En la última semana, numerosas compañías y empresas han tenido sus juntas ordinarias de accionistas, reuniones anuales en las que los propietarios de una firma acuerdan cuestiones como modificaciones al directorio, aprobación de memorias anuales y también el reparto de utilidades definitivas correspondientes al ejercicio del año anterior. Las AFP, administradoras de fondos de pensiones, no fueron la excepción, y también tuvieron sus juntas en las cuales repartieron utilidades en pagos para sus respectivos dueños.
Tal como se refleja en la tabla adjunta más abajo, en su conjunto, los dueños de Habitat, Cuprum, Provida, Capital, PlanVital y Modelo han retirado utilidades por un total de $320.057 millones de pesos. Se trata de las seis administradoras que hasta ahora han informado sus acuerdos a la Comisión para el Mercado Financiero.
Distribución de Utilidades de las AFP
El jueves 27 de abril que pasó fue la junta ordinaria de accionistas de Habitat y de Provida. En el caso de Habitat, administradora cuya propiedad es de la Cámara Chilena de la Construcción y la aseguradora Prudential, sus accionistas resolvieron el reparto de dividendos definitivos por $53 mil millones de pesos. Esto se suma a dos retiros provisorios de dividendos hechos en octubre de 2022 y enero de 2023 (con cargo al ejercicio 2022), de manera que en total, la AFP repartió $108 mil millones pagados a los dueños de Habitat con cargo a 2022.
Así, Habitat retiró prácticamente el 100% de su utilidad neta, la cual fue de $108.847 millones. Por su parte, los propietarios de Provida acordaron en junta de accionistas retirar desde sus utilidades un dividendo definitivo de $135 por acción, es decir, $44,2 mil millones de pesos.
El retiro se suma a un dividendo provisorio con cargo al ejercicio 2022, cuando los accionistas se pagaron $65,6 mil millones de pesos, de manera que en total sus dividendos fueron de $109.885 millones de pesos con cargo a 2022. Cerca de un 88% de los 124.478 millones en utilidades de la administradora. Cabe mencionar que la propiedad de Provida es de la aseguradora Metlife en más de un 95%, y que la administradora ha repartido dividendos con cargo a “utilidades retenidas de años anteriores” durante el año, los que no son contabilizados en este cálculo.
Por otro lado, el 28 de mayo tuvieron sus respectivas juntas los accionistas de Cuprum, Capital, PlanVital y Modelo. En el caso de Cuprum, sus propietarios acordaron pagarse dividendos definitivos por $2,97567 por acción, lo que equivale a un total de $37.517 millones de pesos para la aseguradora Principal Financial, propietaria de la administradora. Cuprum no había pagado dividendos provisorios con cargo al ejercicio 2022.
Los accionistas de AFP Capital, de la aseguradora colombiana Sura, también se reunieron el viernes 28 de abril. En esa junta, acordaron pagarse un dividendo de $8,4797, correspondiente a un total de $26.488 millones en dividendo definitivo con cargo a 2022. Esto contrasta con los $88.294 millones obtenidos como utilidad neta en el mismo año. Capital ha distribuido dividendos “definitivos adicionales” en varias ocasiones durante el año con cargo a utilidades de ejercicios anteriores.
Los propietarios de AFP PlanVital también se reunieron el mismo día, y acordaron una distribución de dividendos definitivos por $3,4754 por acción, lo cual corresponde a $7.078 millones. Esto se suma al pago de dividendos provisorios con cargo a 2022 por $9.087 millones, de manera que la AFP de propiedad del grupo italiano Assicurazione Generali totaliza dividendos pagados a sus dueños por $16.166 millones con cargo al ejercicio 2022. Esto contrasta con los $36.924 millones obtenidos por PlanVital durante el mismo año.
Cabe mencionar que PlanVital también suele entregar dividendos definitivos adicionales a sus dueños con cargo a utilidades de ejercicios anteriores. Finalmente, los accionistas de AFP Modelo acordaron un dividendo definitivo de $3.344,48 pesos por acción, lo cual significa un total de $11.999 millones. AFP Modelo, de Andrés Navarro Haeussler y familia, entregó dividendos por $22 mil millones a sus dueños, sobre los $29 mil millones obtenidos en utilidades netas para 2022.
Control Extranjero y Evolución de la Propiedad
Este jueves se aprobó el retiro de 10% de los fondos previsionales y se discute una reforma al sistema. El sector está expectante, y se mantiene informando constantemente a los dueños, propietarios que están mayoritariamente en el extranjero.
De hecho, el 70% de los afiliados y el 80% de los fondos invertidos están en manos de administradoras cuyos controladores son extranjeros. De las siete AFP, cuatro tienen dueños extranjeros y una es controlada en partes iguales con un actor local.
No obstante, esto no siempre fue así. Es en esta década cuando se produjo un cambio de manos en la propiedad de las gestoras que terminó por reconfigurar la industria de la administración de activos previsionales.
- En 2011, el colombiano Grupo Sura adquirió AFP Capital que pertenecía a ING, luego de pagar unos US$3.700 millones por las operaciones de la región, que incluían presencia además de Chile, en Colombia, Perú, México y Uruguay. Los colombianos tienen casi el 100% de la propiedad de la AFP (97,71%). El principal accionista del Grupo Sura es la sociedad Grupo Argos, una empresa colombiana con inversiones en la industria del cemento, el sector energético y en el ámbito de las concesiones viales y aeroportuarias.
- En 2012 fue el turno de un gigante mundial en la administración de activos, que había estado “vitrineando” la industria por años: Principal Financial Group. La firma estadounidense adquirió en unos US$1.500 millones AFP Cuprum, controlada en ese entonces por el Grupo Penta.
- Al año siguiente, en 2013, Metlife, otro gigante estadounidense en la administración de seguros, se hizo de la AFP Provida, la gestora con mayor cantidad de afiliados, con 2,9 millones, que en ese entonces estaba en manos de BBVA. Ese fue el inicio de la salida del país del grupo español, pues más tarde vendería el banco. La estadounidense pagó unos US$2.000 millones por las acciones, a lo que se sumó un retiro de utilidades.
- Justo un año más tarde arribó a Chile el actor internacional que faltaba: Prudential. El también especialista en administración de activos para la jubilación y seguros se hizo del 50% de la propiedad de Administradora de Inversiones Previsionales SpA, sociedad que controla AFP Habitat con un 80,65% de la propiedad. Así, Prudential e Inversiones La Construcción (ILC) -brazo de inversiones de la Cámara Chilena de la Construcción- controlan en partes iguales la gestora de fondos. Es la AFP con mayores montos bajo administración del sistema previsional chileno, con un total de US$54.980 millones.
- Otra que pertenece a extranjeros es Planvital, aunque su propiedad no ha sido de fácil acceso. Incluso el regulador debió exigirle en 2016 que le proporcionara la información aguas arriba. Según el informe de 2019 proporcionado por una asesoría técnica para la Comisión de Trabajo y Seguridad Social de la Cámara de Diputados, “si bien la sociedad controladora es Asesorías e Inversiones los Olmos (con 86,11%), la controladora de esta sociedad es la empresa italiana Assicurazioni Generali SpA a través de una sociedad en las Islas Vírgenes Británicas”.
- AFP Modelo y AFP UNO son las que están en manos de chilenos. Las dos, precisamente han ganado terreno vía licitaciones de afiliados. La primera pertenece a la familia Navarro, y la segunda a Ignacio Álvarez, ex gerente de Cuprum.
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