Te presentamos los conceptos clave de los sistemas de pensiones, que muchas veces llevan a confusión. Las expresiones o palabras en mayúscula se refieren a definiciones que se encuentran en el mismo documento y que deben ser leídas para comprender el sentido cada una de las definiciones. Las definiciones se presentan en orden alfabético.

Conceptos Clave del Sistema de Pensiones

Ahorro de Capitalización Individual

Flujo de ahorro o Cotización del trabajador que se abona y registra mensualmente en la Cuenta de Capitalización Individual nominativa a su nombre y de su propiedad, conocida como cuenta obligatoria, para financiar su futura pensión. Típicamente se trata de las Cotizaciones del Pilar Contributivo, como un porcentaje de la remuneración.

Ahorro Colectivo Solidario

Flujo de ahorro o Cotización del trabajador que se abona y registra mensualmente en un Fondo Colectivo Solidario. Todo o parte de este flujo de ahorro o Cotización puede ser registrado en la Cuenta Nocional del trabajador (en caso que el Fondo Colectivo Solidarios tenga Cuentas Nocionales de registro de las cotizaciones totales o parciales), o bien ese flujo se registra innominadamente como un ingreso del Fondo Colectivo Solidario para financiar los egresos o beneficios del Fondo Colectivo Solidario para los trabajadores o pensionados elegibles.

Cotización Obligatoria

Porcentaje de la remuneración del trabajador que el empleador descuenta para ser entregada a las instituciones de previsión que administran el Pilar Contributivo previsional, de acuerdo a las leyes y sistemas que tenga el país. Puede tratarse de Ahorro de Capitalización Individual, Ahorro Colectivo Solidario o sistemas de Reparto, con o sin Cuentas Nocionales.

Cuenta de Capitalización Individual

Registro acumulado de todas las Cotizaciones de un trabajador, más la rentabilidad acumulada de las Cotizaciones anteriores abonadas a su nombre. Las Cotizaciones se invierten en instrumentos financieros de acuerdo con la regulación y las reglas establecidas por el regulador. La rentabilidad de cuenta es la rentabilidad de los instrumentos financieros que respaldan la cuenta, menos cualquier comisión de administración de cargo del trabajador. En general, se trata de cuentas similares a los fondos mutuos, donde en todo momento del tiempo las sumas de todos los saldos de las cuentas tienes exacta correspondencia con el valor de los instrumentos financieros que respaldan las cuentas.

Cuenta Nocional

Registro acumulado de todas las Cotizaciones, totales o parciales de un trabajador, según lo determine las leyes del sistema previsional o el estatuto del Fondo Colectivo Solidario, más la rentabilidad acumulada de las Cotizaciones anteriores, a la Tasa de Interés Nocional. Las cuentas nocionales no tienen un respaldo efectivo en instrumentos financieros, sino que son un mero registro que se utiliza típicamente al momento de jubilación para definir la pensión en la forma de una Renta Vitalicia que le corresponde a ese trabajador. En las cuentas nocionales no existe una propiedad tangible respaldada en instrumentos financieros.

Distribución de Género

Se refiere a la distribución interna que contiene un Fondo Colectivo Solidario en la definición de las pensiones, relativo a los aportes al fondo, que redistribuye recursos desde los hombres hacia las mujeres relativo a la pensión que se obtendría sin distribución de género. Por ejemplo, un Fondo Colectivo Solidario o de Reparto con Cuentas Nocionales tiene distribución de género si al momento de alcanzar la edad de jubilación, el sistema utiliza las tablas de mortalidad unisex para calcular la pensión o Renta Vitalicia de hombre y mujeres. Resulta en pensiones iguales para hombres y mujeres, aunque las mujeres tienen una mayor esperanza de vida para una misma edad de jubilación relativo a los hombres. Es el caso del sistema de Reparto sueco, con Cuentas Nocionales y de Contribución Definida.

Distribución Intergeneracional

Se refiere a la distribución interna que contiene un Fondo Colectivo Solidario en la definición de las pensiones, relativo a los aportes al fondo, que redistribuye recursos desde las generaciones más jóvenes hacia las generaciones de mayor edad. Un sistema de Reparto donde las Cotizaciones de las generaciones de trabajadores activos (jóvenes) se utilizan para pagar las pensiones de los pensionados es por definición un sistema con distribución intergeneracional. Los conceptos de distribución intergeneracional y Reparto se pueden utilizar indistintamente.

