFP. En definitiva el comité es el que coordina este proceso, pues son los directorios de cada una de unas AFP los que eligen de la terna que le plantea", complementó.
Hace al menos seis años, el comité funciona y el gremio que las reúne trabaja actualmente en un reglamento interno que formalice su trabajo.
"El reglamento del comité busca poner por escrito cómo sesiona y opera esto. No es que vaya a cambiar radicalmente su funcionamiento con el reglamento. Será un documento que estamos trabajando y quedará establecido durante el mes de enero", anunció Larraín.
A cargo de asesorar al comité se encuentra la consultora Spencer Stuart, anteriormente estuvo ABN AMRO Group.
Integrantes del Comité
- Isidoro Palma: Ingeniero Comercial de la Universidad Católica, candidato a PhD en la Universidad de Minnesota, tiene un máster en Economía y un MBA de la Universidad de Standford. Desde 1991 es socio principal y director ejecutivo de Inversiones y Asesorías Prime. Se desempeña como director del actual Directorio de AFP Cuprum desde enero de 2015.
- Juan Enrique Coeymans Avaria: Es director de AFP Modelo. Es ingeniero Civil de Industrias de la Pontificia Universidad Católica de Chile, y Master of Science y Doctor of Philosophy de la Universidad de Southampton en Inglaterra. Es profesor titular de Ingeniería de Transporte en la Pontificia Universidad Católica de Chile.
- Alejandro Bezanilla: Es gerente general de AFP Habitat. Anteriormente se desempeñó como gerente de inversiones de la misma compañía. También fue gerente de finanzas de Antofagasta Minerals. Es ingeniero civil de la Pontificia Universidad Católica de Chile. Cuenta con 13 años de experiencia en Habitat.
- Cristóbal Torres: Es Gerente de Inversiones de AFP ProVida. Cristóbal y su equipo dirigen el mayor fondo de pensiones de Latinoamérica (ex Brasil) con cerca de US$45 Billion. Cristóbal Torres es Ingeniero Civil de Industrias de la Universidad Católica de Chile y MBA de la Universidad de Yale.
- Rodrigo Díaz de Valdés: Es abogado de la Pontificia Universidad Católica de Chile y profesor adjunto de la misma casa de estudios. Es socio del estudio Baker&McKenzie.
- Claudio Skarmeta: Es economista, empresario y consultor chileno, gerente general del Banco Santander-Chile entre 1994 y 1997. En 2008 ingresó a AFP Capital, como director. Actualmente es director de la Empresa Nacional del Petróleo (Enap).
El Debate en Torno al Sistema de Jubilación Chileno
El proyecto de retiro de fondos previsionales aprobado por el Congreso en julio ha desatado un intenso debate en torno al sistema de jubilación chileno.
En general, los defensores del modelo esgrimen dos clases de argumentos: uno político-económico y otro que podríamos denominar técnico.
El primer argumento no apunta al sistema en cuanto proveedor de pensiones, sino que resalta sus efectos estabilizadores y macroeconómicos. Llamamos a esta clase de argumento “político-económico” porque se manifiesta en dos formas: por una parte, se expresa económicamente cuando apunta al impacto macroeconómico positivo que tuvo la reforma previsional ideada en los ‘80 en ciertos indicadores: el PIB, el crecimiento del mercado de capitales, la productividad total de factores, entre otros.
El argumento político-económico es interesante porque es bastante persuasivo: las AFP aportan al crecimiento económico, entregan estabilidad política y parecen representar una solución al problema demográfico que habitualmente se utiliza para rechazar la construcción de sistemas de reparto: el creciente envejecimiento poblacional reduce la cantidad de trabajadores activos que permitan sostener a quienes dejan el mercado laboral.
Sin embargo, a pesar de su nivel de persuasión, el argumento tiene dos problemas centrales: en primer lugar, evade el asunto de las bajas pensiones, lo que resulta delicado considerando que entregar buenas pensiones debiese ser el objetivo central del sistema. En segundo lugar, este argumento nos revela hasta qué punto el mercado se ha erigido como el lugar de producción de verdad: a partir del surgimiento del liberalismo, y sobre todo en el neoliberalismo contemporáneo, son el mercado y la ciencia económica los encargados de establecer los límites de lo posible.
La constatación anterior nos lleva a una aparente encrucijada: el modelo de AFP está incrustado a tal nivel en el modelo de desarrollo nacional que no es posible modificarlo estructuralmente, pues aquello escapa del marco establecido por la gubernamentalidad neoliberal y, peor aún, amenaza con poner en riesgo la estabilidad del país.
Sin embargo, la aprobación del proyecto de retiro del 10% mostró que el sistema puede intervenirse sin que el país se desmorone.
A pesar de que las consecuencias de largo plazo aún son inciertas, hemos visto que las Administradoras han modificado su estrategia comunicacional para, en lugar de criticar el proceso, contribuir a facilitarlo y, además, varios(as) analistas económicos - e incluso el actual ministro de Economía - han señalado que el proyecto tendrá incluso un impacto positivo en el corto plazo, pues la inyección de liquidez aumentará el consumo privado y, con ello, se moderaría el impacto de la crisis económica.
El argumento técnico será el objeto central de este artículo. A diferencia de lo mencionado, este argumento se hace cargo del problema de las bajas pensiones y se articula de la siguiente manera: la rentabilidad que obtienen las Administradoras es alta considerando el monto de las cotizaciones y la edad de jubilación.
Por lo tanto, el problema no es el modelo - es más, en condiciones ideales, dicen sus defensores, el modelo funcionaría bien. El problema es el mercado laboral y las reglas que se le imponen al sistema.
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