Un fantasma recorre la zona euro: el fantasma de la bomba de tiempo de las pensiones. De acuerdo a la OECD, la deuda implícita de los sistemas de pensiones estatales europeos es enorme.
Janwillem Bouma, presidente de la Junta Directiva de Centraal Beheer APF en Holanda y líder de PensionsEurope, compartió detalles sobre el sistema de pensiones holandés en el XVIII Seminario Internacional de la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP). Este sistema es considerado un referente a nivel mundial, destacando por su tasa de reemplazo que supera el 80%, muy por encima del promedio de la OCDE de 58,6%.
Pilares del Sistema de Pensiones Holandés
El éxito del modelo holandés, que ha enfrentado cuestionamientos locales, se atribuye a sus múltiples pilares y al enfoque colectivo en uno de ellos. El sistema se compone de tres pilares fundamentales:
- Ley General de Pensiones de Vejez (AOW): Esta es una provisión básica pagada a todas las personas que viven en Holanda al alcanzar la edad de jubilación. Durante décadas, esta edad fue de 65 años, pero se ha incrementado y se espera que sea de 67 años en 2024. A partir de entonces, estará vinculada a la esperanza de vida. Los residentes acumulan el 2% de su AOW cada año durante 50 años, sin necesidad de haber tenido un empleo remunerado. La AOW es administrada por el Ministerio de Asuntos Sociales y Empleo y se financia con ingresos fiscales, funcionando como un sistema de reparto.
- Pensiones Profesionales: Este pilar está formado por las pensiones acumuladas por la gran mayoría de los empleados durante su vida laboral (aproximadamente el 85%). Los empleados y empleadores contribuyen a un fondo de pensiones afiliado al empleador, según lo acordado en los convenios colectivos de trabajo. La participación en un fondo de pensiones de la industria puede ser obligatoria para todo el sector por el Ministro de Asuntos Sociales y Empleo. Ese pilar del sistema de pensiones holandés se caracteriza por la colectividad, la participación obligatoria, la administración eficiente y no tiene fines de lucro.
- Productos Individuales: Este pilar consiste en productos bancarios o de seguros individuales con desgravaciones fiscales hasta cierto nivel. Es particularmente relevante para aquellos que no acumulan pensiones en el segundo pilar, como los trabajadores autónomos o aquellos cuyos empleadores no están afiliados a un fondo de pensiones.
Como resultado de este sistema multipilar, la OCDE sitúa la tasa neta de sustitución de los Países Bajos en un 80,2%.
Reformas y Desafíos Recientes
El sistema de pensiones holandés ha demostrado su capacidad para enfrentar crisis, gracias a la combinación de financiamiento de capital y de reparto. Sin embargo, en la última década han surgido desafíos que requieren solución.
Entre estos desafíos se incluyen:
- El aumento en la esperanza de vida, lo que implica pensiones más largas y mayores.
- La disminución relativa del número de jóvenes que contribuyen al sistema.
- El aumento de trabajadores autónomos con poca o ninguna pensión en el segundo o tercer pilar.
- Las bajas tasas de interés que obligan a los fondos de pensiones a mantener altos niveles de capital.
Estos factores han ejercido presión sobre el sistema, dificultando la indexación de las pensiones y, en algunos casos, obligando a la reducción de las mismas. Esto ha provocado una disminución de la confianza en el sistema y el apoyo público al segundo pilar. Actualmente, el segundo pilar está en proceso de reforma, buscando mejorar la comprensión de los fondos de pensiones y previendo concluir en 2027.
Rol del Sector Privado
El segundo pilar del sistema es privado, gestionado por los interlocutores sociales. El gobierno facilita este sistema al hacer obligatorios los planes de pensiones establecidos por negociación colectiva para todos los empleadores del sector, siempre que la tasa de organización sea suficiente. Este es un desafío en sectores con baja tasa de organización y para trabajadores autónomos o en formas de trabajo no tradicionales.
Inversiones y Desempeño de los Fondos de Pensiones
Los mercados de capitales globales están en evolución y los fondos de pensiones europeos sienten la presión de operar en un entorno de tipos de interés bajos y el regreso de la inflación. Tradicionalmente, los activos de renta fija proporcionaban estabilidad, pero el entorno actual ha impulsado la inversión en otras clases de activos.
La regulación del sistema de pensiones es competencia nacional, resultando en una diversidad de estructuras legales y regulatorias. Desde PensionsEurope, se enfatiza la importancia de un marco regulador que permita flexibilidad en la política de inversión, garantizando un nivel adecuado de libertad para obtener buenos resultados. Es crucial que los planes de pensiones tengan acceso a clases de activos adicionales, incluyendo activos alternativos y menos líquidos.
Lecciones para Otros Países
Las experiencias holandesa y europea muestran las ventajas a largo plazo de adoptar un enfoque colectivo en los sistemas de pensiones.
Steve Moore imagina un escenario apocalíptico: "La próxima gran guerra en el continente europeo podría ser entre las generaciones. Los escuadrones de la muerte que impusieron la política china de un único hijo no irán en Europa tras los niños, sino contra los ancianos. El problema de fondo es que el actual sistema europeo de pensiones estatal es colectivista. La solución es introducir el sistema de pensiones de capitalización y permitirle a los trabajadores acumular capital, ya que no acumulan hijos, en cuentas personales de jubilación. Chile fue pionero en el mundo y lo hizo con gran éxito hace ya 22 años. Quince países lo han seguido, con variantes, y 70 millones de trabajadores en el mundo ya tienen cuentas de retiro. Dos países europeos importantes como Polonia y Suecia ya han empezado esta transformación".
Si está pensando en jubilarse, tenga en cuenta los siguientes consejos. En Chile, el Instituto de Previsión Social (IPS) es la entidad encargada de la administración del sistema de pensiones solidarias y de los regímenes previsionales administrados anteriormente por el INP. Para las pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia ante el Instituto de Previsión Social (Ex INP-afiliados a las Cajas de Previsión administradas por ese organismo).
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