Distribución Intrageneracional

Se refiere a la distribución interna que contiene un Fondo Colectivo Solidario en la definición de las pensiones, relativo a los aportes al fondo, que redistribuye recursos al interior de una misma generación. Por ejemplo, podría existir distribución de recursos o beneficios de pensión desde los trabajadores de mayores ingresos de una generación hacia los trabajadores de menores ingresos de una misma generación. Sería el caso de un Fondo Colectivo Solidario que imputa registros en las Cuentas Nocionales por una fracción de la Cotización sobre la base de la remuneración efectiva del trabajador, y otra fracción sobre la base del sueldo promedio de los cotizantes en ese momento en el tiempo.

Fondo Colectivo Solidario

Fondo que tiene como ingresos las Cotizaciones de los trabajadores con el propósito de pagar beneficios de acuerdo a su estatuto o definición legal. Puede también recibir aportes del Estado. Puede tener Cuentas Nocionales de los trabajadores, o bien ser solo un fondo colectivo innominado de recursos para el pago a los beneficiarios elegibles. El diseño de los beneficios puede contener Distribución Intergeneracional, Distribución Intrageneracional y/o Distribución de Género.

Fondo Colectivo Solidario de Capitalización o Fondeado

Se refiere al caso particular en que el fondo no contenga reglas de Distribución Intergeneracional (o Reparto) y el saldo de todas las cuentas sea siempre igual o menor al saldo de los instrumentos financieros que respaldan las cuentas. Ya no se trataría de Cuentas Nocionales sino cuentas de capitalización, respaldadas en instrumentos financieros. Se trata de un fondo colectivo solidario de “capitalización” o “fondeado” (del inglés “fully-funded”).

Renta Vitalicia

Equivale a la pensión a pagar de por vida que se calcula al momento de jubilar sobre la base de un saldo de recursos acumulados -efectivos o nocionales-- aplicando un factor de anualidad asociado a la esperanza de vida de la persona (y sus beneficiarios legales si la ley lo determina). En el caso de las compañías de seguros, ellas pagan la renta vitalicia y reciben a cambio el monto total acumulado en las Cuentas de Capitalización Individual. Las compañías de seguros utilizan todas las características del beneficiario para estimar su esperanza de vida efectiva. En los casos de Fondos Colectivos Solidarios con Cuentas Nocionales, usualmente el ente estatal que administra el fondo calcula la renta vitalicia sobre la base del saldo de la Cuenta Nocional, utilizando los parámetros y tablas de mortalidad, y puede introducir Distribución de Género, por ejemplo, utilizando las tablas de mortalidad unisex, distribuyendo así recursos desde los hombres hacia las mujeres que tiene una esperanza de vida mayor.

Reparto

Sistema de seguridad previsional donde las Cotizaciones de los actuales activos se utilizan para pagar las pensiones de los actuales trabajadores pasivos o pensionados. Así, el sistema de reparto es por definición un sistema con Distribución Intergeneracional. Ambas expresiones pueden utilizarse en muchos contextos como intercambiables. El sistema de reparto puede ser Definido por Beneficio, donde típicamente se define una Tasa de Reemplazo para el trabajador en edad de jubilar y los beneficios no están asociados a su historial concreto de Cotizaciones (excepto en ocasiones en el número mínimo de las de Cotizaciones para obtener elegibilidad); o bien el sistema de reparto puede ser Definido Por Contribución, si se llevan Cuentas Nocionales de las Cotizaciones de cada trabajador y el saldo de las Cuentas Nocionales se utiliza para definir la pensión en la forma de una Renta Vitalicia. Este último es el caso de Suecia.

Pilar Contributivo

Se refiere al pilar del sistema de seguridad social donde las Cotizaciones de los trabajadores se utilizan para financiar el pago de los beneficios de pensión. Puede ser un sistema de Reparto --con o sin Cuentas Nocionales--, de Cuentas de Capitalización Individual, o combinaciones de ambos a través de un Fondo Colectivo Solidario.

Pilar Solidario

Se refiere al pilar que garantiza pensiones mínimas para complementar el Pilar Contributivo cuando dicho pilar no entrega una pensión suficiente y se financia con ingresos generales de la nación.

Pilar Voluntario

Es el pilar voluntario de ahorro adicional que usualmente tiene incentivos tributarios para estimular dicho ahorro para la vejez y disminuir así las contingencias fiscales que pudieran surgir a través del Pilar Solidario.

Sistema de Beneficio Definido

Se refiere en general a como se define la pensión al momento de jubilar. Es de beneficio definido si la pensión no está vinculada a la acumulación de contribuciones pasadas, sino a una regla de elegibilidad distinta y conocida previamente. Puede ser una pensión mínima, una Tasa de Reemplazo sobre las remuneraciones de los últimos 5 o 10 años y usualmente la elegibilidad del beneficio se adquiere con un número mínimo de años de cotizaciones, digamos 15 o 20 años. Por ejemplo, el sistema previsional de Reparto que paga pensiones sobre la base de una Tasa de Reemplazo es un sistema de beneficio definido.

Sistema de Contribución Definida

Se refiere en general a como se define la pensión al momento de jubilar. Es de contribución definida si la pensión está vinculada a la acumulación de contribuciones pasadas. Por ejemplo, el sistema previsional con Cuentas de Capitalización Individual es un sistema de contribución definida. El sistema previsional de Reparto con Cuentas Nocionales también es un sistema de contribución definida cuando la pensión es una Renta Vitalicia calculada sobre la base del saldo acumulado en la Cuenta Nocional del trabajador al momento de jubilar. Es el caso del sistema sueco.

Tasa de Dependencia

Es el coeficiente que resulta de dividir el número de personas de la población que se encuentran en edad legal de jubilar o mayor, por el número de personas que se encuentran en edad de población económicamente activa, expresadas por cada 100 personas activas. Por ejemplo, si la edad legal de jubilación es 65 años, se divide la población de 65 años y más por la población entre 20 y 64 años, y se multiplica por 100.

Tasa de Interés Nocional

Es la tasa de interés que devengan los saldos de la Cuentas Nocionales y que es definida legalmente o normativamente en el sistema respectivo (de Reparto o Fondo Colectivo Solidario). En general se trata del crecimiento real de los salarios, pues en un sistema de Reparto estabilizado en todos sus parámetros --esto es con una demografía estable y una tasa de Cotización y Tasa de Reemplazo coherentes con la sustentabilidad del sistema-- tiene una TIR implícita en las Cuentas Nocionales equivalente al crecimiento real de los salarios.

Tasa de Reemplazo

Hace referencia a la relación entre el nivel de la pensión y el nivel de ingresos o salarios con que se realizaron las cotizaciones a lo largo del ciclo laboral del individuo.

¿Qué son las AFP?

Una AFP, o Administradora de Fondos de Pensiones, es una institución financiera dedicada de forma exclusiva a administrar ahorros para la pensión, proveer el pago de pensiones y otras prestaciones previsionales (por ejemplo: Seguro de Invalidez y Sobrevivencia). El objetivo de la AFP es administrar tus ahorros para entregar una pensión al momento que dejas de trabajar, ya sea por vejez o invalidez. También protege a tu familia entregando una pensión si falleces.

La AFP es un sistema previsional de aplicación: universal y uniforme.

  • Universal: porque todos los trabajadores tienen derecho a ahorrar para recibir una pensión, cualquiera sea su condición.
  • Uniforme: porque los requisitos establecidos para recibir una pensión y los beneficios de tu AFP son conocidos de antemano.

Por ejemplo, lo que debes ahorrar de manera obligatoria se mantiene proporcional a tu ingreso, aunque cambies de rubro económico, o estés próximo al retiro laboral. No obstante, puedes ahorrar de manera voluntaria, con reglas claras que hacen más simple la decisión.

¿Cómo Funciona el Sistema de AFP?

El dinero que ahorras en la AFP se llama cotización previsional, y se deposita en una Cuenta de Capitalización Individual. Tus ahorros previsionales pueden ser: obligatorios y/o voluntarios. Actualmente todos los trabajadores dependientes (e independientes a partir del 2018, cuando será obligatorio) deben cotizar un 10% de su remuneración imponible. Estos aportes se acumulan mientras eres trabajador activo más la rentabilidad que obtienes del fondo elegido, hasta que cumples la edad legal para luego solicitar una pensión: 65 años en el caso de los hombres, 60 en el caso de las mujeres o antes si cumples con algunos requisitos.

Pero también puedes cotizar de manera voluntaria, por ejemplo: en un APV o Cuenta 2.

La AFP hace crecer tu dinero invirtiéndolos en instrumentos financieros, que entregan a esos ahorros distintos tipos de rentabilidad. Un instrumento financiero es una herramienta para generar rentabilidad. AFP Cuprum sólo pueden invertir tu patrimonio de la forma que establece la Ley para los Fondos A-B-C-D-E, lo que hace que las inversiones tengan un riesgo menor a otras opciones u instrumentos de inversión o ahorro. Según el riesgo que deseas asumir (y el tiempo que falta para que dejes de trabajar), puedes elegir uno o dos de los 5 fondos. De esta forma tú decides, en base a información conocida de antemano, el tipo de inversión que harás.

Debido a esto siempre eres dueño de tu inversión y lo que hace la AFP es sólo administrarlo. Como todo servicio, existe un costo de administración. Para el caso de tu ahorro obligatorio es 1,48% de tu sueldo imponible mensual. Para los ahorros voluntarios el costo es un porcentaje sobre el saldo administrado que tengas.

¿Cómo se Regulan las AFP?

Las AFP están fuertemente reguladas por Ley. Todo lo que hacemos y la forma que operamos está definido de forma estricta. El Estado se preocupa del sistema de pensiones mediante instituciones que aseguran un buen desempeño. Los cuerpos legales más importantes en que se basan las AFP (ambos del Ministerio del Trabajo y Previsión social) son:

  • DL 3.500 de 1980, que da origen al sistema AFP
  • Ley 20.255 de 2008, que reforma el sistema de AFP

Independiente de eso, en AFP Cuprum procuramos mejorar constantemente para darte la mejor rentabilidad, comisiones convenientes y calidad de servicio.

¿Qué Productos Previsionales Ofrece la AFP?

Los productos que puedes contratar en AFP Cuprum se pueden clasificar en 3 tipos: Obligatorios, Voluntarios y Retiro.

La Cuenta Obligatoria es el destino del 10%, que todos los meses se descuenta sobre tu renta imponible (si eres trabajador dependiente) o sobre tus ingresos declarados (si eres trabajador con iniciación de actividades).

Las cuentas voluntarias son de 2 tipos: Ahorro Previsional Voluntario (APV) para fines previsionales y Cuenta de Ahorro Voluntario (Cuenta 2) de libre uso. En todos los casos, se trata de herramientas de inversión convenientes por su rentabilidad y bajos costos.

¿Quiénes Pueden Cotizar en una AFP?

Todas las personas pueden cotizar de forma obligatoria o voluntaria en una AFP:

  • Trabajadores dependientes
  • Trabajadores independientes
  • Afiliados voluntarios

En el caso de los últimos, se trata de quienes no realizan actividades remuneradas, pero de todas formas desean recibir los beneficios del sistema (ejemplo: dueñas de casa).

¿Cuánto se Debe Cotizar Obligatoriamente en la AFP?

El ahorro previsional obligatorio es proporcional a tus ingresos. Se calcula un 10% sobre tu remuneración imponible y se realiza mediante el pago de una cotización. Si eres trabajador dependiente, tu empleador lo paga por planilla todos los meses. Si eres independiente debes hacer el pago al menos 1 vez al año (en la declaración de renta), o bien todos los meses. No existe un mínimo de años cotizando en el sistema ni un saldo mínimo acumulado para tener el derecho a una pensión. Sólo se deben cumplir las condiciones establecidas para solicitarla.

Junto con la cotización obligatoria también se paga el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) y la comisión que corresponde a la AFP.

¿Qué es la Rentabilidad y el Valor Cuota?

La rentabilidad que reciben tus ahorros es la expresión del interés ganado (positivo o negativo) en cada uno de nuestros Multifondos, en un período de tiempo específico. Otro concepto clave para entender el desempeño de tus ahorros es el de cuota. Todos los aportes que realizas se traducen a número de cuotas compradas. El valor cuota varía diariamente y se determina dividiendo el patrimonio neto en CL$ que la AFP administra en un determinado fondo, por la cantidad de cuotas emitidas en el mismo:

¿Qué Puedo Esperar de la AFP?

En AFP Cuprum queremos darte la pensión que mereces, y te asesoramos para lograrlo. Para esto es importante tener claro dos puntos (esta es la perspectiva que tenemos sobre tus ahorros hasta que puedas concretar el retiro laboral):

  • Son inversiones con un horizonte de largo plazo: Entre más largo sea el plazo de tu ahorro, ganas más interés y por tanto una mejor pensión.
  • Son aportes regulares y proporcionales al ingreso: Las cotizaciones deben ser constantes en el tiempo (sin lagunas) y reflejar tu ingreso real.

Por eso es importante que cuanto antes comiences a cotizar, idealmente un 20% o más de tu ingreso real entre ahorro obligatorio y voluntario, para que de esta forma alcances una pensión acorde a tus expectativas

Ejemplo: Si tu ahorro ha sido constante, consistente y suficiente, debería reflejar al menos un 70% de tu último sueldo.

Las Administradoras de Fondos de Pensiones o AFP, son instituciones que se preocupan de recaudar, administran e invertir tus ahorros con el objetivo de hacerlos crecer para puedas recibir una jubilación que respalde a ti y a tu familia.

¿Qué Hace la AFP con Mis Ahorros?

Las AFP invierten de manera diversificada tus ahorros en diferentes instrumentos financieros en Chile y en el Extranjero, estos instrumentos forman los llamados Multifondos. La rentabilidad de cada Fondo no es fija ni está determinada por ley, está va cambiando de acuerdo con el rendimiento de las inversiones.

El dinero que ahorras en la AFP es tuyo y te será devuelto mensualmente en forma de pensión una vez que jubiles. Tu ahorro obligatorio es inembargable y constituye herencia en caso de no contar con beneficiarios de pensión.

Por administrar, recaudar e invertir tus ahorros se cobra una comisión sobre tu renta imponible, en el caso de Cuprum es un 1,44% para la cuenta obligatoria con un tope imponible. Esta comisión se cobra sólo si cotizas, si no te encuentras cotizando no pagas comisión, pero tus fondos se siguen administrando.

Beneficios de Cotizar

  • Pensión: Al cotizar estás ahorrando para tu futura pensión, este es el beneficio más importante.
  • Seguro de invalidez y sobrevivencia
  • Seguro de Cesantía
  • Bono por hijo
  • Cuota mortuoria
  • Seguro de accidentes del trabajo y enfermedades laborales

La Ley Protege tus Ahorros

La Superintendencia de Pensiones (SP) es un organismo autónomo que representa al Estado y su objetivo es supervisar y regular al sistema de pensiones en términos jurídicos, administrativos y financieros. De esta manera, las AFP trabajan dentro de un marco de políticas de inversión establecidas por ley, siendo así instituciones seguras en donde puedes depositar tus ahorros y tu confianza.

¿Cómo Puedo Aumentar mi Ahorro?

  • APV: El Ahorro Previsional Voluntario (APV) es un mecanismo que te permite ahorrar por sobre el 10% que ya cotizas, para así aumentar tu pensión o adelantarla. También el APV te puede ayudar para compensar periodos que, por distintos motivos hayas tenido sin cotizar (lagunas previsionales).
  • Cuenta 2 o Cuenta de Ahorro Voluntario: Es una cuenta que no está destinada a pensión, sino que es una opción para financiar proyectos de corto o mediano plazo, en donde puedes invertir en hasta 2 de los 5 multifondos.
Producto Previsional Tipo Descripción
Cuenta Obligatoria Obligatorio 10% de la renta imponible para la pensión.
APV Voluntario Ahorro adicional para aumentar la pensión o adelantarla.
Cuenta 2 Voluntario Ahorro para proyectos de corto o mediano plazo.

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