El Informe 47 del OCEC UDP analizó cómo quedaría, tras la aprobación de la reforma previsional, la situación de dos parámetros clave en el sistema de pensiones: la tasa de cotización previsional y la edad legal de pensión, en comparación con la OCDE.
Tasa de Cotización Previsional
El aumento de la tasa de cotización para pensiones dejará a Chile por sobre el promedio de la OCDE, bloque de países en el cual, en promedio, este parámetro se ubica en 18,1%.
Sin la reforma, la tasa de cotización previsional de Chile estaba en torno a 5,4 pp por debajo del promedio OCDE y ahora quedaría 1,6 pp por sobre el promedio.
Edad Legal de Pensión
La reforma no realiza ningún ajuste a la edad legal de pensión. Por lo mismo, la situación de Chile no cambiaría en esta materia tras la reforma previsional.
Así, mientras en el caso de los hombres la edad legal de pensión en Chile es similar a la observada en promedio en los países OCDE, en el caso de las mujeres está considerablemente por debajo: 3,8 años menos que el promedio de los países OCDE.
Implicaciones del Aumento de Cotizaciones
La evidencia empírica tiende a mostrar que las alzas de cotizaciones, en tanto impuestos al trabajo, son traspasadas por el empleador total o parcialmente a los trabajadores vía menores salarios líquidos.
Esto da cuenta de que la incidencia legal (quien debe enterar la cotización según la ley) es distinta en la práctica a la incidencia económica (quién realmente soporta la carga del alza de la tasa de cotización).
Impacto en el Empleo Formal
El impacto en el empleo formal no es claro, ya que hay efectos contrapuestos. Por una parte, aunque para la mayoría de los trabajadores habrá un ajuste en los salarios líquidos en el mediano plazo, esto no es posible en el caso de los trabajadores que ganan sueldos en torno al salario mínimo, puesto que en estos casos el piso está determinado por ley.
Por tanto, en este segmento el alza de la tasa de cotización sí podría generar un efecto pernicioso sobre el empleo formal, pues implicaría un alza de costos laborales no asociado a mayor productividad laboral. Además, el alza de la tasa de cotización puede generar mayor incentivo a evadirla.
Sin embargo, estos efectos sólo son parciales, ya que además hay efectos positivos del mayor ahorro previsional sobre la inversión y el stock de capital, lo que aumenta el PIB y con ello, se estimula la creación de empleo formal en el sector privado.
El mayor ahorro previsional también tiene un efecto positivo sobre los mercados financieros, lo que también puede estimular positivamente la actividad.
Importancia del Aporte a las Cuentas de Capitalización Individual
Para que opere el efecto amortiguador positivo del mayor ahorro previsional a través de la inversión y el mercado de capitales es crucial que el aporte a las cuentas de capitalización individual comience a partir del primer año.
| Indicador | Chile (Sin Reforma) | Chile (Con Reforma) | Promedio OCDE |
|---|---|---|---|
| Tasa de Cotización Previsional | Aproximadamente 5,4 pp por debajo del promedio OCDE | 1,6 pp por sobre el promedio OCDE | 18,1% |
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