El análisis de la rentabilidad del sistema de Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) en Chile requiere una evaluación exhaustiva de diversos factores económicos y financieros. La devaluación/revaluación de las monedas mundiales, especialmente el dólar, es un fenómeno principal de la crisis mundial en curso originada en el COVID.
Este artículo examina la rentabilidad real del sistema AFP, ofreciendo una actualización diaria de precios en dólares y oro del peso, euro, bolsas desarrolladas, emergentes y chilena, cobre y cuota AFP.
Valor de la Cuota AFP y Ganancias Acumuladas
Se analiza el valor de la cuota, fondo y ganancias brutas y netas acumuladas desde la creación de cada fondo, en UF y US$ corregidos por CPI. La cuota AFP desde 1981 y 2007 se compara con Wall Street y la rentabilidad promedio de esta última desde 1871.
Tasa Interna de Retorno (TIR)
Se evalúa la Tasa Interna de Retorno (TIR) de aportes netos afiliados y fisco al sistema AFP desde 1981. Además, se consideran las series CENDA de actualización diaria y mensual.
Precios del Día Expresados en Diversas Monedas
Los precios del día del peso, euro, dólar, cobre, cuota AFP y bolsas mundiales se expresan en pesos, dólares y oro. ¡Exclusivo de CENDA!
El Impacto del Oro en la Evaluación de Divisas
El oro alcanzó en julio 2020 su récord histórico de 2000 dólares por onza, cotización que, leída al revés como recomendaban los clásicos, muestra que la divisa estadounidense llegó a perder casi un tercio de su valor y rozar sus mínimos históricos de 2011 y 1980, en las simas de los dos últimos ciclos seculares (gráfico 9). Desde entonces, así medido en oro, el dólar se ha recuperado pero sigue bajo su nivel previo al COVID. Medido en oro el cobre ha tenido una evolución similar, pero amplificada.
Cayó asimismo a su mínimo histórico a mediados del 2020 y desde entonces se ha recuperado, mejorando su relación con el oro, aunque todavía está por debajo de su promedio de largo plazo en esa medida (ver "superciclo").
Comportamiento de los Mercados en 2020-2022
Expresados en oro, todos los índices cayeron fuertemente el 2020, especialmente el peso y bolsa de Chile, así como la cuota AFP, que perdieron un tercio de su valor en oro, pero todos se recuperon rapidamente, terminando el 2020 con ganancias.
El 2021 los mercados desarrollados continuaron subiendo, pero las monedas y bolsas emergentes se derrumbaron. El 2022 se inició con la fuerte corrección de Wall Street.
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