Este análisis examina la rentabilidad y los factores que influyen en la cartera de inversiones de AFP Capital, centrándose en los Fondos A y D. Se evaluará el desempeño desde su creación hasta junio de 2025, considerando las dinámicas económicas globales y las tensiones geopolíticas que han afectado los mercados.
Rentabilidad Histórica del Fondo A
Desde su creación en 2002 hasta la fecha, la rentabilidad real anualizada del Fondo A ha sido de un 5,41%. Sus resultados han sido positivos el 75% del tiempo, es decir, 15 de los 20 años de su existencia.
En 2024, acumuló una rentabilidad real de 8,65%, y entre enero y junio de 2025 suma 4,81%. En junio, el fondo obtuvo una rentabilidad real de 3,19%, influida por el conflicto en Medio Oriente y datos económicos de EE.UU. y China.
Las tensiones Irán-Israel hicieron subir el petróleo cerca de 15 dólares por barril, pero el precio se moderó al final del mes tras un acuerdo.
En EE.UU, se crearon 139 mil empleos (vs 126 mil esperados), pero el PIB cayó -0,5%. Las ventas minoristas y la producción industrial también decepcionaron.
La Reserva Federal mantuvo la tasa en 4,5% y proyecta dos recortes en 2025, pero menos para 2026. En China, las ventas minoristas crecieron 6,4% (sobre lo esperado) y la producción industrial 5,8% (ligeramente bajo lo estimado).
Los mercados globales cerraron positivos: EE.UU. +5%, Europa +0,8%, China +5%. En América Latina, Brasil +6% e IPSA Chile +2,5%.
Rentabilidad Histórica del Fondo D
Desde su creación en 2002 hasta la fecha, la rentabilidad real anualizada del Fondo D es de un 3,53%. Sus resultados han sido positivos el 80% del tiempo, es decir, 16 de los 20 años de su existencia.
En 2024, la rentabilidad real acumulada fue de 0,03%, y en el primer semestre de 2025 suma 4,81%. En junio, obtuvo una rentabilidad real de 1,84%, influida por el conflicto en Medio Oriente y datos económicos en Estados Unidos y Chile.
El alza del petróleo (+15 dólares) se moderó tras un acuerdo entre Irán e Israel.
En EE.UU., los datos fueron mixtos: más empleos de lo previsto, PIB revisado a la baja (-0,5%) y ventas minoristas en retroceso. La Fed mantuvo la tasa en 4,5% y proyecta recortes para 2025.
En Chile, el IMACEC creció 2,5% interanual y la producción industrial sorprendió al alza. La inflación anual fue de 4,4% y la tasa de política monetaria se mantuvo en 5,0%.
Los mercados globales avanzaron: EE.UU. +5%, Europa +0,8%, China +5%. En América Latina, Brasil +6%, IPSA Chile +2,5%.
Factores que Influyen en la Rentabilidad
Varios factores influyeron en la rentabilidad de los fondos de AFP Capital en junio de 2025:
- Tensiones Geopolíticas: El conflicto en Medio Oriente, particularmente las tensiones entre Irán e Israel, impactó los precios del petróleo y la volatilidad del mercado.
- Datos Económicos de EE.UU.: La creación de empleos superó las expectativas, pero la caída del PIB y los retrocesos en ventas minoristas y producción industrial generaron incertidumbre.
- Política Monetaria de la Reserva Federal: La Fed mantuvo la tasa en 4,5% y proyecta recortes para 2025, lo que influyó en las expectativas del mercado.
- Datos Económicos de China: El crecimiento en ventas minoristas y producción industrial, aunque con ligeras variaciones, proporcionó un panorama mixto.
- Indicadores Económicos de Chile: El crecimiento del IMACEC y la producción industrial, junto con la inflación y la tasa de política monetaria, reflejaron la situación económica local.
TAG:
