Elegir la Administradora de Fondos de Pensiones (AFP) adecuada es crucial para asegurar una jubilación cómoda y estable. La rentabilidad, las comisiones, el servicio al cliente y la participación en el mercado son factores clave a considerar. Este artículo te ayudará a evaluar las mejores opciones disponibles en Chile para 2025, basándonos en datos recientes y análisis comparativos.
Análisis de la Evolución Histórica de Rentabilidad de las AFP en Chile
Un análisis de la rentabilidad histórica de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) en Chile es esencial para comprender cómo han evolucionado a lo largo del tiempo, y cómo estas variaciones pueden impactar en el futuro de los ahorros previsionales de los chilenos.
Rentabilidad a Largo Plazo
Desde la creación del sistema de AFP en 1981, la rentabilidad promedio de los fondos ha mostrado un crecimiento significativo. Según datos del Superintendencia de Pensiones, se estima que la rentabilidad real anual a largo plazo ha sido de un 6% al 8% en los últimos años. Sin embargo, este número puede variar considerablemente dependiendo de la situación económica y de las decisiones de inversión que toman las AFP.
Análisis Cuatrienal
A continuación, se presenta una tabla que muestra la rentabilidad promedio de las AFP en periodos cuatrienales, lo que permite observar las tendencias de forma más clara:
| Año | Rentabilidad Promedio (%) |
|---|---|
| 2017 - 2020 | 6.5% |
| 2013 - 2016 | 8.0% |
| 2009 - 2012 | 5.5% |
| 2005 - 2008 | 7.0% |
Factores que Afectan la Rentabilidad
Varios factores influyen en la rentabilidad de las AFP, incluyendo:
- Condiciones económicas globales: Crisis financieras pueden afectar el rendimiento de las inversiones.
- Decisiones de inversión: Las estrategias de inversión elegidas por cada AFP impactan directamente la rentabilidad. Por ejemplo, las AFP que optan por invertir en acciones y bonos de grandes empresas suelen tener mayores rendimientos en el largo plazo.
- Regulaciones gubernamentales: Cambios en la legislación pueden modificar las normas de inversión, afectando así la rentabilidad.
Comparación entre AFP
Es crucial también comparar el rendimiento de las distintas AFP. En una evaluación comparativa reciente, se encontró que algunas AFP han tenido un rendimiento significativamente superior al promedio del mercado.
Factores Clave para Elegir una AFP
Son tres factores los más relevantes a considerar al momento de escoger una AFP: servicio, rentabilidad y comisión.
- Rentabilidad: Cuánto gana (o pierde) un afiliado por mantener la plata dentro de una AFP. Se debe de considerar tanto la rentabilidad pasada o histórica (por ejemplo, del último año o 36 meses), como la reciente. Recuerda que la rentabilidad también varía según el fondo que elijas.
- Comisiones: Cuánto dinero cobra la AFP por administrar los ahorros. Es importante revisar cuál es el cobro de comisiones que se hace cada AFP.
- Calidad del servicio: La atención que brinda una AFP respecto a los servicios que brinda a sus afiliados, por ejemplo facilidad para contactar con la AFP, la claridad y utilidad de la información que proporciona, su capacidad para resolver problemas y preguntas, el pago de pensiones y más.
- Participación de activos y afiliados: Se refiere a la participación de los activos administrados de una AFP y su cantidad de afiliados (que posee, ha captado y perdido).
¿Cuáles son las Mejores AFP según Mis Ahorros?
Estar o no en una AFP no es una opción en el sistema chileno, sino que una obligación: ya seas trabajador dependiente o independiente debes imponerte en una AFP, pues es la base para que al momento de que te retires del mercado laboral y jubiles, puedas obtener los recursos previsionales ahorrados y así financiar una pensión de vejez.
Lo anterior implica que a mayor monto que tienes ahorrado, lo que más importa son las rentabilidades, mientras que si llevas poco tiempo cotizando, lo más importante es la comisión.
En la práctica esto se traduce en que si estás a 5 años de jubilarte o bien no estás cotizando actualmente, debes ir a la AFP con mejor rentabilidad (basándote en los últimos 12 meses, sería AFP Modelo).
Si tienes menos de 5 años cotizando, debes elegir la AFP con menor comisión (actualmente es AFP Uno). Si este último es tu caso, se observa que las AFP Provida, Capital y Cuprum no serían la elección más recomendable para ti, pues tienen las comisiones más altas.
AFP Modelo: Liderazgo en Rentabilidad y Reconocimientos
AFP Modelo consolidó un 2024 liderando en rentabilidad en todos los multifondos, recibiendo importantes reconocimientos por su reputación y experiencia de servicio y posicionándose como la AFP con más afiliados en Chile.
El gerente general de AFP Modelo, Andrés Flisfisch, destacó que “estamos muy orgullosos de consolidarnos como una administradora líder en rentabilidad, con un buen servicio y manteniendo una baja comisión. Estos logros han sido posible gracias al compromiso de nuestros equipos internos y manteniendo una estrategia de inversiones diversificada, enfocada en generar retornos de largo plazo, en base a un riesgo controlado, siempre teniendo en el centro de nuestro quehacer a los afiliados y pensionados”.
Respecto a la comisión, la comisión de AFP Modelo es de 0,58%, por lo que, destacan desde la institución, si se paga menos comisión es posible aumentar el sueldo en hasta $350.000 al año.
Según destaca el ranking que mide experiencia de clientes, Praxis Xperience Index (PXI - 2024), la Administradora fue reconocida con la mejor experiencia de servicio, destacando por su capacidad para resolver problemas, la facilidad de uso de sus plataformas digitales y la calidad de atención ofrecida.
Asimismo, en el ranking de Marca Ciudadana de Cadem, se posicionó como líder entre las administradoras de pensiones, siendo valorada como una empresa que genera un impacto positivo en la vida de las personas.
¿Conoces las AFP del Mercado Chileno?
A continuación el listado de las AFP operativas en Chile:
- AFP Capital
- AFP Cuprum
- AFP Habitat
- AFP Modelo
- AFP Planvital
- AFP Provida
- AFP Uno
Mejores AFP por Perfil de Riesgo
Pero, ¿cuál ha sido la AFP qué mejor se ha comportado para cada perfil de riesgo durante el año pasado (entre abril 2024 y marzo de 2025), según la rentabilidad y volatilidad de los retornos?
Además, en detalle podemos ver lo siguiente según los diferentes fondos:
- Fondo A - Perfil más riesgoso: El sistema registró una baja en comparación al mismo periodo de 2024, arrojando ahora números negativos. Así, la rentabilidad fue de un -2,52% con una volatilidad 8,2%. AFP Habitat registró la menor baja de rentabilidad con un -2,33% y Uno con la mayor baja, siendo -2,93%.
- Fondo B - Perfil riesgoso: También hubo una baja en marzo 2025, si miramos en retrospectiva hacia 2024, con un promedio anual de rentabilidad de -0,97% y una volatilidad de 6,5%. En este fondo fue AFP Cuprum la que registró la menor baja de rentabilidad, con -0,75%. La mayor baja en rentabilidad, en tanto, la obtuvo Provida con -1,34%.
- Fondo C - Perfil intermedio: El sistema no registró pérdidas sino que resultados favorables en cuanto a rentabilidad, con un promedio de 0,18% y una volatilidad de 5,2%. Acá Cuprum es la AFP que registró la mejor rentabilidad con 0,64%, y AFP Provida la que operó con la menor rentabilidad, con un -0,53%.
- Fondo D - Perfil conservador: La rentabilidad promedio del sistema fue 1,43% y una volatilidad de 6,1%. Acá Habitat es la AFP que registró la mejor rentabilidad con 1,79%, y Provida la que operó con la menor rentabilidad, con un 0,85%.
- Fondo E - Perfil más conservador: El sistema registró una rentabilidad promedio de 2,95% y una volatilidad 6,9%. La menor rentabilidad la experimentó AFP Uno con 2,35%, y la mayor la obtuvo Cuprum con un 3,25%.
Revisando estos números, en los fondos más riesgosos e intermedios (A, B y C) la mejor opción fue AFP Habitat y Cuprum, y en los más conservadores fueron las AFP Habitat (D) y AFP Cuprum (E).
Mejores AFP por Rentabilidad
Ya habíamos abordado algo sobre la rentabilidad y ahora indagaremos más en detalle en esto, pues la rentabilidad obtenida es otro punto fundamental a la hora de escoger las mejores AFP pensando en 2025.
Rentabilidad Promedio de Fondos de Pensiones (Marzo 2025)
| Fondo | AFP | Marzo - 2025 | Acum. Ene-Mar 2025 | Últ. 12 Meses | Últ. 36 Meses | Prom. Anual |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A | Capital | -1,10% | -1,23% | -2,51% | 1,18% | 5,19% |
| Cuprum | -1,21% | -1,38% | -2,49% | 1,30% | 5,19% | |
| Habitat | -1,21% | -1,51% | -2,33% | 1,37% | 5,29% | |
| Modelo | -1,44% | -1,75% | -2,68% | 1,18% | 0,00% | |
| PlanVital | -1,20% | -1,27% | -2,87% | 1,28% | 4,92% | |
| Provida | -1,18% | -1,46% | -2,72% | 1,05% | 5,16% | |
| Uno | -1,28% | -1,55% | -2,93% | 1,12% | 0,00% | |
| B | Capital | -0,56% | -0,46% | -0,96% | 1,69% | 4,55% |
| Cuprum | -0,70% | -0,66% | -0,75% | 1,82% | 4,57% | |
| Habitat | -0,71% | -0,72% | -0,89% | 1,75% | 4,68% | |
| Modelo | -0,83% | -0,88% | -0,84% | 1,55% | 0,00% | |
| PlanVital | -0,64% | -0,44% | -1,02% | 2,01% | 4,41% | |
| Provida | -0,75% | -0,86% | -1,34% | 1,52% | 4,33% | |
| Uno | -0,77% | -0,64% | -1,17% | 1,52% | 0,00% | |
| C | Capital | 0,42% | 1,28% | 0,45% | 1,76% | 3,94% |
| Cuprum | 0,38% | 1,13% | 0,64% | 1,73% | 4,11% | |
| Habitat | 0,37% | 1,07% | 0,21% | 1,70% | 4,27% | |
| Modelo | 0,23% | 0,75% | 0,37% | 1,65% | 0,00% | |
| PlanVital | 0,43% | 1,33% | 0,21% | 2,01% | 3,87% | |
| Provida | 0,24% | 0,76% | -0,53% | 1,23% | 3,68% | |
| Uno | 0,28% | 0,95% | 0,00% | 1,47% | 0,00% | |
| D | Capital | 1,19% | 2,01% | 1,68% | 1,65% | 3,45% |
| Cuprum | 1,09% | 2,00% | 1,78% | 1,66% | 3,59% | |
| Habitat | 1,18% | 2,03% | 1,79% | 1,62% | 3,68% | |
| Modelo | 0,94% | 1,47% | 1,45% | 1,41% | 0,00% | |
| PlanVital | 1,20% | 2,11% | 1,43% | 1,82% | 3,20% | |
| Provida | 1,00% | 1,64% | 0,85% | 1,29% | 3,17% | |
| Uno | 1,03% | 1,95% | 1,36% | 1,38% | 0,00% | |
| E | Capital | 1,54% | 2,05% | 3,08% | 2,34% | 3,14% |
| Cuprum | 1,50% | 2,17% | 3,25% | 2,22% | 3,00% | |
| Habitat | 1,47% | 2,06% | 2,91% | 2,34% | 3,18% | |
| Modelo | 1,26% | 1,72% | 2,66% | 1,92% | 0,00% | |
| PlanVital | 1,50% | 2,11% | 2,75% | 2,28% | 2,53% | |
| Provida | 1,45% | 1,94% | 2,81% | 2,32% | 2,67% | |
| Uno | 1,34% | 1,92% | 2,35% | 1,98% | 0,00% |
Mejores AFP por Participación en Activos Administrados y Afiliados
Según la Superintendencia de Pensiones, a marzo 2025 la AFP que mayor participación tenía en activos administrados fue la AFP Habitat (27,2%), seguida por AFP Provida (21,0%), AFP Capital (18,9%) y AFP Cuprum (17,7%). Mientras que las AFP con menor porcentaje de activos administrados son AFP Modelo (7,7%), AFP Planvital (6,0%) y AFP Uno (1,5%).
Si bien el número de afiliados puede ser señal de la satisfacción general de los clientes, no necesariamente refleja la calidad del servicio o el rendimiento de los respectivos fondos. No obstante, es un indicador a considerar: según cifras de la Superintendencia de Pensiones para febrero de 2025 el sistema totalizaba 11.979.882 afiliados.
Entre ellas, AFP Modelo lidera el mercado con 2.810.105 afiliados (23,46% del total), seguida de Provida con 2.623.413 afiliados (21,90% del total). En tercera ubicación se encuentra Habitat con 1.758.227 (14,68% del total), en cuarto AFP Planvital con 1.604.241 (13,39% del total) y en quinta posición Capital con 1.453.465 afiliados (12,13% del total).
Mejores AFP por Comisiones
Otra variable que es muy importante analizar para determinar cuáles son las mejores AFP es la comisión mensual por depósito de cotizaciones.
La AFP que cobra menos comisiones es la AFP Uno con una comisión del 0,49%. Mientras la AFP con comisión más elevada es la AFP Provida con 1,45%.
Mejores AFP por Servicio al Cliente
En este ítem, entran en juego cuán fácil es contactar con la AFP, la claridad y utilidad de la información que proporciona, su capacidad para resolver problemas y pregunta, los tiempos de respuesta, la atención dada a los afiliados y el pago de pensiones, por ejemplo.
Hasta hace algunos años la Superintendencia de Pensiones elaboraba el Indicador de Calidad de Servicio de las AFP (ICSA), pero ya no se encuentra disponible las mediciones, lo que dificulta poder evaluar el servicio otorgado por cada administradora.
¿Cuál es la Mejor AFP en Chile?
En definitiva, si se busca a la AFP con el mayor incremento de afiliados, AFP Modelo es la que se eleva por sobre el resto al captar a 93.178 nuevos afiliados, entre diciembre de 2024 y febrero de 2025.
En tanto, si se considera la AFP que registra las menores comisiones, la elección es AFP Uno con una comisión de 0,49%.
Finalmente, si se busca comparar las rentabilidades y pérdidas, la AFP con mejores resultados es Habitat al menos en los fondos A y D y Cuprum en B, C y E.
Respecto al servicio al cliente, no se puede llegar a una conclusión, por no haber datos publicados y cuantificables para su medición.
Ahora bien, te recomendamos estar atento a los movimientos del mercado y los movimientos de políticas públicas respecto a las pensiones, sobre todo en cuanto a una Reforma de Pensiones.
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